国内外汽车金融公司比较及策略研究

国内外汽车金融公司比较及策略研究

姓名：蒲炳中申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：王晋中

20080601

摘要２００１年以来，我国汽车产业高速成长，年产销量己成为全球第二，但是与国外成熟市场相比，国内汽车金融产业还处于起步阶段，汽车产业对汽车金融的需求更为迫切。随着汽车金融公司这一新兴行业主体的产生及发展，为国内汽车金融产业注入的新的发展力量。２００８年１月，中国银监会修订了２００３年颁的《汽车金融公司管理办法》，进一步拓宽了汽车金融公司发展的政策环境，意味着汽车金融公司将面临一轮快速的发展。本文首先在第一章引入汽车金融公司的定义，阐述国内外汽车金融市场状况，在此基础上形成对国内汽车金融公司研究的意义；第二章通过从多个方面进行国内外汽车金融公司的比较研究，找出国内汽车金融公司的差距并指明发展方向；第三章将在揭示国内汽车金融公司目前发展现状的基础上，结合实际情况，提出有利于国内汽车金融公司发展的一些建议。本文将主要通过比较分析进行归纳总结、同时结合政策剖析与经营实践提出应对策略。本文的创新之处在于结合国家新政策的解读、站在国内汽车金融经营实践实际情况的基础上进行比较研究并提出个人建议，更具针对性、实用性。关键词：汽车金融公司比较策略ＡｂｓｔｒａｃｔＣｈｉｎｅｓｅａｕｔｏｍｏｂｉｌｅｉｎｄｕｓｔｒｙｈａｓｈａｄｅｘｃｅｌｌｅｎｔｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅＳｉｎｃｅａ２００１．Ｔｈｅｖｏｌｕｍｅｏｆ２００７ｗａｓｔｏｐｔｗｏａｕｔｏｍａｎｕｆａｃｔｕｒｅａｎｄｓａｌｅｓｉｎｍｉｎｉｔｓｏｕｔｓｅｔｓｔａｇｅｍｔｈｅｗｏｒｌｄ．Ｂｕｔｄｏｍｅｓｔｉｃａｕｔｏｆｉｎａｎｃｅｉｎｄｕｓｔｒｙｉｓｓｔｉｌｌｃｏｎｔｒａｓｔｗｉｔｈｆｏｒｅｉｇｎａｕｔｏｆｉｎａｎｃｅｓｉｔｕａｔｉｏｎ．Ａｔｔｈｅｓａｍｅｔｉｍｅ，ｔｈｅｄｅｍａｎｄｉｎｃｒｅａｓｉｎｇｔｈｅｇｒａｄｕａｌｌｙ・Ａｌｏｎｇｗｉｔｈｈａｓｂｒｏｕｇｈｔａｆｏｒａｕｔｏｆｉｎａｎｃｉｎｇｓｅｒｖｉｃｅｓｉｓｆｉｎａｎｃｅａｐｐｅａｒａｎｃｅｏｆａｕｔｏｃｏｍｐａｎｙ（ＡｒＣｆｏｒｓｈｏｒｔ）．ＡＦＣＪａｎ２００８，ＣＢＲＣａｍｅｎｄｅｄ１０ｔｏｆｃｏｎｔｒｉｂｕｔｉｏｎｔｏａｕｔｏｆｉｎａｎｃｅｉｎｄｕｓｔｒｙ．Ｉｎｔｈｅ（ｍａｎａｇｅ．ｍｅｎｔｍｅｔｈｏｄｏｆＡＦＣ））ｗｈｉｃｈｉｓｓｕｅｄｉｎ２００３，ＩｔｉｍｐｒｏｖｅｄｔｈｅａＡＦＣ．ＩｔｍｅａｎｓｔｈａｔＡＦＣｉｓｆａｃｅｄｗｉｔｈｄｅｖｅｌｏｐｉｎｇｃｉｒｃｕｍｓｔａｎｃｅｏｆｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ．ａｎｄａｕｔｏＩｉｎｔｒｏｄｕｃｅｔｈｅｃｏｎｃｅｐｔｏｆＡＦＣ、ａｕｔｏｆｉｎａｎｃｅｆａｓｔｆｉｎａｎｃｅｔｈｅｂａｓｉｓｏｆｔｈｉｓ，ｗｅｍａｒｋｅｔｉｎｄｏｍｅｓｔｉｃ＆ｆｏｒｅｉｇｎｒｅｇｉｏｎｉｎｃｈａｐｔｅｒＩ．ＯｎｃａｎｓｅｅｔｈｅｍｅａｎｉｎｇｏｆｔｈｅｒｅｓｅａｒｃｈｏｆＡＦＣ．