Ｎｏ．０１，２Ｏｌ２ 现代商贸工业 Ｍｏｄｅｒｎ Ｂｕｓｉｎｅｓｓ Ｔｒａｄｅ Ｉｎｄｕｓｔｒｙ ２０１２年第１期 内部控制信息披露质量影响因素研究 基于沪市医药行业的经验证据 王红磊 （浙江财经学院，浙江杭州３１００１８） 摘要：探求了哪些因素影响内部控制信息披露的质量，首先指出内部控制信息披露质量即为内部控制披露的信息满 足信息使用者的程度，从披露信息的及时性、真实性和完整性三个角度，采用“专家打分法”和”熵权法”来量化内部控制信 息披露质量。然后从中介机构因素、公司治理结构因素以及公司运营因素中选取８个变量进行实证，以探求哪些因素影响 企业内部控制信息披露的质量。 关键词：内部控制；信息披露质量；影响因素 中图分类号：Ｆ２３ 文献标识码：Ａ 文章编号：１６７２—３１９８（２０１２）０１—０１７９—０２ １ 内部控制信息披露质量概念的界定 计意见赋值为１；如果内部控制自我评价报告在所有重大方 笔者认为“内部控制信息披露质量”就是指，在坚持成 面保持了与财务报表相关有效的内部控制，计７分，内部控 本效益原则的前提下，管理当局披露的内部控制信息满足 制自我评价报告与财务报表相关有效的内部控制无重大差 信息使用者（投资者、债权人、部门、社会大众及潜在的 异或差异，计５分，无审核意见计１分。 投资者等）明确或者隐含需要能力的特征总和。对于“内部 ２．３完整性指标 控制信息披露质量”的衡量，可以从内部控制信息披露的时 完整性指标评价借鉴ＣＯＳＯ五要素，下设内部环境、风 间；内部控制信息披露的数量；内部控制信息披露的精准性 险评估、控制活动、信息与沟通和内部监督５个二级指标。 三个方面进行考量，也即披露的及时性、完整性和真实性。 其中内部环境指标下设‘４个三级指标：董事比例、董事 ２ 内部控制信息质量的衡量方法 长和总经理是否兼任、人力资源以及企业文化建设；风 由于内部控制信息具有隐藏性和复杂性，我们必须通 险评估下设是否披露企业面临的风险和风险相关对策２个 过外在的表象对它的质量的好坏进行测度，但是我国现阶 三级指标；控制活动设置是否披露融资、投资控制、是否披 段还没有权威的、得到广泛认同的衡量内部控制信息披露 露对外担保、关联交易控制、是否披露采购、销售控制、是否 质量的方法，为了更好的建立上市公司内部控制信息披露 披露货币资金、收付款控制４个三级指标；信息与沟通下设 实证研究的平台，提高上市公司内部控制信息披露水平，因 是否披露企业建立了信息沟通制度、是否披露与投资者关 而建立内部控制信息披露水平的评价指标体系就显得十分 系管理制度两个三级指标；内部监督下设是否披露了内部 重要。文章在借鉴《企业内部控制基本规范》的基础上，采 审计部门的设置情况、是否披露了内部控制的自我评估报 用及时性、真实性和完整性指标来衡量内部控制信息披露 告、是否披露了监事会对内部控制的评价意见３个三级指 质量。 标，三级指标根据披露的详细程度分别赋值为７分５分１ ２．１及时性指标 分。 本文研究的内部控制信息来源于上市公司的年报，由 ２．４ 内部控制信息披露质量的量化 于内部控制信息的披露是和年报一起对外披露，衡量内部 对于及时性、真实性和完整性一级指标的权重采用调 控制信息披露的及时性也就转化为上市公司年报披露的及 查问卷的形式来确定，通过对２７位内控方面的专家调查结 时性了。由于上年度财务报告的对外披露截至时间为下年 果，及时性指标１８．３６ ；真实性指标３７．７３％；完整性指标 的４月３Ｏ 号，本文用上市公司对外披露年报的日期与４月 ４３．９１ 。