上汽集团财务报表分析DOC

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上汽集团财务报表分析

一、选择理由

汽车作为资金密集型技术密集型的产业，对国民经济有强大的拉动作用，作为国家重点发展的支柱性产业之一，投入了大量的人财物，改革开放二十多年的发展，一批国有和民营汽车企业已经形成了一定的规模，也积累了一定的人才和经验，为下一步的发展打下了良好的基础。而且我国正处在工业化进程中的发展中国家，发展汽车业对我国经济社会的发展具有特殊重要的意义。近20年来，我国汽车业取得了快速发展，在国民经济中的地位和作用越来越重要。在我们的生活中汽车业变得越来越重要，成了我们必不可少的代步工具，甚至成了生活中的必需品，所以人们对汽车的关注也越来越多。近几年出台的各种也无疑是推动了汽车业的加速发转，所以我选择了汽车行业。

上海汽车股份有限公司作为中国汽车行业的领先者、拥有其独特的经营理念及发展方式。上海汽车工业（集团）总公司（简称“上汽集团”）是中国四大汽车集团之一，主要从事乘用车、商用车和汽车零部件的生产、销售、开发、投资及相关的汽车服务贸易和金融业务。2012年，上汽集团整车销量达到449万辆，同比增长12%，继续保持国内汽车市场领先优势，并以当年度762.3亿美元的合并销售收入，第九次入选《财富》杂志世界500强，排名第103位，比上一年上升了27位。鉴于其客观的发展前景，我们在众多的上市公司中选择了上汽集团。

二、公司概况

1、公司简介

上海汽车集团股份有限公司（简称“上汽集团”，股票代码为600104）是国内A股市场最

大的汽车上市公司，截至2013年底，上汽集团总股本达到110亿股。目前，上汽集团主要业务涵盖整车(包括乘用车、商用车)、零部件(包括发动机、变速箱、动力传动、底盘、内外饰、电子电器等)的研发、生产、销售，物流、车载信息、二手车等汽车服务贸易业务，以及汽车金融业务。上汽集团坚持自主开发与对外合作并举，一方面通过加强与德国大众、美国通用等全球著名汽车公司的战略合作，不断推动上海大众、上海通用、上汽通用五菱、南京依维柯、上汽依维柯红岩、上海申沃等系列产品的后续发展，取得了卓越成效；另一方面通过集成全球资源，加快技术创新，实现国内首款自主研发中高级轿车——荣威750的成功上市，初步树立起良好的品牌形象，由此，深入推进了合资品牌和自主品牌共同发展的格局。

上汽集团除在上海当地发展外，还在柳州、重庆、烟台、沈阳、青岛、仪征、无锡等地建立了自己的生产基地；在美国、欧洲、、日本和韩国设有海外公司。上汽集团除直接经营管理零部件业务和服务贸易业务外，还持有目前国内A股市场规模最大汽车公司——上海汽车集团股份有限公司83.83%的股份。上汽集团的愿景是：为了用户满意，为了股东利益，为了社会和谐，上汽集团要建设成为品牌卓越、员工优秀，具有核心竞争能力和国际经营能力的汽车集团。上汽集团的核心价值观是：满足用户需求、提高创新能力、集成全球资源、崇尚人本管理。

2、发起人

公司由上海汽车工业总公司于1997年11月独家发起设立始以其净资产折为国家股70000万股，经1997年11月7日发行后，上市时总股本达100000万股，其内部职工股3000万股将于公众股27000万股1997年11月25日在上市交易期满半年后上市。

公司全称 英文名称 公司简称 法人代表 公司董秘 注册资本（元） 行业种类 公司网址 上市时间 发行数量（股） 发行价格（元） 发行方式 上海汽车集团股份有限公司 SAIC Motor Corporation Limited 上汽集团 胡茂元 王剑璋 110亿 汽车行业 www.saicmotor.com 1997-11-25 3亿 1 上网定价发行 3、2012年公司十大股东及其持股情况

