财管 案例分析

今天我给大家讲一下关于海尔集团财务公司及其资金的集中管理。

海尔集团在十七年的发展中，资产规模的飞跃发展和众多子公司的派生的同时，货币资金的空间差、时间差、行业差和流程环节差，影响了资金有效运作。

特别是在９８年底，海尔集团实施了以提高核心竞争力为目的的业务流程再造，在这种情况下，海尔集团的资金流程再造需要一个资金调节的金融工具。尤其是海尔集团国际化后，汇率风险的高低成为制约集团国际化速度的瓶劲，因此也需要专门的金融机构来统一管理与运作。海尔财务公司就是在这样的背景下成立的。

先解释下财务公司：财务公司是由集团公司根据国家法律、法规出资设立的非银行金融机构，属于法人，服务内容不仅仅是限于集团内部结算，更侧重于金融产品的经营。

海尔成立财务公司的背景具有什么样的特点呢？

一是大企业发展到一定程度后，进行资金的集中集约管理；实现资金的专业化、公司化管理；

二是企业竞争程度的加剧、规模与集约化程度的提高，以及金融意识的增强，使企业金融创新成为重要课题；

三是银行与企业信息的不对称使借贷双方面临风险、资源浪费，这需要一个接口来规避风险；

四是产业与金融工具结合是现代经济发展的特征，财务公司是产融结合的有效途径。

国际经验表明，产业资本与金融资本的融合是企业集团加快国际化发展的最佳途径。全球５００强企业中２/３以上均有自己的财务公司。

而申办财务公司，进一步实现企业金融的创新，培育金融功能，是提高海尔集团核心竞争力，同时也是海尔集团迈入新经济时代，冲击５００强的金融加速

器，是加速构筑海尔国际化大企业框架的重要一环，对海尔集团有着极为重要的战略意义。

下面再来讲一下资金集中管理。

海尔集团由于规模较大，多层次管理、产品与业务多元化、跨区域乃至经营等特点，如何最大限度的提高集团资金的整体使用效益，使资金得到最高回报和创造价值，这就要求企业集团实施资金集中管理。

海尔集团采用的是“现金池”模式，首先解释下现金池，现金池是以资金集中管理为主线，借助商业银行现金管理服务和网络通讯技术，对集团子公司或分公司的资金进行实时监控、统一调度和集中运作的一种现金管理模式。

实行现金池管理，对企业集团有如下优势：

第一，集中管理所属成员单位分散的资金，削减成员单位各种不必要的银行账户，增强集团对成员单位的控制力。这就是课本上讲到的“一个账户”。 第二，将集中的资金可以以优惠利率提供给所属单位，减少成员单位外部资金的占用，同时就降低的集团的财务费用，减少了资金管理的环节，降低人力成本。

第三，对企业集团来讲，可以实现全球资金的二十四小时不间断调度管理，更好的平衡集团内部各种币种的资金需求。

海尔集团就是通过集中所属成员单位分散的资金，就可以及时了解各个子账户现金流量情况，并且能够及时调剂集团与下属单位，以及下属单位之间的资金余缺，把外源融资变为内源融资，减少了企业的存款和贷款，降低利息费用。 课本上95页讲到（）

不过这种模式也存在一定的风险，首先，将融资的风险转移到了集团内部，如果一个子公司不能履行还款义务，将会波及整个集团的资金链，其次，子公司可能与集团的总目标存在一定的偏差，将会摆脱集团总部对资金的控制。

因此，应该加强现金的全面预算管理制度，引入银行信贷管理机制，建立风险防范措施，加强对内部资金的监控。