ＡＦＣｗｉｔｈｆｏｒｅｉｇｎＡＦＣｆｒｏｍｃｏｍｐａｒｅｄｏｍｅｓｔｉｃＩｎｃｈａｐｔｅｒＩＩ，ＩｏｆｄｏｍｅｓｔｉｃＡＦＣ・ｓｅｖｅｒａｌａｓｐｅｃｔｓｔｏｆｉｎｄｔｈｅｌａｃｋａｎｄｗａｙｏｆＡＦＣＩｎｔｈｅｌａｓｔｃｈａｐｔｅｒ，ＩｐｕｔｆｏｒｗａｒｄｓｏｍｅｓｕｇｇｅｓｔｉｏｎｓｂａｓｉｓｏｆａｎａｌｙｓｉｓｏｆＡＦＣａｃｔｕａｌｉｔｙａｎｄｐｒａｃｔｉｃｅ・ＴｈｅｔｈｅｓｉｓｃｏｎｔａｉｎＳｓｏｍｅｉｎｎｏｖａｔｉｏｎｓｓｕｃｈａｓｏｎｔｈｅａｎａｌｙｓｉｓｏｆｎｅｗｐｏｌｉｃｙ，ｔｈｅｃｏｍｐａｒｌＳｏｎｔｏｂｅｅｓｔａｂｌｉｓｈｅｄｉｎｐｒａｃｔｉｃｅｏｆｄｏｍｅｓｔｉｃＡＦＣ，Ｔｈｒｏｕｇｈｔｈｅｓｉｓｈａｓｍｕｃｈｍｏｒｅｐｅｒｔｉｎｅｎｃｅａｎｄｉｎｄｉｖｉｄｕａｌｓｕｇｇｅｓｔｉｏｎｓ．Ｔｈｅｐｒｅｓｅｎｔｐｒａｃｔｉｃａｂｉｌｉｔｙ．Ｋｅｙｗｏｒｄｓ：ＡｕｔｏＦｉｎａｎｃｅＣｏｍｐａｎｙ，ｃｏｎｔｒａｓｔ＇ｓｔｒａｔｅｇｙ－１西南财经大学工商管理硕士（ＭＢＡ）毕业报告（学位论史）原创性及知识产权声明本人郑重声明：所呈交的毕业报告（学位论文），是本人独立进行调查和研究工作所取得的成果。毕业报告（学位论文）中除正文对于直接引用的文字、数据或事实资料已经加以注释外，本毕业报告（学位论文）不包含他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含他人为获得西南财经大学或其他教育机构等的学位证书而使用过的材料。对本毕业报告（学位论文）做出重要贡献的单位、团体、企业和个人，均己在文中以明确方式表明。因本毕业报告（学位论文）引起的知识产权纠纷概由本人负责，并承担由此引起的法律后果。本毕业报告（学位论文）成果归西南财经大学所有。特此申明毕业报告（学位论文）作者签名：年月日第１章１．１概念引入及研究现状１．１．１汽车金融导论汽车金融是在汽车生产、销售、使用过程中，由金融及非金融机构向汽车生产、流通及消费环节提供的融资及其它金融服务，包括对生产商、经销商提供的短期融资、库存融资和对用户提供的消费信贷或融资租赁等，是汽车生产、流通、消费的各个环节中所涉及到的资金融通的方式、路径，包括从资金供给者到资金需求者的资金流通渠道。它是汽车制造业、流通业、服务维修与金融业相互结合渗透的必然结果，涉及到政府法律、法规、政策行为以及金融保险等市场的相互配合，是一个交叉的子系统。国外的汽车金融服务覆盖了汽车售前、售中和售后的全过程，而且延伸到汽车消费及相关领域。我国的汽车金融服务刚起步，基本上是提供汽车消费信贷服务。此后汽车金融服务和产品不断创新和发展，延伸到汽车消费的相关领域，除信贷业务外，还包括融资租赁、购车储蓄、汽车消费保险、信用卡、担保、汽车维修及其他售后服务、汽车应收账款保理、汽车应收账款证券化等业务领域汽车金融的功能主要体现在：１、汽车金融通过推动汽车产业的发展，对国民经济发展产生巨大的投资乘数效应。２、汽车金融对微观经济主体即汽车厂商、汽车经销商和消费者的资金融通作用。３、汽车金融己成为汽车产业价值链上重要的一环。１．１．２汽车金融公司美联储将汽车金融服务公司划入金融服务体系的范畴，从金融服务公司业务及资产组成的角度将其间接定义为：“任何一个公司（不包括银行、信用联协会、合作银行及储蓄银行），如果其资产中所占比重的大部分由以下一种或多种类型的应收款组成，如销售服务应收款、家庭或个人的私人现金贷款、中短期商业信用（包括租赁）、房地产二次抵押贷款等，则该公司就成为金融服务（财务）公司。”