4、公司主营业务范围

汽车生产

5、股利

分红股利表

上汽集团的股利分配形式比较单一，只采用了现金股利的形式，并且呈现逐年稳定增长的态

势。

三、行业状况

进入21 世纪以来，中国汽车行业虽然仍存在产业结构不合理、自主开发能力薄弱等问题，但整个行业高速发展，产业集中度不断提高，产品技术水平明显提升，已经成为世界汽车生产及消费大国。根据中国汽车工业协会的统计数据， 2010年，中国汽车行业继续保持较快的增长势头，汽车产销双双超过1800万辆，蝉联全球第一，分别达到1,826万辆和1,806万辆，同比增长32.41%和32.40%。然后，国内汽车行业进入一个高总量的平稳发展阶段。

2008年以来，上海大众、一汽大众、上海通用、北京现代等前十大轿车生产企业占据轿车市场份额的60%以上。总体上来看，合资品牌依然强势，但是自主品牌近年来也有较大增

长。近两年纷纷有自主品牌企业进入轿车领域，例如长城汽车、江淮汽车等。特别值得一提的是，2009 年受国家汽车行业相关刺激的积极影响，自主品牌汽车企业的轿车销量取得了较大的增长，比亚迪、长安汽车、东南汽车、长城汽车、江淮汽车均于2009 年实现了超过100%的增长。

四、关注审计报告的措辞

从审计报告的措辞来看，该审计报告是一个无保留意见的审计报告。这就意味着，注册会计师认为，公司的财务报表，符合以下条件：

（一）会计报表的编制符合《企业会计准则》和国家其他财务会计法规的规定。 （二）会计报表在所有重要方面恰当地反映了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量情况。

（三）会计处理方法遵循了一致性原则。

（四）注册会计师已按照审计准则的要求，完成了必要的审计程序，在审计过程中未受阻碍和。

（五）不存在影响会计报表的重要的未确定事项。

（六）不存在应调整而被审计单位未予调整的重要事项。此无保留意见的审计报告，意味着注册会计师认为财务报表的反映是公允的，能满足非特定多数的利害关系人的共同需要，并对发表的意见负责。同时也表明被审计单位的内部控制制度较为完善，可以是审计报告的使用者对被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量具有较高的信任度。

