2020年从资资格考试《私募股权投资基金基础知识》测试卷(第18套)

2020年从资资格考试《私募股权投资基金基础知识》

测试卷

考试须知：

1、考试时间：180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。 3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。 4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。

5、答案与解析在最后。 姓名:___________ 考号:___________

一、单选题(共70题)

1.各类股权投资基金募集完毕，基金管理人进行基金备案，通常应向基金业协会报送以下材料或信息不包括( )

A.主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别 B.基金合同、公司章程或者合伙协议

C.委托托管机构托管基金财产的，还应当报送托管协议 D.高级管理人员的基本信息

2.募集推介资料中，基金管理人需要保证募集推介资料内容的( )。 Ⅰ．真实性 Ⅱ．完整性 Ⅲ．准确性 Ⅳ．及时性

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

第1页

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

3.我国上市公司股票交易实行涨跌幅限制，无论买入或者卖出，股票(含A、B股票)在一个交易日内交易价格相对上一个交易日收市价格的涨跌幅不得超过( )。

A.5％ B.8％ C.9％ D.10％

4.尽职调查报告一般包括( )。

A.前言、正文、附件 B.前言、正文 C.正文、附件

D.前言、目录、正文、附件

5.基金管理人进行登记并开展基金管理业务通常应满足的基本要求不包括( )

A.主体资格要求 B.专业化经营要求 C.防范利益冲突要求 D.制定和执行要求

6.根据《私募投资基金信息披露管理办法》，在私募基金募集期间，应当在招募说明书或宣传推介材料中向投资者披露( )。 Ⅰ．基金的基本信息 Ⅱ．基金管理人基本信息 Ⅲ．基金的投资信息 Ⅳ．基金的募集期限

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

第1页

7.投资框架协议有时也被称为( )。 Ⅰ．投资条款清单 Ⅱ．投资备忘录 Ⅲ．投资协议书 Ⅳ．投资意向书

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

8.( )负责保管基金资产，同时监督基金管理人的资金运作。

A.基金份额持有人 B.基金托管人 C.投资者 D.基金保管人

9.基金管理人申请登记，应当通过资产报送业务综合报送平台， 如实填报基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息、管理基金基本信息指的是信息报送的( )

A.真实性 B.准确性 C.完整性 D.合规性

10.下列属于股票间接上市的是( )。

A.借壳上市 B.首发上市 C.改制上市 D.申报上市

11.( )是指股权投资基金监管活动不仅要以价值最大化的方式实现基金监管的根本目

第1页

标。

A.高效监管 B.依法监管 C.适度监管 D.审慎监管

12.股权投资基金管理人最主要的职责是( )。

A.按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作

B.在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益 C.以上都是 D.以上都不是

13.从投资对象来看，股权投资基金主要可以分为( )。 Ⅰ．创业投资基金 Ⅱ．定向增发基金 Ⅲ．并购基金

Ⅳ．人民币股权投资基金

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ B.Ⅰ、Ⅲ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

14.我国股权投资基金的行业自律组织是( )。

A.基金公司 B.中国证监会

C.中国证券投资基金业协会 D.中国创业投资协会

15.以下不属于竞价交易制度内容的是( )。

A.将买卖指令配对竞价成交

第1页

B.开市价格由集合竞价形成

C.交易系统对不断进入的投资者交易指令，按价格优先与时间优先原则排序 D.开市价格由连续竞价形成

16.标志着创业投资在美国发展成为专门行业是( )美国创业投资协会成立。

A.1946年 B.1958年 C.1973年 D.1976年

17.股权投资基金管理人提供的登记申请材料完备的，应由( )为私募基金管理人办理登记手续。

A.中国证券投资基金业协会 B.中国证券监督管理委员会 C.中国证券业协会

D.中国银行业监督管理委员会

18.以下属于构成非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款条件的是( )。

A.经有关部门依法批准

B.未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金 C.未向社会公开宣传

D.在亲友或者单位内部针对特定对象吸收资金的

19.对我国企业来说，海外IPO市场主要以( )等市场为主。 ⅠNASDAQ ⅡNYSE ⅢLME Ⅳ香港主板

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅲ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

第1页

D.Ⅰ、Ⅲ

20.目前，国内的股权投资基金还只能以( )方式募集。

A.公开 B.开放 C.半开放 D.非公开

21.下列属于行政监管的主要法律法规依据的是( )。 Ⅰ 《证券法》 Ⅱ 《证券投资基金法》

Ⅲ 《私募投资基金监督管理暂行办法》 Ⅳ 《创业投资企业管理暂行办法》

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅱ、Ⅳ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅲ、Ⅳ