对于二级和三级指标采用“熵权法”来确定，“熵 ３０日之间的天数来考量内部控制信息披露的及时性，如果 权法”的具体计算步骤如下：（假设有ｎ项指标，ｒｒｉ个观测样 两者之间的天数间距越大，就说明上市公司越早披露内部 本，本文中ｎ＝１５，ｍ一４８） 控制信息，也就具有很强的及时性。考虑到内部控制信息 步骤一，计算第ｊ个指标下第个样本指标值的比重，计 披露的时间是定性信息，实证研究必须转化为定量信息，在 算式为： 本文的研究中采用赋值法进行衡量，年报披露时间在１月 Ｐｉｉ—Ｘｉｉ／∑Ｘ 份，计７分，在２月份，计５分，在３月份，计１分。 步骤二，计算第ｊ个指标的熵值，计算式为： ２．２真实性指标 Ｅｉ一一＞ ＰｉｉｌｎＰｉｊ／Ｉｎ（ｍ） 真实性是上市公司内部控制信息披露的灵魂，真实性 步骤三，计算第ｊ项指标的差异系数Ｇ．，计算式为： 的信息披露是信息使用者判断上市公司优劣及作出相关决 Ｇ＝１一Ｅｊ 策的重要依据，对真实性的衡量采用以下两个指标进行衡 步骤四，计算第ｊ项指标的权重ｗｉ计算式为： 量：ＣＰＡ对财务报表发表审计意见的类型和ＣＰＡ对内部控 制自我评价报告的鉴证意见类型。如果ＣＰＡ对财务报告 Ｗｊ—Ｇｊ÷ Ｇｆ 出具标准无保留审计意见，赋值为７，出具非标准无保留审 步骤五，计算各个样本的综合评价值，计算公式为： 基金项目：本文研究得到了浙江财经学院校级研究生科研课题的资助。 作者简介：王红磊（１９８６一），男，浙江财经学院硕士研究生，研究方向：审计理论与方法。 现代商贸工业 Ｍｏｄｅｒｎ Ｂｕｓｉｎｅｓｓ Ｔｒａｄｅ Ｉｎｄｕｓｔｒｙ ３．２实证模型 ２０１２年第１期 Ｖｉ一∑Ｗｊ×Ｐｉｊ 内部控制信息披露质量一Ｘ１×ｗ１＋Ｘ２×Ｗ２＋Ｘ３× Ｗ （其巾ｘ１、Ｘ２、Ｘ３分别为及时性、真实性、完整性指标， ｗ】、ｗ２、ｗ３为其对应的权重）。 ＩＣＩＤＱ— ＋ｐ１ＡＦＲ＋ｐ２ＯＰＩＮ十ｐ３ＩＮＤＥ十Ｂ４ＰＡＲＴ＋ ｐ５ ＳＨＡＲＥＣ＋ｐ６ ＣＲ＋８７ ＳＩＺＥ＋Ｂ８ ＧＲＯＷＴＨ＋￡ 采取沪市医药行业４８家上市公司２００８—２０１０年三年 数据，共计１４４个样本，运用Ｅｖｉｅｗｓ６．０软件进行了回归分 ３ 实证研究 ３．１研究假设 析，结果如表２所示。 本回归中Ａｄｊｕｓｔｅｄ Ｒ—ｓｑｕａｒｅｄ为０．４４３０１４，表明模型的 Ｈ１：内部控制信息披露质量与上市公司所聘请的会计 拟合度还是较好的，只有ＰＡＲＴ和ＳＩＺＥ的Ｐ值大于０．１， 师事务所声誉正相关； 不能很好的解释被解释变量。各变量系数与原假设对比分 Ｈ２：内部控制信息披露质量与ＣＰＡ对财务报表出具的 析如表３。 非标准无保留意见负相关； 表３各变量系数与原假设对比分析 变量名称 ＡＦＲ（会计师事务所声誉） ＯＰＩＮ（ＣＰＡ审计意见类型） ＩＮＤＥ（董事比例） ＋ ＋ ＋ ＋ ＋ Ｈ３：内部控制信息披露质量与上市公司董事比例 正相关； 原假设符号 实证结果 ＋ 十 Ｈ４：上市公司内部控制信息披露质量与董事长和总经 理兼任负相关； Ｈ５：内部控制信息披露质量与控股股东性质为国有正 相关； ＰＡＲＴ（董事长总经理兼任） ＳＨＡＲＥＣ（控股股东性质） ＣＲ（股权集中度） ＳＩＺＥ（公司规模） ＧＲＯＷＴＨ（营业收入增产率） 不显著 ＋ ＋ 不显著 ＋ Ｈ６：内部控制信息披露质量与上市公司股权集中度负 相关； Ｈ７：上市公司内部控制信息披露质量与公司规模正相 关； ＣＲ（股权集中度）的实证结果系数与原假设不符，原因 Ｈ８：上市公司内部控制信息披露质量与公司成长性正 可能多种，可能的解释如上市公司的股权集中度达到一定 相关。 水平时，公司控股管理层就会倾向披露更多的内控信息，来 变量符号及定义如表１所示。 