五、财务报表

2011-2013年上汽集团现金流量表

报告日期 销售商品、提供劳务收到的现金(万元) 客户存款和同业存放款项净增加额(万元) 收取利息、手续费及佣金的现金(万元) 拆入资金净增加额(万元) 回购业务资金净增加额(万元) 收到的税费返还(万元) 收到的其他与经营活动有关的现金(万元) 经营活动现金流入小计(万元) 购买商品、接受劳务支付的现金(万元) 2013-12-31 2012-12-31 67281079 59338019 1096337 259270 2279 28 -- -- -- -- 50924 49972 1984 1173 68855133 60090981 59751585 50637809 2011-12-31 51939734 113775 179274 57000 170760 38236 143345 522124 42679002 客户贷款及垫款净增加额(万元) 存放银行和同业款项净增加额(万元) 支付利息、手续费及佣金的现金(万元) 支付给职工以及为职工支付的现金(万元) 支付的各项税费(万元) 支付的其他与经营活动有关的现金(万元) 经营活动现金流出小计(万元) 经营活动产生的现金流量净额(万元) 收回投资所收到的现金(万元) 取得投资收益所收到的现金(万元) 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额(万元) 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额(万元) 收到的其他与投资活动有关的现金(万元) 投资活动现金流入小计(万元) 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金(万元) 投资所支付的现金(万元) 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额(万元) 投资活动现金流出小计(万元) 投资活动产生的现金流量净额(万元) 吸收投资收到的现金(万元) 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金(万元) 取得借款收到的现金(万元) 发行债券收到的现金(万元) 收到其他与筹资活动有关的现金(万元) 筹资活动现金流入小计(万元) 偿还债务支付的现金(万元) 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金(万元) 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润(万元) 支付其他与筹资活动有关的现金(万元) 筹资活动现金流出小计(万元) 筹资活动产生的现金流量净额(万元) 汇率变动对现金及现金等价物的影响(万元) 现金及现金等价物净增加额(万元) 加:期初现金及现金等价物余额(万元) 期末现金及现金等价物余额(万元) 净利润(万元) 资产减值准备(万元) 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧(万元) 无形资产摊销(万元) 长期待摊费用摊销(万元) 9047 26513 748 1353692 26104 2024847 66794882 2060251 3283170 2092032 41508 -- 422013 5838723 1565944 1936758 65044 3567747 2270977 59506 58391 1245181 383398 -- 1688086 1871794 13338 633537 50627 3256275 -15681 -15058 2747981 4679786 7427768 3558394 311403 383163 90292 21510 698714 207207 59621 1353806 3038729 1719482 58131868 1959113 1671271 1146950 72376 -- 87335 2977931 16008 2182344 7068 4680266 -1702335 68783 68783 1006915 -- 680 1141178 1170106 1498763 1118274 19 2668888 -1527710 -2009 -1272941 5952728 4679786 3352825 229667 527813 110742 22735 950041 138361 29415 1138606 3678716 2007049 50621190 2020934 2478730 8220 1210 1414 77417 3504871 1616517 2371793 16747 4005058 -500187 40368 40368 1175825 -- -- 1216193 1460926 1257699 1022425 1101 28287 -1612596 -11399 -103248 6055976 5952728 34963 99358 638153 108676 17939 公允价值变动损失(万元) 财务费用(万元) 投资损失(万元) 递延所得税资产减少(万元) 递延所得税负债增加(万元) 存货的减少(万元) 经营性应收项目的减少(万元) 经营性应付项目的增加(万元) 经营活动产生现金流量净额(万元) 现金的期末余额(万元) 现金的期初余额(万元) 现金及现金等价物的净增加额(万元) 322 65610 -252 -316937 3370 -741280 -2557084 3767056 2060251 7427768 4679786 2747981 -714 76165 -12934 -343215 -10956 -388533 -611366 953505 1959113 4679786 5952728 -1272941 32582 75650 -1345197 -114679 -2363 -8634 -727197 427 2020934 5952728 6055976 -103248 2011-2013上汽集团资产负债表