22.公司成立的日期为( )。

A.公司正式对外营业的日期 B.公司资本缴足的日期 C.公司营业执照签发日期

D.公司向公司登记机关申请设立登记的日期

23.偿债能力分析是通过计算公司各年度( )等，结合公司的现金流量状况、在银行的资信状况、可利用的融资渠道及授信额度、表内负债、表外融资及或有负债等情况，分析公司各年度偿债能力及其变动情况，判断公司的偿债能力和偿债风险。 I资产负债率 II流动比率 III速动比率 IV利息保障倍数 V 存货周转率

A.I、II、III、V

第1页

B.I、II、III、IV C.I、III、IV、V D.II、III、IV、V

24.下列关于我国股权投资基金的行业自律组织的说法中，正确的是( )。

A.中国证监会作为我国股权投资基金的自律组织，在股权投资基金行业的自律管理工作中具有核心作用

B.证券交易所属于我国股权投资基金的自律组织之一，主要负责协调行业关系，促进行业发展

C.我国股权投资基金的自律组织包括中国证券投资者保护基金公司

D.中国证券投资基金业协会作为我国股权投资基金的自律组织，对行业实行自律管理 25.在企业财务尽职调查中，对于公司披露的参股子公司，应获取( )的财务报告及审计报告。

A.最近半年 B.最近一年 C.最近三年 D.最近3个月

26.财务尽职调查重点考察的内容有( )。 Ⅰ 会计政策与会计估计 Ⅱ 财务报告及相关财务资料 Ⅲ 财务比率分析 Ⅳ 风险分析

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ D.Ⅱ、Ⅲ

27.下列关于企业估值方法的说法中错误的是( )。

A.相对估值法使用可比价值对目标公司进行价值评估，在创业投资基金和并购基金中大量使用

第1页

B.折现现金流估值法主要适用于目标公司现金流稳定、未来可预测性较高的情形 C.创业投资估值法主要用于处于创业早期企业的估值

D.成本法主要作为一种辅助方法存在，主要原因是企业历史成本与未来价值有一定联系 28.股权投资基金管理人在( )被采取谈话提醒、书面警示、要求限期改正等纪律处分的，基金业协会可对其采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分。

A.1年之内1次 B.1年之内2次 C.2年之内2次 D.2年之内3次

29.我国是股权投资基金的政府监管机构是( )。

A.中国证监会及其派出机构 B.中国证券投资基金业协会 C.中国人民银行 D.中国保监会

30.退出与份额转让股权投资基金运作周期通常较长，基金管理人通常希望就募集时设定的基金经营期限和规模稳定运行，因此会和投资者之间就( )等进行限制和约束。 Ⅰ．基金扩募和缩募 Ⅱ．份额退出 Ⅲ．份额转让 Ⅳ．基金清算

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

31.企业所得税的税率为( )％。

A.13 B.17

第1页

C.20 D.25

32.2007年以前，并购基金管理人作为( )的会员享受相应的行业服务并接受行业自律。

A.联合国创业投资协会 B.创业投资协会 C.美国创业投资协会 D.并购基金投资协会

33.以非法占有为目的，使用诈骗方法非法吸收公众存款的行为，以集资诈骗罪定罪处罚。以下选项中可以认定为“以非法占有为目的”的有( )。 Ⅰ 肆意挥霍集资款，致使集资款不能返还

Ⅱ 集资后不用于生产经营活动，与筹集资金规模明显不成比例，致使集资款不能返还 Ⅲ 破产倒闭之后，致使集资款不能返还 Ⅳ 集资款遗失，不能返还

Ⅴ抽逃、转移资金，隐匿财产，逃避返还资金

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ B.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ C.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

