更正后2013级会计与财务作业题答案

第一专题 会计与财务基本理论

1、会计有什么作用？如何理解财务管理是为企业创造价值？（教材3页、5页） 2、财务会计的目标是什么？会计信息有哪些特征？（教材8页、10页） 3、简述财务报表要素确认与计量的基本假设与原则。（教学指导47页） 4、简述提供会计信息的基本方法和财务管理应树立的价值观念。（教材22、26页）

5、（考试时请务必仔细核对有关数据是否发生变化！）

（1）答案

①如果每年年末支付保险金

25年后可得现金=2400×（F/A,8%,25）

=2400×73.1059 =17.16（元）

②如果每年年初支付保险金

25年后可得现金=2400×(F/A,8%,25) ×(1+8%)

=2400×73.1059×（1+8%） =17.16×（1+8%） =1490.4928（元）

（2）答案

企业目前投资额

=200000×（P/F,12%,1）＋250000×（P/F,12%,2）＋300000×（P/F,12%,3）＋280000×（P/F,12%,4）＋260000×（P/F,12%,5）

=200000×0.29＋250000×0.7972＋300000×0.7118＋280000×0.6355＋260000×0.5674

=178580＋199300＋2130＋177940＋147524 =916884（元）

第二专题 财务报表阅读与分析

1、财务报表分析的目的和依据是什么？（教学指导52页） 2、利润表和现金流量表各有什么作用？（教学指导52页） 3、资产负债率是否越低越好？（教材71页） 4、试分析杜邦分析图的作用？（教材84页）

5、业务题答案（考试时请务必仔细核对有关数据是否发生变化！） （1）根据资产负债表和利润表计算财务比率

8050流动资产流动比率 ＝ ＝ ＝2.0125

4000流动负债

6500负债总额100％＝100％＝28.26％

23000资产总额存货周转天数＝360存货周转率

12400营业成本＝360＝360＝133.53

（52004000）2平均存货应收账款周转天数＝360应收账款周转率

21200赊销收入＝360＝360=21.23

（13001200）2平均应收帐款资产负债率＝

营业净利率＝

2520净利润100％＝

21200营业收入100％＝11.％

（2）把实际运算结果与同行业标准对比： 行业标准 ABC公司

流动比率 2.01 2.0125 资产负债率 56％ 28.26％ 存货周转天数 55 133.53 应收账款周转天数 39 21.23 营业净利率 13.12％ 11.％

从偿债能力看，流动比率略高于同行业标准财务比率，说明公司短期偿债能力较强；资产负债率远低于同行业标准财务比率，只有行业标准的一半，说明公期偿债能力也较强。

从获利能力看，营业净利率略低于同行业标准财务比率，说明公司获利能力不足。

从营运能力看，存货周转天数远远高于同行业标准财务比率，说明公司销货能力较差，存货占用资金较多，存货积压的风险较大，今后需要加强对存货的控制。应收账款周转天数则低于同行业标准财务比率，说明公司应收账款的变现速度较快，资产的流动性较好。

第三专题 企业筹资管理

1、股票筹资、长期借款筹资和留存收益筹资各有什么特点？（教材102、109、103页）

2、资本成本对筹资决策有什么影响？（教材96页） 3、影响资本结构的因素有哪些？（教材120页） 4、股票上市对公司有什么影响？（教材100页）

接省党校通知，第三专题第5题原题更正为：

5．某公司生产和销售通讯器材，预计今年销售50000件，所得税30%，售价每件为200元 ，单位变动成本为180元，固定成本为80万元。公司的资本结构为：300万元负债(利息率5％)，普通股20万股。计算该公司的每股收益、经营杠杆、财务杠杆。 答案：

每股收益EPS=

(EBITI)(1T)