报告日期 货币资金(万元) 交易性金融资产(万元) 应收票据(万元) 应收账款(万元) 预付款项(万元) 应收利息(万元) 应收股利(万元) 其他应收款(万元) 买入返售金融资产(万元) 存货(万元) 一年内到期的非流动资产(万元) 其他流动资产(万元) 流动资产合计(万元) 发放贷款及垫款(万元) 2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31 2013变动率 2012变动率 097 1791 2923885 1924429 3204638 23445 817 249397 14604 3091453 1318150 1475128 60843 4284 2494272 12785 1997760 5210 598638 390336 -- 2495080 747943 25515 7215857 75904 4014926 1197041 1274798 5048 28421 131258 -- 2925688 476963 1777392 19123296 499106 0.4303493 -0.156767796 -0.581932773 -0.943560287 0.172239836 -0.378750194 0.247373419 0.288832212 0.604115609 0.567118869 3.5 0.032091918 -0.863416622 20.063227 -0.361070975 1.973807311 -- 0.239019591 -0.147181791 0.762366918 0.568136312 -0.4220874 0.437226566 0.2274848 -0.0108676 23218447 1166 858585 659677 0.301523321 0.32171723 可供出售金融资产(万元) 长期应收款(万元) 长期股权投资(万元) 投资性房地产(万元) 固定资产原值(万元) 累计折旧(万元) 固定资产净值(万元) 固定资产减值准备(万元) 固定资产(万元) 在建工程(万元) 无形资产(万元) 开发支出(万元) 商誉(万元) 长期待摊费用(万元) 递延所得税资产(万元) 其他非流动资产(万元) 非流动资产合计(万元) 资产总计(万元) 短期借款(万元) 吸收存款及同业存放(万元) 拆入资金(万元) 交易性金融负债(万元) 1406842 131618 56303 298269 5256787 2249187 3007600 256021 2751579 1061473 562573 4092 8499 88020 1169271 150503 2090758 123794 48319 287308 4676203 20401 2635312 156102 2479211 803382 552667 965 8499 85606 8626 238002 1397107 149393 3125333 2917 71060 3650872 3990188 321033 3669155 882960 819207 59175 61098 86865 823160 875699 12740022 31863318 585925 1842451 300000 426 -0.3271138 0.4990963 0.063201771 -0.17135341 0.243163243 0.455307002 0.038150695 -0.015272618 0.124157142 -0.3880153 0.102061306 -0.440985332 0.141269041 -0.339551921 0.00871 -0.513750923 0.109860758 -0.324310093 0.3212552 -0.090126393 0.017923994 -0.325363431 -0.937012237 0.097845374 0 -0.860561 0.0281958 -0.014493755 0.37078 0.047968803 -0.367639768 -0.728214832 0.104709909 0.005087275 0.177923097 -0.004488484 -0.094371086 -0.010315313 0.344669235 0.7216605 14145627 12804834 373074 31720300 525157 4277175 -- 716 579881 3180838 -- -- 应付票据(万元) 应付账款(万元) 预收账款(万元) 卖出回购金融资产款(万元) 应付职工薪酬(万元) 应交税费(万元) 应付利息(万元) 应付股利(万元) 其他应付款(万元) 一年内到期的非流动负债(万元) 其他流动负债(万元) 流动负债合计(万元) 长期借款(万元) 应付债券(万元) 长期应付款(万元) 专项应付款(万元) 预计非流动负债(万元) 439300 6107604 2703199 -- 593797 340942 18035 61 2866192 597841 157468 308373 4780988 2191163 -- 443787 491563 10553 109875 2274227 1214226 49695 502440 7321034 1768315 116500 505513 282606 7727 624719 1759666 569038 919 16251280 186349 576729 3471 249584 401869 0.424573487 -0.386249104 0.277477375 -0.34695181 0.233682296 0.239124817 0.33802252 -0.122105663 -0.3012403 0.73939336 0.7092703 0.365730555 -0.940468714 -0.824120925 0.260292838 0.292419698 -0.50763614 1.133822346 2.1686003 -0.234507617 0.191798323 -0.037911598 1.566826507 -0.491931805 18633967 15635168 243022 383398 -- 208157 529608 97055 1095657 25568 103913 735536 1584496 94678 -- -- 2995 385373 -0.214487066 0.061746747 0.374273756 -0.041048202 递延所得税负债(万元) 其他非流动负债(万元) 非流动负债合计(万元) 负债合计(万107246 775159 2300406 18551686 -0.065997517 -0.031078082 0.46035 -0.051115965 0.613697983 -0.311210282 0.230620121 -0.07180059 21190865 172196 元) 实收资本(或股本)(万元) 资本公积(万元) 专项储备(万元) 盈余公积(万元) 未分配利润(万元) 外币报表折算差额(万元) 归属于母公司股东权益合计(万元) 少数股东权益(万元) 所有者权益(或股东权益)合计(万元) 负债和所有者权益(或股东权益)总计(万元) 1102557 42348 9418 1778835 65698 4351 1102557 4486615 4632 1430485 5197850 11597 1102557 4217250 -- 980405 3922050 13970 10236231 30700 13311632 0 0 -0.056111567 0.063872192 1.033246978 0.243518807 0.459075586 0.2787476 0.3252071 -0.624816763 -0.169863994 0.126043825 0.19514077 0.057605566 -0.2622957 0.115344803 0.0320678 13775724 12233737 2397485 22669 16173209 14500636 373074 31720300 31863318 0.177923097 -0.004488484