34.“私人股权投资基金”指主要投资于( )的股权。

A.非公开发行 B.非公开交易 C.公开发行和交易 D.非公开发行和交易

35.( )是指对一段时间内接受的买卖申报一次性撮合的竞价方式。

A.竞价交易 B.集合竞价 C.大宗交易

第1页

D.连续交易

36.清算组制订的清算方案需要提交( )通过或者报主管机关确认。

A.董事会 B.监事会

C.股东大会(股东会) D.证监会

37.公司型基金缴纳公司所得税之后，按照( )中关于利润分配的条款进行分配。

A.《公司法》 B.《合伙企业法》 C.《证券投资基金法》 D.公司章程

38.对公司型基金而言，以( )为主要收入来源。

A.转让财产收入，股息、红利等权益性投资收益 B.销售货物收入 C.利息收入 D.提供劳务收入

39.股权投资基金的管理方式有( )。 Ⅰ 自我管理 Ⅱ合伙管理 Ⅲ受托管理 Ⅳ组织管理

A.Ⅰ、Ⅱ B.Ⅱ、Ⅳ C.Ⅰ、Ⅲ D.Ⅱ、Ⅲ

40.合格投资者必备的要素有( )。 Ⅰ 获得证监会认证

第1页

Ⅱ 达到规定资产规模或者收入水平 Ⅲ 认购金额不低于规定限额

Ⅳ 具备相应的风险识别能力和风险承担能力

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

41.美国并购投资基金管理机构也兼做( )。

A.不动产投资 B.基金投资 C.股票投资 D.创业投资

42.公司的账面价值是__________，如果评估标的公司的真正价值，还需对__________作出必要调整，在此基础上，得出双方都可接受的价格。( )

A.公司资产总值；资产负债表的各个项目 B.公司流动资产减去负债后的价值；公司账簿 C.公司固定资产价值；投资收益率

D.公司总资产减去总负债后的净值；资产负债表的各个项目

43.下列关于基金管理人内部控制的说法中，正确的是( )。Ⅰ．基金管理人作为一个企业组织，自身就在不断变化当中，面临人员规模可能增多、业务范围可能扩大、投资策略可能调整等各种可能的变化Ⅱ．针对管理人组织体系内的变化，需要重新评估内部控制体系是否仍然能够满足变化后的内部控制要求Ⅲ．面对外部环境的变化，如投资领域的政策方针、监管要求、法律法规等发生调整，基金管理人的内部控制必须同步按要求调整Ⅳ．若内部控制体系不能够满足变化后的内部控制要求，需进行完善以保证内部控制的有效性

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

第1页

44.股权投资基金募集时，一般的程序为( )。

A.特定对象确定→基金风险类型评估→投资者适当性匹配→基金风险揭示→合格投资者确认→投资冷静期→回访确认

B.特定对象确定→投资者适当性匹配→基金风险类型评估→基金风险揭示→合格投资者确认→投资冷静期→回访确认

C.特定对象确定→基金风险类型评估→基金风险揭示→投资者适当性匹配→合格投资者确认→投资冷静期→回访确认

D.特定对象确定→基金风险类型评估→投资者适当性匹配→合格投资者确认→基金风险揭示→投资冷静期→回访确认

45.中国证监会《关于企业申请境外上市有关问题的通知》中的“四五六条款”对申请境外直接上市企业的财务状况提出了较为严格的要求，具体包括( )。

Ⅰ．拟上市企业筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定

Ⅱ．净资产不少于4亿元人民币

Ⅲ．过去一年税后利润不少于5000万元人民币，并有增长潜力 Ⅳ．按照合理市盈率预期，筹资额不少于5000万美元

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

46.公司制创业投资企业采取股权投资方式直接投资于种子期、初创期科技型企业满( )年的，可以按照投资额的( )在股权持有满2年的当年抵扣该公司创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。

A.1,70% B.2,70% C.3,70% D.2,60%

47.下列关于管理人内部控制的主要控制活动要求的说法中，正确的是( )。Ⅰ．股权投资基金管理人应当建立合格投资者适当性制度Ⅱ．股权投资基金管理人应建立健全相关机制，防范管理的各股权投资基金之间的利益输送和利益冲突，公平对待管理的各股权投资

第1页

基金，保护投资者利益Ⅲ．股权投资基金管理人应当建立健全投资业务控制，保证投资决策严格按照法律法规的规定，符合基金合同所规定的投资目标、投资范围、投资策略、投资组合和投资限制等要求Ⅳ．股权投资基金管理人自行承担信息技术和会计核算等职能的，应建立相应的信息系统和会计系统，保证信息

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

48.关于股份有限公司申请股票在全国股转系统挂牌，说法错误的是( )A.依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司 B.业务明确，具有持续经营能力 C.公司治理机制健全，合法规范经营 D.股权明晰，股票发行和转让行为合法合规 49.创业投资基金的投资方式通常采取( )。