该定义体现出汽车金融公司的两大主要特点：其服务对象主要是个人金融消费者：应收账款类的金融资产是公司的主要资产。美国消费者银行家协会（ＣｏｎｓｕｍｅｒＢａｎｋｅｒＡＳＳｏＣｉａｔｉｏｎ）认为：汽车金融服务公司以个人、公司、政府和其他消费群体为对象，以其获取未来收益的能武汉理工大学硕士学位论文力和历史信用为依据，通过提供利率市场化的各类金融融资和金融产品及相应的价值型投资服务，实现对交通工具的购买和使用（见Ⅵ懈眦ｃｂａｎｅｔ．ｏｒｇ）。福特信贷的观点：汽车金融公司是“以专业化和资源化满足客户和经销商的需要，为经销商和客户提供金融产品和服务，包括为新车、旧车和租赁车辆提供融资以及提供批售融资、抵押融资、营运资金融资、汽车保险、库存融资保险等保险服务，同时围绕汽车销售提供金融投资服务＂（见ｗｗｗ．ｃｂａｎｅｔ．ｏｒｇ）。中国首位以汽车金融工程为研究方向的博士学位获得者王再祥博士的界定更具理论性：汽车金融服务是主要在汽车的生产、流通、购买和消费环节中融通资金的金融活动，包括资金筹集、信贷运用、抵押贴现、证券发行和交易，以及相关保险、投资活动，具有资金量大、周转期长、资金运动相对稳定和价值增值等特点，它是汽车制造业、流通业、服务维修与金融业相互结合渗透的必然结果，涉及到政府法律、法规、政策行为以及金融保险等市场的相互配合，是一个复杂的交叉子系统。中国银监会的定义是：汽车金融公司是指依据《中华人民共和国公司法》等相关法律和《汽车金融公司管理办法》规定设立的，为中国境内的汽车购买者提供贷款并从事相关金融业务的非金融机构，包括中资、中外合资和外资独资的汽车金融机构。目前来说该定义最具现阶段实际操作指导性，同时也是我国汽车金融公司成立必须遵循的原则。其有三层含义：首先，汽车金融公司是一类非银行金融机构，而不是一般的汽车类企业；第二，汽车金融公司专门从事汽车贷款业务，其业务不同于银行和其他类非银行金融机构；第三，其服务对象确定为中国大陆境内的汽车购买者和销售者。汽车购买者包括自然人和法人及其他组织；汽车销售者是指专门从事汽车销售的经销商，不包括汽车制造商和其他形式的销售者。１．１．３国内关于中国汽车金融发展的理论研究由于汽车金融公司刚刚成立，目前有关它的理论研究争论焦点集中在对其设立模式和发展模式的探讨上。针对我国现阶段的经济发展水平及环境背景，国内提出了如下一些发展模式建议：广州大学的张景来提出：我国汽车信贷机构可以汽车制造厂的财务公司、国内商业银行、国外汽车金融公司三方合资组成的汽车金融公司为主，国内商业银行为辅；并认为汽车金融公司在汽车信贷市场的份额将越做越大。吉林大学的李辉、李霞提出：商业银行和汽车经销商可以分工协作，银行武汉理工大学硕士学位论文可以在未来信贷市场上扮演上游资金提供者的角色，为汽车信贷业务的发展提供资金支持，而汽车经销商通过扮演风险协助管理者的角色，提供专业化的资信调查工作。从而使商业银行和汽车经销商从正面的竞争当中退出。浙江大学的何斌、忻霞提出：现阶段可采取的方式应该是允许国内的一些大型汽车集团开发金融服务试点，以中国的汽车集团财务公司、中国商业银行和外资汽车金融服务公司三方共同参股的方式来发展中国的汽车金融服务体系。胡慧平提出：我国应尽快允许各汽车厂商组建自己的汽车金融服务公司。汽车厂商、汽车集团财务公司应吸纳在商业银行工作过、有丰富金融服务经验的人员组建公司，然后按汽车金融服务机构审批管理办法批准成立汽车金融公司。