2011-2013上汽集团资产利润表

2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31 2013年变动率 2012年变动率 营业总收入(万元) 56580701 48097967 43480395 0.17636367 0.1061943 营业收入(万元) 56334567 47843258 433098 0.17748183 0.104681536 利息收入(万元) 2312 249586 165965 -0.052783409 0.503847197 报告日期 手续费及佣金收入(万元) 营业总成本(万元) 营业成本(万元) 利息支出(万元) 手续费及佣金支出(万元) 营业税金及附加(万元) 销售费用(万元) 管理费用(万元) 9721 5123 4882 0.7520984 0.049365014 0.12514837 0.138384229 0.977141747 0.3420796 551087 45708770 49098848 40056360 71651 61066 658 343946 3473050 1834461 1381 797538 2720816 18534 40624660 0.20934 35187030 0.225744127 30886 0.173337045 1029 -0.523533671 11030 -0.568740298 -0.278526908 2285079 0.2773676 0.190687937 1911570 -0.010252694 -0.030397004 财务费用(万元) 资产减值损失(万元) 公允价值变动收益(万元) 投资收益(万元) 对联营企业和合营企业的投资收益(万元) 汇兑收益(万元) 营业利润(万元) 营业外收入(万元) 营业外支出(万元) 非流动资产处置损失(万元) 利润总额(万元) 所得税费用(万元) 净利润(万元) 归属于母公司所有者的净利润(万元) 少数股东损益(万元) 基本每股收益 稀释每股收益 -272 311403 -322 252 2226993 437 4017911 205795 74407 8727 4149300 590906 3558394 2480363 1078032 2.25 2.25 -11522 229667 714 12934 1471805 1113 3933959 109727 28049 6133 4015636 662811 3352825 2075176 12779 1.88 1.88 4278 99358 -32582 1345197 1193053 1.210727304 0.3558179 -1.450980392 0.987096 0.513103298 -3.693314633 1.3115094 -1.02191394 0.146994827 0.2335949 1399 -0.607367475 -0.204431737 4169749 0.021340334 -0.0567768 680 0.875518332 0.600919171 373 1.6527504 -0.209285936 19261 0.422957769 -0.6815849 4202816 0.033285885 -0.044536806 703853 -0.108484923 -0.058310471 34963 0.061312177 -0.0417660 2022187 0.1952282 0.026203808 1476776 -0.156237746 -0.134839001 1.83 0.196808511 0.027322404 1.83 0.196808511 0.027322404

六、财务报表比例分析

上汽2013年度报表比率分析

项目 短期偿债能力 长期偿债能力 流动比率 速动比率 现金比率 比率 2013年度 1.25% 1.08% .% 56.71% 116.72% 36.07 3.39 0.34 12.84% 6.32% 35.91% 1.243 32.5次 11.08天 2012年度 1.21% 1.05% 43.70% .29% 108.48% 24.68 2.97 0.41 16.28% 7.01% 37.20% 1.202 34.92次 10.31天 资产负债比率 产权比率 已获利息倍数 有形净值债务率 长期负债与运营资金比率 盈利能力 毛利率 销售净利率 净资产收益率 资产保值增值率 应收账款周转率 应收账款周转天数 营运能力 存货周转率 存货周转天数 流动资产周转率 总资产周转率 现金流动负债比 现金负债总额比 17.58次 20.48天 2.67次 1.63次 11.06 0.11 14.78次 24.36天 2.52次 1.50次 12.53 0.10

现金偿债比率

备注： 现金比率=货币资金/流动负债

有形净值债务率=负债总额/(所有者权益-无形资产净值) 长期负债与运营资金比率=长期负债/(流动资产-流动负债) 现金流动负债比=经营活动现金净流量/期末流动负债总额 现金流动总额比=经营活动现金净流量/期末负债总额 销售净利率=净利润/主营业务收入