A.参股性投资 B.控股性投资 C.多点投资 D.定点投资

50.担任基金或基金管理人的审计机构的会计师事务所由( )委任。A.基金投资者 B.董事会 C.基金管理人 D.原始股东

51.中国证监会设股权投资基金监管部，其职能包括( )。 Ⅰ拟定监管私募投资基金的规则、实施细则 Ⅱ负责私募投资基金的信息统计和风险监测工作 Ⅲ组织对私募投资基金开展监督检查

第1页

。

Ⅳ指导协会和会管机构开展备案和服务工作

A.Ⅰ、Ⅱ B.Ⅰ、Ⅳ C.Ⅱ、Ⅲ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

52.股权投资基金常用的估值方法通常不包括( )。

A.相对估值法 B.成本法

C.折现现金流估值法 D.随机估值法

53.合格投资者制度起源于( )。

A.美国 B.英国 C.加拿大 D.日本

54.在股权投资基金管理人内部控制中，( )是指及时识别、系统分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对策略。

A.内部环境 B.内部监督 C.控制活动 D.风险评估

55.对未来目标公司可能出现的股权变化，( )、第一拒绝权、随售权、拖售权条款对股权投资基金的股东权利提供了相对完整的保护。

A.增发认购权 B.优先出资权 C.股份发行权

第1页

D.优先认购权

56.尽职调查的主要内容不包括( )。

A.业务 B.财务 C.法律 D.管理

57.关于投资者关系管理的意义，说法错误的是( )

A.股权投资基金在中国的发展历史悠久

B.有利于促进基金管理人与基金投资者之间的良性关系，增进投资者对基会管理人及基金的进一步了解

C.有利于基金管理人建立稳定和优质的投资者基础，获得长期市场支持

D.有利于增加基金信息披露的透明度，实现基金管理人与投资者之间的有效信息沟通 58.清算包括( )。 Ⅰ．破产清算 Ⅱ．合并清算 Ⅲ．撤资清算 Ⅳ．解散清算

A.Ⅰ、Ⅱ B.Ⅱ、Ⅲ C.Ⅱ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅳ

59.中小微创业企业通常具有的融资需求特征有( )。 Ⅰ．信息不对称比较严重 Ⅱ．创业成功的不确定性较高 Ⅲ．资产结构中无形资产占比较高 Ⅳ．融资需求呈现阶段性特征

A.Ⅰ B.Ⅰ、Ⅱ

第1页

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

60.下列关于基金估值原则的说法，错误的是( )

A.基金的估值主要是在基金存续期间从整个基金的层面对基金资产和负债进行公允价值确定的过程

B.若投资项目属于存在活跃市场的投资品种，则应当采用活跃市场的市价确定该投资项目的公允价值

C.若投资项目无相应的活跃市场，则应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值方法确定公允价值

D.有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资项目的公允价值的则不能确定公允价值

61.下列不属于基金信息披露的作用的是( )。

A.有利于基金投资者作出理性判断 B.有利于防范利益输送与利益冲突 C.有利于促进股权投资基金市场的长期稳定 D.长期发展不利于股权投资基金的市场稳定

62.关于中小微创业企业的发展和融资需求特征包括( )。 Ⅰ 信息不对称比较严重 Ⅱ创业成功的确定性较高

Ⅲ科技型中小微创业企业的资产结构中无形资产占比较高 Ⅳ中小微创业企业的融资需求不强

A.Ⅰ、Ⅲ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅲ、Ⅳ

63.对我国企业来说，海外IPO市场主要以( )市场为主。 Ⅰ中国香港主板

Ⅱ美国纳斯达克证券交易所 Ⅲ纽约证券交易所

第1页

A.Ⅰ、Ⅱ B.Ⅰ、Ⅲ C.Ⅱ、Ⅲ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

64.公司型股权投资基金收益分配，须经( )决议通过。

A.投资者 B.董事会 C.证监会 D.股东大会

65.针对未来目标公司可能出现的股权变化，( )对股权投资基金的股东权利提供了相对完整的保护。 Ⅰ．优先认购权 Ⅱ．第一拒绝权 Ⅲ．随售权 Ⅳ．拖售权条款

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

66.下列关于母基金主要业务的说法中，错误的是( )。

A.一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者 B.二级投资是指母基金在股权投资基金募集完成后对存续基金或其投资组合公司进行投资

C.直接投资是母基金的本源业务 D.直接投资是指母基金直接进行股权投资 67.设立股份有限公司，应当具备下列( )条件。 I发起人符合法定人数；

II有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额；

第1页

III 发起人制定公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过； IV 有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构；