N=

=

（息税前利润利息）（1所得税率）

普通股股数（500002005000018080000030000005%）（130%）

200000

=0.175

经营杠杆DOL=

基期边际贡献

基期息税前利润 销售收入-变动成本

销售收入-变动成本-固定成本5000020050000180

5000020050000180800000=

=

=5

财务杠杆DFL=

EBIT

EBIT-I=

息税前利润

息税前利润-利息5000020050000180800000

500002005000018080000030000005%=

=4

6、（考试时请务必仔细核对有关数据是否发生变化！） （1）债券发行价格=200×（P/F,6%,3） +200×8%×（P/A,6%,3）

=200×0.8396+200×8%×2.6730

=210.688（元）

债券面值利率（1所得税率）

债券筹资额（1－筹资费率）债券资金成本＝

=

2008%(130%)=5.43%

210.688(12%)第一期股利股利增长率

普通股筹资额（1－筹资费率）（2）股票资金成本 = =

2012%

42（14%）=5.95%

第四专题 营运资金管理

1、流动资产和流动负债各有什么特点？（教材131页） 2、加强营运资金管理有哪些方式？（教材132页）

3、简述持有现金和应收账款的动机和成本。（教材134、141页） 4、简述存货的功能和成本。（教材151页）

5、答案（考试时请务必仔细核对有关数据是否发生变化！） （1）最佳现金持有量

24000004002现金年需求量每次转换成本==40000（元）

20%有价证券利率现金需求量400000（2）有价证券交易次数===10（次）

最佳现金持有量40000转换成本=交易次数×每次交易成本=10×400=4000（元）

40000机会成本=平均现金持有量×有价证券利率=×20%=4000（元）

2（3）最佳现金管理总成本=转换成本＋机会成本=4000+4000=8000（元）

360360（4）有价证券交易间隔期===36（天）

有价证券交易次数10=

6、答案（考试时请务必仔细核对有关数据是否发生变化！）

应收账款周转率=

360360==8

平均收款天数45

赊销净额240==30（万元）

应收账款周转率8维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额×变动成本率=30×60%=18（万元）

应收账款平均余额=

机会成本=维持赊销业务所需资金×利息率=18×15%=2.7（万元）

第五专题 投资管理与利润分配

1、简述企业投资管理的基本原则。（教材1页） 2、阐述证券投资的风险。（教材181页）

3、简述利润分配的基本原则和股利理论。（教材196页和198页） 4、简述股利类型和优缺点。（教材202页）

5、计算题（考试时请务必仔细核对有关数据是否发生变化！）

（1）答案

霜花公司证券组合的风险报酬率 =系数×（市场报酬率－无风险报酬率）

=1.5×(15%-11%)=6%

（2）答案

①甲方案投资回收期＝

原始投资额＝6000÷2200＝2.73(年)

营业现金流量1 2800 7200 2 2500 4700 3 2200 2500 4 1900 600 5 5600 / 乙方案由于每年现金流量不相等，需要先计算每年年末尚未收回的投资额。 年份 每年净现金流量 年末尚未收回的投资额 乙方案投资回收期＝＝4 +

600＝4.11（年） 5600②甲方案平均报酬率＝

平均现金流量2200×100％＝×100％＝36.67％

6000原始投资额乙方案平均报酬率＝

平均现金流量×100％

原始投资额＝

（28002500220019005600）5×100％＝30％

10000③甲方案净现值＝未来报酬总现值－初始投资额 ＝2200(P/A,10%,5)- 6000

＝22003.791－6000＝8340.2－6000＝2340.2（元）

乙方案净现值＝未来报酬总现值－初始投资额

＝2800×（P/F,10%,1）+2500×（P/F,10%,2）+2200×（P/F,10%,3） +1900×（P/F,10%,4）+5600×（P/F,10%,5）－10000

＝2800×0.909+2500×0.826+2200×0.751+1900×0.683+5600×

0.621-10000

＝11037.7 -10000＝1037.7（元） ④甲方案现值指数＝

未来报酬总现值＝8340.2÷6000＝1.39

初始投资额未来报酬总现值＝11037.7÷10000＝1.10

初始投资额乙方案现值指数＝

由于投资回收期甲方案低于乙方案，平均报酬率、净现值、现值指数甲方案均高于乙方案，因此，综合评价应选用甲方案。

6、综合计算题（考试时请务必仔细核对有关数据是否发生变化！）

(1)答案

2.8+2%=16% 2010008%(130%)新增借款资金成本==5.6%

1000债券的资金成本=10%

800010001000公司综合资金成本=16%×+5.6%×+10%×=14.36%

100001000010000（2）答案

1000设备折旧==250(万元)

4营业现金净流量=105+250=355(万元)

新增借款后的普通股资金成本=

现值指数＝

未来报酬总现值355(P/A,8%,4)3553.3121===1.176

10001000初始投资额(3)答案

设每年应回收的投资额为A,根据题意，可得： A×(P/A,8%,3)=1000 A=

10001000==388.03(万元)

(P/A,8%,3)2.5771因此，每年应回收的投资额为388.03万元。