资本保值增值率=年末所有者权益/年初所有者权益

我们收取了同行业中同上汽相匹敌竞争的东风汽车的相关财务指标，具体如下：

项目 短期偿债能力 长期偿债能力 盈利能力 运营能力 比率 流动比率 速动比率 现金比率 资产负债比率 产权比率 销售毛利率 销售净利率 净资产收益率 应收账款周转率 应收账款周转期 存货周转率 存货周转期 流动资产周转率 总资产周转率 2013年度 1.25 1.09 38.% 61.59% 4.34 19.96% 1.59% 0.84% 27.87次 12.92天 7.98次 45.10天 1.次 1次 2012年度 1.19 0.94 41.75% 59.61% 3.76 11.27% 0.78% 0.36% 23.15次 15.55天 6.25次 57.61天 1.46次 0.93

1、横向比较结果显示:

东风汽车2013年度的财务指标同2012年比各方面所提高，生产经营状况有所改善，但

同上汽比较，仍处于劣势，其销售毛利率很高，但净利率却很低，表明其生产经营成本较高，营利能力较差，而上汽的盈利能力则相对比较稳定，虽然销售毛利率低于东风汽车，但是其净利率与毛利率差距较小，说明上汽的营利能与东风要好很多，且其不论在产品畅销程度、市场

地位还是偿债能力、营运能力和盈利能力上，都要优于东风汽车，但其也有不足之处，但长期偿债能力较弱。 2、纵向比较结果显示: 1)短期偿债能力分析

从相关指标中看出,流动比率、速动比率、现金比率较上年都有上涨，可以说明该公司当年的短期偿债能力在增强。除此之外，该公司的应收账款周转率和存货周转率，虽然同比有所增长，但与同行相比并不领先，表明资产的流动性在行业中并不处于领先水平。 2）长期偿债能力分析

从相关指标中看出，资产负债率较上年降低了2.24%，为56.71%，长期偿债能力得到了进一步增强。从指标本身来看，在行业中也算比较高的了，表明公司对借款融资利用的很好。 3）盈利能力分析

从相关指标中看出，销售毛利率和销售净利率较上一年均有所下降，表明企业盈利能力有所下降，通过销售获取利润的能力需要增强。但是公司市盈率和市净率较上年有所上升，表明市场对公司信心有所上升，其值在同行业中处于领先地位。 4）营运能力分析

从相关指标中看出，公司除应收账款周转率较上年略有所下降以外，其他周转率指标都有不同程度的上升，说明公司资产的总体运转情况还是比较理想的。公司的存货周转率和总资产周转率在同行业中都处于较高的水平，表明公司整体周转的质量比较高。

七、公司主要会计报表项目的异常情况及原因的说明

（一）主营业务分析

1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元 币种:人民币

分析：

1、财务费用比去年同期减少 1.39 亿元，同比下降 121.07%。主要原因一为公司本年归还了大额的借款， 减少了利息支出；二为公司加强对资金收益的管理，增加利息收入。 2、投资活动产生的现金流量净额比去年同期增加 397.33 亿元。主要有三方面原因，一为公司之子公司财务公司本年度处置基金、理财投资而产生投资活动现金流入比去年同

期增加；二为本年度公司收到公司合联营企业的分利比去年同期增加；三为 2012 年不再将上海通用纳入合并财务报表合并范围而减少了投资活动货币资金，本年没有此类事项因此变动较大。

（二）资产、负债情况分析

1、资产情况分析表

单位：元 币种:

分析：

1、货币资金比年初增加 282.51 亿元，增长 46.43%。主要原因为公司经营活动的现金流入及从合联营企业取得的股利收入。

2、在建工程比年初增加 25.81 亿元，增长 32.13%。主要原因为公司增加固定资产项目投资尚未完工所致。

3、交易性金融资产比年初减少 0.25 亿元，下降 58.20%。主要原因为公司之子公司出售股票投资所致。

4、预付款项比年初增加 120.69 亿元，增长 60.41%。主要原因为公司销量增加而增加的对整车企业预付货款。

5、应收股利比年初减少 51.69 亿元，下降 86.34%。主要原因为收到公司合营企业的分利所致。

6、发放贷款及垫款比年初增加 19. 亿元，增长 30.15%。主要原因为公司之子公司财务公司本年度扩大了汽车消费信贷业务规模。

7、可供出售金融资产比年初减少 68.39 亿元，下降 32.71%。主要原因为公司之子公司财务公司本年度处置基金，公司之子公司上汽本年度出售股票。 2、负债情况分析表