A.II、III、IV B.I、II、III、IV C.I、III、IV D.I、II、III

68.政府投资基金通常投资于( )。

A.外币股权投资基金 B.股权投资基金 C.创业投资基金 D.定向增发基金

69.正确的相对估值法的估值步骤是( )。 Ⅰ．计算可比公司的估值倍数

Ⅱ．计算目标公司的企业价值或者股权价值 Ⅲ．选取可比公司

Ⅳ．计算适用于目标公司的可比倍数

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B.Ⅲ、Ⅰ、Ⅳ、Ⅱ C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ、Ⅳ D.Ⅲ、Ⅱ、Ⅰ、Ⅳ

70.各类私募基金募集完毕后的( )个工作日内，基金管理人应对所募集的基金进行备案。

A.10 B.20 C.30 D.60

第1页

单选题答案：

1：D 8：B 15：D 22：C 29：A 36：C 43：D 50：C 57：A 64：D

2：A 9：A 16：C 23：B 30：C 37：D 44：A 51：D 58：D 65：C

3：D 10：A 17：A 24：D 31：D 38：A 45：A 52：D 59：D 66：C

4：A 11：A 18：B 25：B 32：C 39：C 46：B 53：A 60：D 67：B

5：D 12：C 19：C 26：C 33：A 40：C 47：D 54：D 61：D 68：C

6：D 13：B 20：D 27：D 34：D 41：D 48：A 55：D 62：A 69：B

7：D 14：C 21：A 28：B 35：B 42：D 49：A 56：D 63：D 70：B

单选题相关解析：

1：各类股权投资基金募集完毕，基金管理人进行基金备案，通常应向基金业协

会报送以下材料或信息：主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别；基金合同、公司章程或者合伙协议。资金募集过程中向投资者提供基金

招募说明书的，应当报送基金招募说明书。以公司、合伙等企业形式设立的股权 投资基金，还应当报送工商登记和营业执照正副本复印件；采取委托管理方式的，应当报送委托管理协议；委托托管机构托管基金财产的，还应当报送托管协议；基金业协会规定的其他信息。 知识点：

登记与备案的方式和内容

2：募集推介资料是基金管理人制作的关于特定基金产品的推介说明资料，相较于私募备忘录，募集推介资料重点描述募集中基金的基本情况，内容更为简明，但基金管理人也需要保证募集推介资料内容的真实性、完整性、准确性。

3：我国上市公司股票交易实行涨跌幅限制，无论买入或者卖出，股票(含A、B股票)在一个交易日内交易价格相对上一个交易日收市价格的涨跌幅不得超过10％，其中ST股票和*ST股票价格涨跌幅不得超过5％。

4：尽职调查报告一般有三部分：前言、正文、附件。

5：基金管理人进行登记并开展基金管理业务通常应满足如下基本要求：1.主体资格要求；2.专业化经营要求；3.防范利益冲突要求；4.运营基本设施和条件要求。 知识点：

登记与备案的原则和基本要求

第1页

6：基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露如下信息：基金基本信息；管理人基本信息；基金的投资信息；基金的募集期限；基金估值政策、程序和定价模式；基金合同的主要条款；基金的申购与赎回安排；基金管理人最近三年的诚信情况说明；其他事项。

知识点：基金募集期向投资者披露的信息内容；

7：投资框架协议有时也被称为投资条款清单、投资备忘录或投资意向书，通常情况下，除保密条款和排他性条款外，投资框架协议的内容并不具有法律约束力，但它却包含了该次投融资的主要条款，这些主要条款通常会作为后续谈判及合作的基础，并最终成为正式投资协议的一部分。当然，根据后续尽职调查和商业谈判情况，投融资相关主体也可以对前述主要条款进行适当的调整。

8：基金托管人对基金资产进行保管并对基金管理人的资金运作进行监督。

9：真实性。基金管理人申请登记，应当通过资产报送业务综合报送平台， 如实填报基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或 合伙人基本信息、管理基金基本信息。 知识点：

登记与备案的原则和基本要求

10：所投资企业除了股票首次公开发行并上市外，还可以通过参与上市公司重大资产重组或借壳上市等方式间接上市。

11：高效监管，是指股权投资基金监管活动不仅要以价值最大化的方式实现基金监管的根本目标。

12：股权投资基金管理人最主要的职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。

13：从投资对象来看，股权投资基金主要可以分为创业投资基金和并购基金，由于并购基金常常涉及杠杆操作，可能引发风险外溢，因此对其监管要求高于创业投资基金。

14：中国证券投资基金业协会是我国股权投资基金的自律组织。

15：竞价交易制度又称委托驱动制度，其主要内容是：开市价格由集合竞价形成，随后交易系统对不断进入的投资者交易指令，按价格优先与时间优先原则排序，将买卖指令配对竞价成交。