吸引更多的潜在投资者来购买本公司的股票，以达到融资 表１变量符号及定义 变量类型 变量名称 符号表示 ＩＣＩＤＱ ＡＦＲ 的目的。 变量定义 ４建议 ４．１ 强化对内部控制信息披露的强制性要求 虽然《企业内部控制基本规范》要求上市公司应当披露 内部控制自我评价报告，但是不具有强制性。建议监管机 被解释变量 内部控制信息披露质量 中介机构 会计师事务所声誉 计算｝｝｛的１ＣＩＤＱ值 排名前十的计１分，否则０分 因素 ＣＰＡ对年报审核意见 公 箭 ｏＰＩＮ 非标准意见计１分，否则０分 ＩＮＤＥ 董事人数／董事会人数 蓝事比例 怒 变 量 治 理 因 素 司 董事长总经理是否兼任 控股股东性质 股权集中度 ＰＡＲＴ 兼任计１分。否则计０分 ＳＨＡＲＥＣ 国有计１分．否则计０分 ＣＲ 前ｌＯ大股东持股比例之和 公司运营 公司规模 嗣索 公司成长性 ＳＩＺＥ 总资产的自然对数 构强制要求所有的上市公司都要对外披露内部控制自我评 价报告，同时还应该强制性要求监事会和董事发表对 上市公司内部控制有效性的评价意见 ４．２建立标准的内部控制信息披露信息披露框架体系 （浓ＤＷＴＨ 三年来营业收Ａ的平均增长率 表２ ８个解释变量的回归结果 Ｄｅｐｅｎｄｅｎｔ Ｖａｒｉａｂｌｅ：ＩＣｌＤＱ Ｖａｒｉａｂｌｅ Ｃ ＡＦＲ （】ＰＩＮ ＩＮＤＥ ＰＡＲＴ 监管部门可以考虑制定一个内部控制信息披露具体指 南或细则，也可以考虑让企业按照业务环节或者是内部控制 Ｐｒｏｂ ０．６ｌ０８ ０．００００ ０．００１２ ０．０８２０ ０．８００８ Ｃｏｅｆｆｉｅｉｅｎｔ Ｓｔｄ．Ｅｒｒｏｒ ｔ－ｓｔａｔｔｓｔｌｃ 一０．８８５３９３ １．７３５６３９ —０．５１Ｏ１２５ １．４６６７０７ ０．１８７３１４ 一１．０５１Ｏ３１ ０．３１７９５５ ２．４８００２７ １．４１５２６２ ７．８３Ｏ１９６ —３．３０５６６ １．７５２３４５ 循环进行内部控制信息披露；为了避免内部控制信息披露格 式“各自为政”的现象，应制定一个内部控制信息披露标准化 和规范化的模板，使内部控制披露信息更具有可比性。 参考文献 ［１］杨玉凤．内部控制信息披露：国内外文献综述ＥＪ］．审计研究， ２００７，（７）：３０—３５． 一０．０５５８Ｏ７ ０．２２０７８９ —０．２５２７６３ ＳＨＡＲＥＣ ＣＲ ＳＩＺＥ ＧＲ（）ＷＴＩ｛ ０．５７９ｌｌ４ Ｏ。２１ｌ７６１ １．３６６０４４ ０．０７７７６９ ０．５４６２１４ Ｏ．６３９７３９ ０．０８ｌ６２４ ０．１８００９１ ２．７３４７４８ ２．１３５３１６ Ｏ．９５２７８２ ３．０３２９８９ ０．０Ｏ７】 Ｏ．Ｏ３４５ Ｏ．３４２４ ０．００２９ Ｅ２３罗新华，随敏．我国上市公司治理结构对内部控制影响的实证研 究ＥＪ］．东岳论丛，２００８，（７）：６３—６７． ［３３雷鸣．上市公司内部控制信息披露程度影响因素实证分析ＥＪ］。财 会通讯，２０１ｌ，（２３）． Ｒ—Ｓｑｕａｒｅｄ ０．４７４１７４ Ｍｅａｎ ｄｅｐｅｎｄｅｎｔ ｖａｒｉａｂｌｅ ２．８５８１４５ Ａｄｊ Ｒ—Ｓｑｕａｒｅｄ Ｆ—ｓｔａｔｉｓｔｉｃ ０．４４３０１４ Ｓ Ｄ ｄｅｐｅｎｄｅｎｔ ｖａｒｉａｂｌｅ １．２４６８６５ １５．２１７３５ Ｄｕｒｂｉｎ—Ｗａｔｓｏｎ ｓｔａｔ １．７５３７４５ ［４］李馨弘．内部控制信息披露影响因素的实证研究［Ｄ］．杭州：浙江 大学，２００７． Ｐｒｏｂ（Ｆ—ｓｔａｔｉｓｔｉｃ） ０．０００００ ［－５３刘韩子．内部控制信息披露质量的实证研究——来自我国制造业 上市公司数据分析［Ｄ］。成都：西南财经大学，２００９．