单位：元 币种:人民币

分析：

1、长期借款比年初增加 14.83 亿元，增长 156.68%。主要原因为公司本年新增长期银行贷款。

2、吸收存款及同业存款比年初增加 109.63 亿元，增长 34.47%。主要原因为公司各合联营企业在财务公司的存款增加。

3、应付票据比年初增加 13.09 亿元，增长 42.46%。主要原因为公司之子公司调整货款的支付方式，加大银行承兑票据支付方式比例。

4、应交税费比年初减少 15.06 亿元，下降 30.%。主要原因为公司之子公司期末预缴企业所得税所致。

5、应付利息比年初增加 0.75 亿元，增长 70.90%。主要原因为公司之子公司财务公司的企业存款增加和华域股份 发行债券而增加的应付利息。

6、应付股利比年初减少 10.33 亿元，下降 94.05%。主要原因为公司之子公司支付属于少数股东的应付利润。

7、预计负债比年初增加 14.42 亿元，增长 37.43%。主要原因为公司因销量

增长以及汽车三包新规而增加计提的质保金。 综合评价

一.公司存在问题

通过上面五大方面的趋势分析和影响因素分析后,我对该公司有了一程度的了解,总体来说该公司整体经营情况和财务状况还可以,但是公司仍然面临着许多问题需要解决,主要表现在: 1、企业的资产负债率很高，企业负债的增长高于权益资本的增长，企业在充分的利用财务杠杆的作用，促进企业的发展，虽然企业因此获得了收入的增长，并在慢慢减少金融业收入占总收入的份额，但这样的偿债压力远高于同行业。

2、企业的周转率较往年有提高，但与同行业的一汽公司相比，还有很大的差距。 同时企业又大量的投资和支付股利。

3、企业金融业收入所占比率较低，而投资收益对企业有很大的影响。

4、企业一贯维持了较高的股利支付，尤其08年的股利支付超过了企业当期的利润，这对企业有很大影响。09年企业的股利支付也将近一半，这在某种程度上是保障股东权益，抗拒财务负债压力大，鼓励权益资本的增长的手段。但这样的手段持续下去会影响到企业的资金， 5、根据企业的重大事项可以看到，企业仍是积极的收购，比如双龙与南汽集团，但没有很好的整合，导致08年的利润下滑。长期股权投资在企业所占的比重非常的高，超出了行业的平均水平 二.可提供建议

1、企业要调整资本结构，在保证权益资本的安全性下积极的利用财务杠杆，而不能盲目增加企业的财务风险

2、企业的债务是有足够资金保障的，但为今后的持续增长，仍需调整营运资本的构成，不能过度依赖举债。

3、坚持企业的品牌和规模优势，继续加强品牌战略，创造更多像荣威，名爵这样的品牌，不断创新。

4、增强企业的财务能力和盈利能力，保持行业的领先水平

（1）促进应收账款的周转，减少赊销，增强资本的运营和固定资产的管理。 （2）加快整合企业的旗下的子公司，加强对子公司的管理，注重营业收入的增长方式 （3）降低企业的经营成本，预防减值损失对企业的利润的巨大影响。

5、确保主营收入的稳步增加，研发更多的产品以适应市场的不同需求，扩大市场占有量。努

力调整旗下的子公司，对收购的资产加强管理，谨慎作出投资决策，增强股东信心。同时充分利用好国家的优势，借助世博的契机，努力扩大自身影响，逐步走向海外市场