第1页

16：1973年美国创业投资协会成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业。

17：基金管理人进行登记与基金备案，主要通过基金业协会的资产管理业务综合报送平台提交相关材料或信息。 知识点：登记与备案的方式；

18：通常，同时具备以下四个条件，除《刑法》另有规定的以外，即构成“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”：(1)未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金；(2)通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传；(3)承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报；(4)向社会公众即社会不特定对象吸收资金。未向社会公开宣传，在亲友或者单位内部针对特定对象吸收资金的，不属于非法吸收或者变相吸收公众存款。

19：对我国企业来说，海外IPO市场主要以香港主板、美国纳斯达克证券交易所(NASDAQ)、纽约证券交易所(NYSE)等市场为主。

20：目前，国内的股权投资基金还只能以非公开方式募集。

21：《证券法》《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》是行政监管的主要法律法规依据。

22：申请人提交的申请材料齐全，符合法定形式，登记机构能够当场登记的，应予当场登记，颁发营业执照。公司营业执照签发日期为公司成立日期。领取营业执照后，还应该刻制企业印章，申请纳税登记，开立银行基本账户等。

23：偿债能力分析是指计算公司各年度资产负债率、流动比率、速动比率、利息保障倍数等，结合公司的现金流量状况、在银行的资信状况、可利用的融资渠道及授信额度、表内负债、表外融资及或有负债等情况，分析公司各年度偿债能力及其变动情况，判断公司的偿债能力和偿债风险。

24：中国证券投资基金业协会是我国股权投资基金的自律组织，依法对股权投资基金业开展行业自律，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展。

25：对于公司披露的参股子公司，应获取最近一年的财务报告及审计报告。

26：财务尽职调查重点考察的内容有：会计政策与会计估计、财务报告及相关财务资料、财务比率分析、纳税分析。

27：D项错误，重置成本法的主观因素较大，且历史成本与未来价值并无必然联系，因

第1页

此，重置成本法主要作为一种辅助方法。

28：股权投资基金管理人在1年之内2次被采取谈话提醒、书面警示、要求限期改正等纪律处分的，基金业协会可对其采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分。

29：中国证监会及其派出机构是我国股权投资基金的监管机构，依法对股权投资基金业务活动实施监督管理。

30：股权投资基金运作周期通常较长，基金管理人通常希望就募集时设定的基金经营期限和规模稳定运行，因此会和投资者之间就基金扩募与缩募、份额退出、份额转让、基金清算等进行限制和约束。

31：公司每一纳税年度的收入总额，减除不征税收入、免税收入、各项扣除以及允许弥补的以前年度亏损后的余额，为应纳税所得额。应纳税所得额乘以适用税率，减除依照《企业所得税法》关于税收优惠的规定减免和抵免的税额后的余额，为应纳税额。目前，企业所得税的税率为25％。

32：过去，并购基金管理人都作为美国创业投资协会会员享受相应的行业服务并接受行业自律。随着并购基金数量的增多及所管理资产规模的扩大，2007年，数家并购基金管理机构脱离美国创业投资协会，发起设立了主要服务于并购基金管理机构即狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会(PEC)。 知识点：股权投资基金概念的发展；

33：除Ⅰ、Ⅰ、Ⅰ

三项外，使用诈骗方法非法集资，可以认定为“以非法占有为目的”的情况还包括：(1)携带集资款逃匿的；(2)将集资款用于违法犯罪活动的；(3)隐匿、销毁账目，或者搞假破产、假倒闭，逃避返还资金的；(4)拒不交代资金去向，逃避返还资金的；(5)其他可以认定为非法占有目的的情形。

34：国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”(PrivateEquity Fund)，是指主要投资于“私人股权”(Private

Equity)的投资基金。前述私人股权即非公开发行和交易的股权，包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。 知识点：股权投资基金概念；

35：集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次性撮合的竞价方式。

36：清算组制订的清算方案需要提交股东大会(股东会)通过或者报主管机关确认。

第1页

37：公司型基金缴纳公司所得税之后，按照公司章程中关于利润分配的条款进行分配。按照《公司法》的规定，税后利润分配需在亏损弥补和提取公积金之后进行，分配顺序的灵活性相对较低。

