┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜指标\\日期 ｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润(万元) ｜ 24101.11｜ 17994.51｜ 14907.34｜ 9368.90｜ ｜净利润增长率(%) ｜ 33.93｜ 20.70｜ 59.12｜ 99.61｜ ｜净资产收益率(%) ｜ 16.26｜ 14.73｜ 14.15｜ 16.49｜ ｜资产负债比率 (%) ｜ 41.25｜ 38.90｜ 26.26｜ 48.50｜ ｜净利润现金含量(%) ｜ 98.26｜ 183.30｜ 68.24｜ 46.78｜ └———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ ┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(单位) ｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜资产总额(万元) ｜ 293166.13｜ 207256.74｜ 146041.11｜ 121452.15｜ ｜负债总额(万元) ｜ 120952.25｜ 80631.52｜ 38350.83｜ 58903.32｜ ｜流动负债(万元) ｜ 106736.82｜ 80631.52｜ 38350.83｜ 58903.32｜ ｜长期负债(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜ ｜货币资金(万元) ｜ 91898.63｜ 67197.42｜ 34343.25｜ 24170.40｜ ｜应收帐款(万元) ｜ 23947.40｜ 15416.12｜ 14465.25｜ 14871.55｜ ｜其他应收款(万元) ｜ 1007.55｜ 931.43｜ 1122.95｜ 1317.28｜ ｜坏帐准备(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜ ｜股东权益(万元) ｜ 148225.76｜ 122158.56｜ 105370.82｜ 56823.72｜ ｜资产负债率(%) ｜ 41.2500｜ 38.9000｜ 26.2602｜ 48.4991｜ ｜股东权益比率(%) ｜ 50.5600｜ 58.9400｜ 72.1514｜ 46.7869｜ ｜流动比率 ｜ 1.6378｜ 1.5374｜ 2.3210｜ 1.3493｜ ｜速动比率 ｜ 1.1678｜ 1.1281｜ 1.4343｜ 0.7515｜ └———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ ┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(单位) ｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜主营业务收入(万元)｜ 206469.51｜ 142565.69｜ 115984.24｜ 126350.05｜ ｜主营业务利润(万元)｜ -｜ -｜ -｜ -｜ ｜经营费用(万元) ｜ 8058.55｜ 5854.36｜ 7549.42｜ 7247.95｜ ｜管理费用(万元) ｜ 14269.92｜ 6869.19｜ 7940.77｜ 8391.39｜ ｜财务费用(万元) ｜ 582.13｜ 42.29｜ 757.89｜ 1166.13｜ ｜三项费用增长率(%) ｜ 79.47｜ -21.43｜ -3.32｜ 52.83｜ ｜营业利润(万元) ｜ 21643.45｜ 18471.72｜ 11632.85｜ 12767.38｜ ｜投资收益(万元) ｜ 5337.57｜ 6279.00｜ 929.00｜ -｜ ｜补贴收入(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜ ｜营业外收支净额(万 ｜ 5928.82｜ 2385.41｜ 5614.96｜ 681.50｜ ｜元) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜利润总额(万元) ｜ 27572.27｜ 20857.13｜ 17247.81｜ 13448.88｜ ｜所得税(万元) ｜ 2991.27｜ 2581.06｜ 764.84｜ 2849.97｜ ｜净利润(万元) ｜ 24101.11｜ 17994.51｜ 14907.34｜ 9368.90｜ ｜销售毛利率(%) ｜ 19.80｜ 18.44｜ 24.40｜ 24.13｜ ｜主营业务利润率(%) ｜ 10.48｜ 12.95｜ -｜ -｜ ｜净资产收益率(%) ｜ 16.26｜ 14.73｜ 14.15｜ 16.49｜ └———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(单位) ｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜存货周转率(%) ｜ 3.98｜ 3.47｜ 2.53｜ 2.97｜ ｜应收账款周转率(%) ｜ 10.49｜ 9.54｜ 7.91｜ 8.73｜ ｜总资产周转率(%) ｜ 0.83｜ 0.81｜ 0.87｜ 1.12｜ ｜主营业务收入增长率｜ 44.82｜ 22.91｜ -8.20｜ 35.63｜ ｜(%) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜营业利润增长率(%) ｜ 17.17｜ 58.78｜ -8.89｜ 88.81｜ ｜税后利润增长率(%) ｜ 33.93｜ 20.70｜ 59.12｜ 99.61｜ ｜净资产增长率(%) ｜ 21.33｜ 15.93｜ 85.43｜ 19.86｜ ｜总资产增长率(%) ｜ 41.45｜ 41.91｜ 20.25｜ 17.33｜ └———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 公司瓷质砖全自动抛光生产线市场占有率达70%以上，行业综合实力处中国第一位、世界第二位。近年来受益城镇化、新农村建设、下乡的政策刺激，国内建筑陶瓷行业持续景气，对陶瓷机械产品的需求大幅增加；三季度营业收入同比增长73.78%。由于销售接单较多，收取的订金大幅增加，预收账比期初增加68%，充足的订单保证四季度仍维持高增长。
吸收合并恒力泰公司有序进行，有望年内完成。公司拟发行股份与支付现
金相结合的方式吸收合并恒力泰机械有限公司。目前，该事项正待证监会审批核准。我们认为，此次合并有望于年内完成，吸收合并的成功实施，有利于公司拓宽海外销售渠道，加强国际市场竞争能力，同时有效避免国内市场的恶性竞争，为未来发展提供坚实平台。
清洁燃煤气化炉技术全国布局，提升未来业绩增长。公司清 洁燃煤气化技术签订沈阳项目后，在其它陶瓷产区布点也有实质进展，产品布局涵盖湖南、四川、沈阳、山东、广东等地。目前公司已建成9套煤气炉，正在建造中的有23套。随着未来气价的提升以及煤气化炉应用领域的拓宽，公司业绩将步入快速增长期。