人民币国际化的探讨

人民币国际化的探讨

【摘要】文章从人民币货币国际化的定义、国际化的影响、成本与收益、人民币国际化的条件以及人民币国际化的路径等方面论述了人民币国际化的重要性和方法。人民币国际化可以分为三步进行，即先实现周边化，在经过区域化，最终实现人民币的国际化。

【关键词】人民币国际化 国际货币 国际化路径

如今，我国在政治和经济上已经处在世界前列，但与中国的大国地位所不匹配的是，我国的货币人民币在国际货币中却没有占有一席之地。随着我国的发展，对外贸易量不断增加，而结算货币却主要是美元、欧元等国际货币，这使得我国积累了数额巨大的外汇储备，同时也面临着巨大的外汇风险。同时，外贸企业也长期面临着人民币升值等诸多问题。人民币的非国际化已经明显制约了我国的经济发展，人民币国际化对于进一步提升我国的国际地位和国际竞争力的作用毋庸置疑。

一、货币国际化的定义

货币国际化是指当一国货币被该货币发行国以外的国家的个人或机构接受并用作支付手段、记账单为和价值储藏手段。作为支付手段，国际货币在国际贸易和资本交易中被私人用于直接的货币交换以及其他货币之间简介交换的媒介货币，也被官方部门用于外汇市场干预和平衡国际收支的工具；作为记账单位，国际货币被用于商品贸易和金融交易的计价，并被官方部门用于确定汇率平价；作为价值储藏，它被私人部门选择金融资产时运用，如表示非居民持有的债券、存款、贷款价值。官方部门拥有国际货币和以它计价的金融资产作为储备资产。

二、一国货币成为国际货币的条件

一国货币成为国际货币的条件应包括政治和经济两方面。政治上应具有强大的政治权力并得到国际社会的合作和支持。在经济上则需具备外部条件和内部条件。外部经济条件包括维持可兑换信心、合理的流动性比率和健康的国际收支及结构。内部经济条件包括保持经济增长、物价稳定、国际经济规模上的相对优势、经济货币上的性以及发达的金融市场。

三、货币国际化的影响

货币国际化能够为货币发行国带来铸币税收益，但铸币税的大小受到多种和环境因素的影响。国际货币发行国所获得的国际铸币税规模在根本上依赖于该货币在国际上的垄断地位。如果该国处于货币垄断的地位，则净铸币税收益会相当大；相反，当它面临其他国际货币的竞争时，它的净收益会相应地减少。因为该国必须为它的债务支付利息，以又是外国人继续持有该货币，而且，来自于其他货币的竞争越激烈，给外国人支付的利息就会越高。这样，在完全竞争且资

本能够自由流动的情况下，国际货币的发行国很可能难以获得经铸币税收益。

四、人民币国际化的成本收益

人民币国际化的成本主要有：（1）加大了宏观的难度。（2）增加国内金融稳定的难度。（3）增加金融监管的难度。人民币国际化会对我国的利率、财富、产出、和货币需求产生影响，使得货币的效力大大降低，宏观以及货币制定的难度加大。

人民币国际化的收益主要有：（1）国际铸币税。国际铸币税是指当一国货币国际化后，该国货币当局凭借其发行的特权，从外国非居民那里获得可量化的发行收益与发行成本之间的差额。（2）通过人民币的输出来换取实际资源。（3）一定程度上取得大宗商品的定价权。现在国际主要大宗商品都是采用美元定价的，我国虽然每年的消费贸易量巨大，但并没有定价权，当世界经济形势发生变动时，往往会受到输入性通货膨胀的巨大冲击。当人民币国际化后，配合上国内期货交易所的建设和完善，可以将一些国内消费量大的大宗商品的定价权掌握在自己的手中。这对于稳定国内经济形势以及物价都有积极的好处。

五、人民币国际化的条件

人民币要走向国际化，以下四个条件是必须具备的：（1）中国要具有强大的综合国力以及较高的国际地位，这样，中国的货币人民币才会被别国所接受。（2）货币的币值保持稳定，兑其他主要国际货币的汇率保持稳定。（3）我国的金融市场要具有相当的广度和深度，即有大量的，种类丰富的金融交易工具，金融二级市场发达，具有充分的流动性。（4）在金融和国际贸易上有较大的交易量，并有着较高的国际信用地位。

目前，随着我国日益发展，综合国力的不断提升，已经具备了人民币国际化的基本条件。我国强大的经济实力、人民币区域化范围的扩大、良好的国际信用以及充足的国际清偿能力以及我国金融市场的改革和开放都是推进人民币国际化的有利条件。但是，就当前来说，在资本市场管制以及金融市场发展方面，我国与世界上发达国家相比，还是存在着较大差距，所以人民币国际化在相当长一段时间内都将是一定程度和一定范围的国际化。

六、人民币国际化的路径

在人民币国际化的战略路径上，人民币可以从周边化开始，经历区域化，最终实现国际化，即分为周边化、区域化以及国际化三步走。在人民币区域化上，人民币可以先实现亚洲化或者东亚化，在中国东盟贸易自由区的框架内先实现人民币区域化。因为在现有的国际货币体系下，一国货币必须通过区域性制度合作的集体行动来实现完全的国际化。

在实施步骤上，可以通过国际贸易和国际金融市场这两条路径来实现人民币国际化。而当务之急是要先使人民币由非储备货币成为国际储备货币。我们可以

利用作为离岸金融市场来发展人民币国际化，以人民币债券为突破口，推动成为人民币离岸金融中心，推动人民币成为区域储备货币与投资货币，实现区域化。而在境内，有步骤渐进式地推进资本账户可兑换。我们要抓住当前人民币稳步升值的绝佳时机，利用中国巨额外汇储备的有利条件，在不完全开放资本账户的前提下，积极地在海外发行以人民币计价的债券和企业债券，推动人民币金融产品逐步成为国际金融机构和各国央行资产增值、保值的金融工具。

著名货币专家弗兰茨·皮克曾经说过，货币的命运最终也会成为国家的命运。人民币国际化是中国全面融入经济全球化的必由之路，也是中国成为全球主要经济大国的必然趋势。

参考文献：

[1]马荣华.人民币国际化进程对我国经济的影响，国际金融研究，2009，4.

[2]刘曙光.人民币国际化条件分析，国际经济合作，2009，4.

[3]李稻葵，刘霖林.人民币国际化：计量研究及分析，金融研究，2008，11.