38：对公司型基金而言，“转让财产收入”“股息、红利等权益性投资收益”为主要收入来源，其中“转让财产收入”即公司型基金转让标的企业股权获得的收入。

39：股权投资基金的管理方式有两种，即自我管理和受托管理。

40：具备相应的风险识别能力和风险承担能力、达到规定资产规模或者收入水平、认购金额不低于规定限额，是合格投资者必备的三个要素。

41：虽然狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但由于后来的并购投资基金管理机构往往也兼做创业投资，加之市场上还出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，因此，股权投资基金的概念也从狭义发展到了广义。本书除非特指，一般语境下的股权投资基金是指广义股权投资基金。 知识点：股权投资基金概念的发展；

42：公司总资产减去总负债后的净值即为公司的账面价值。但是若要评估目标公司的真正价值，还必须对资产负债表的各个项目作出必要的调整。

43：股权投资基金管理人应当定期评价内部控制的有效性，并随着有关法律法规的调整和经营战略、方针、理念等内外部环境的变化同步适时修改或完善。基金管理人作为一个企业组织，自身就在不断变化当中，面临人员规模可能增多、业务范围可能扩大、投资策略可能调整等各种可能的变化。针对管理人组织体系内的变化，需要重新评估内部控制体系是否仍然能够满足变化后的内部控制要求，否则需进行完善以保证内部控制的有效性。面对外部环境的变化，如投资领域的政策方针、监管要求、法律法规等发生调整，基金管理人的内部控制必须同步按要求调整。 知识点

44：股权投资基金募集时，一般按照如下程序进行：特定对象确定→基金风险类型评估→投资者适当性匹配→基金风险揭示→合格投资者确认→投资冷静期→回访确认。

45：我国企业选择境外直接上市，需首先向中国证监会提出申请。为保证上市公司质量，中国证监会对企业申请境外上市提出了较高的要求。中国证监会《关于企业申请境外上市有关问题的通知》中的“四五六条款”对申请境外直接上市企业的财务状况提出了较为严格的要求，具体包括拟上市企业筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定，净资产不少于4亿元人民币；过去一年税后利润不少于6000万元人民币，并有增长潜力；按照合理市盈率预期，筹资额不少于5000万美元；具有规范的法人

第1页

治理结构及较完善的内部管理制度；有较

46：《企业所得税法实施条例》第九十七条规定，创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年以上的，可以按照其投资额的70％在股权持有满2年的当年，抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。

47：管理人内部控制应从业务流程控制、授权控制、募集控制、财产分离、防范利益冲突、投资控制、托管控制、外包控制、信息系统控制和会计系统控制等具体方面进行规范，包括：

1．股权投资基金管理人应当建立科学严谨的业务操作流程，利用部门分设、岗位分设、外包、托管等方式实现业务流程的控制。

2．授权控制应当贯穿于股权投资基金管理人资金募集、投资运作、投资后管理和项目退出等主要环节的始终。股权投资基金管理人应当建立健全授权标准和程序，确保授权制度的贯彻执行。

3．股权投资基金管理人自行募集股权投资基金

48：股份有限公司申请股票在全国股转系统挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，但应当符合下列条件：

1．依法设立且存续满两年；有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；(故A项错误) 2．业务明确，具有持续经营能力； 3．公司治理机制健全，合法规范经营； 4．股权明晰，股票发行和转让行为合法合规； 5．主办券商推荐并持续督导； 6．全国股转系统要求的其他条件。

49：创业投资基金的投资方式通常采取参股性投资，较少采取控股性投资。

50：担任基金或基金管理人的审计机构的会计师事务所由基金管理人委任，按照与基金或基金管理人签订的协议对基金或基金管理人的财务报表进行审计。投资者可以参与选择承办基金审计业务的审计机构。基金管理人应将基金的审计机构的委任情况及时告知投资者。审计机构应按照审计准则和职业道德规范的要求组织实施审计工作。 知识点：会计师事务所提供的服务内容；

51：中国证监会设股权投资基金监管部，对包括股权投资基金在内的股权投资基金的监督管理，其职能包括：(1)拟定监管私募投资基金的规则、实施细则。(2)拟定私募投资基金合格投资者标准、信息披露规则等。(3)负责私募投资基金的信息统计和风险监测工作。(4)组织对私募投资基金开展监督检查。(5)牵头负责私募投资基金风险处置工作。(6)指导协会和

第1页

会管机构开展备案和服务工作。(7)负责私募投资基金的投资者教育保护、国际交往合作等工作。

52：估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法等。

53：合格投资者制度起源于美国。

54：在股权投资基金管理人内部控制中，风险评估是指及时识别、系统分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对策略。

55：针对未来目标公司可能出现的股权变化，优先认购权、第一拒绝权、随售权、拖售权条款对股权投资基金的股东权利提供了相对完整的保护。

56：尽职调查(Due

Diligence)是股权投资业务流程中不可或缺的一个环节，通常被视为投资管理人核心竞争力的体现。在尽职调查阶段，投资方会对目标公司进行非常详尽而深入的调查与了解，尽职调查的主要内容包括业务、财务与法律三部分。有时候，投资方会聘请外部机构协助完成尽职调查。

57：股权投资基金在中国的发展历史不长，很多投资者对其存续期长、投资风险高、短期内难以获得投资收益等特征尚不了解；投资者关系管理的意义主要体现在以下几个方面：第一，有利于促进基金管理人与基金投资者之间的良性关系，增进投资者对基会管理人及基金的进一步了解；第二，有利于基金管理人建立稳定和优质的投资者基础，获得长期市场支持；第三，有利于增加基金信息披露的透明度，实现基金管理人与投资者之间的有效信息沟通。

58：清算包括破产清算和解散清算。假设企业破产或公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。

59：中小微创业企业通常具有以下几方面的发展和融资需求特征：

一是信息不对称比较严重。由于多数中小微企业在建立规范的公司治理和有效的企业管理架构方面通常存在缺陷，部分中小微企业甚至不能建立真实有效的财务会计制度，因此，从融资角度来看，中小微企业的投资者获取其真实信息的难度和成本都比较高。 二是创业成功的不确定性较高：一些研究与实践表明，中小微创业企业成功的不确定性较高，少数创业企业能获得巨大的成功，但不少创业企业最终失败。 三是科技型中小微创业企业的资产结构中无形资产占比较高。由于科技型

第1页

60：D项，有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资项目的公允价值的，基金管理人应在与相关当事人商定或咨询其他专业机构之后，按最能恰当地反映投资项目公允价值的价格估值。

61：规范及时的信息披露对基金投资者及股权投资基金市场意义重大，主要表现在如下几个方面。

1．有利于基金投资者作出理性判断 2．有利于防范利益输送与利益冲突 3．有利于促进股权投资基金市场的长期稳定 知识点：信息披露的作用；

62：中小微创业企业通常具有以下的发展和融资需求特征：Ⅰ信息不对称比较严重；Ⅰ创业成功的不确定性较高；Ⅰ科技型中小微创业企业的资产结构中无形资产占比较高；Ⅰ中小微创业企业的融资需求呈现阶段性特征。

63：上市主要包括境内上市和境外上市，境内IPO市场包括主板、中小企业板和创业板；对我国企业来说，境外IPO市场主要以香港证券交易所、美国纳斯达克证券交易所(NASDAQ)、纽约证券交易所(NYSE)等市场为主。

64：公司型股权投资基金收益分配，须经董事会制订分配方案，并经股东大会(股东会)决议通过。

65：股权投资基金完成对目标公司的投资后，即成为目标公司股东。针对未来目标公司可能出现的股权变化，优先认购权、第一拒绝权、随售权、拖售权条款对股权投资基金的股东权利提供了相对完整的保护。 优先认购权(Right of First

Offer)，是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。

优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释。 通常，投资协议会额外约定，优先认购权不适用于一些特殊情况，包括为上市而

66：一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。母基金发展初期，主要从事一级投资，一级投资是母基金的本源业务。

67：设立股份有限公司，应当具备下列条件： (1)发起人符合法定人数；

(2)有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额；

第1页

(3)股份发行、筹办事项符合法律规定；

(4)发起人制定公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过； (5)有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构； (6)有公司住所。

68：政府引导基金是一类特殊的母基金，主要是通过投资于创业投资基金，达到支持创业投资基金发展的目的。

69：相对估值法的估值步骤为： (1)选取可比公司

(2)计算可比公司的估值倍数 (3)计算适用于目标公司的可比倍数 (4)计算目标公司的企业价值或者股权价值

70：各类私募基金募集完毕后的20个工作日内，基金管理人应对所募集的基金进行备案 知识点：

登记与备案的原则和基本要求

第1页