同济大学的陈杨提出：我国汽车金融服务尚处幼年阶段，如果完全靠一种模式来发展还欠单薄，“三管齐下”更好，即一是汽车经销商、保险公司和客户联手就汽车消费信贷签署协议，二是银行撇开汽车经销商向客户提供车贷服务，三是汽车生产商成立自身独立的汽车金融公司。王再祥博士在理论研究方面初步建立了汽车金融的理论研究框架，在中国汽车金融发展的战略问题、赢利模式、信用管理、融资机制、金融工具开发营销等方面形成了一个基本的理论体系。对外经贸大学的杜平则主要从汽车金融业的角度对汽车金融问题进行了较为全面地阐述。１．２研究背景及目的１．２．１国外汽车金融市场状况国外汽车市场中的汽车金融服务已形成一定规模，有较为成熟的模式可供参考，年增长率稳定在２％一３％。国际市场通行的做法是金融服务与汽车销售相结合。有关资料显示，目前全球每年新旧车销售收入约１．３万亿美元，其中约有７０％是通过贷款购买的。在美国，购车的平均贷款比例为８０％，德国为７０％，在印度这一数字也达到６０％。国外的汽车金融服务一般由附属于汽车制造商的汽车金融公司提供，今天由汽车制造厂商组建自己的金融服务公司，为自己的品牌汽车量身定做金融服务已是国际上的主流做法，并成为各大汽车厂商争夺消费者，发掘市场潜力和控制市场的竞争手段之一。国际上汽车金融公司提供金融服务的模式可分为欧洲和北美两种。在北美汽车市场，汽车制造商设立的汽车金融服务公司主要是直接面向客户提供金融服务，其业务范围己包括产品咨询、融资、租赁、保险、零部件供应、维修保养、新车抵押和旧车处理等等，形成了汽车金融领域的完整服务链，并且对于制造商开发市场起到了十分重要的辅助作用。例如，目前全球最大的专业汽车金融公司福特汽车信贷公司在４０多个国家直接为超过１０００万最终用户和１２５００家经销商提供金融产品和服务，业务领域涉及为新车、旧车和租赁车辆提供融资，提供厂商销售融资，抵押融资和营运资金融资，以及办理汽车保险和库存融资保险等。在欧洲市场，以大众为代表的金融服务公司则是主要针对经销商提供服务，通过经销商向购买者提供贷款同时强化对经销商的控制，在操作上通常与银行共同完成。不同的模式造就了不同的利益结构，在北美，汽车制造巨头基本垄断了整个市场，而在欧洲，汽车金融市场的利润是由汽车制造商、银行和其它金融机构均分的。１．２．２国内汽车金融市场状况１．萌芽阶段（１９９５年～１９９８年９月）。起步于１９９５年，国内汽车消费处于一个相对低迷的时期，为了刺激汽车消费需求的有效增长，一些汽车生产厂商联合部分国有商业银行，在一定范围和规模之内，尝试性地开展了汽车”消费信贷业务。但由于缺少相应经验和有效的风险控制手段，暴露了严重问题，据说，某重卡公司因此损失几个亿。以至于中国人民银行曾于１９９６年９月下令停办汽车信贷业务。２．爆发阶段（１９９８年１０月～２００３年６月）。央行继１９９８年９月出台《汽车消费贷款管理办法》之后，１９９９年４月出又台了《关于开展个人消费信贷的指导意见》。至此，汽车信贷业务已成为国有商业银行改善信贷结构、优化信贷资产质量的重要途径。与此同时，国内私人汽车消费逐步升温，北京、广州、成都、杭州等城市，私人购车比例已超过５０％。两种因素共振引发了汽车消费“井喷”。保险公司的车贷险业务也迅速开展。截止２００３年底，在新增的私用车中有近１／３都是贷款购车。３．调整阶段（２００３年６月～２００４年８月．）。由于车价不断降低，诚信体系不健全，出现了大量坏账。因此，从２００４年２月份开始，全国各大银行的汽车消费信贷业务开始急剧萎缩，由商业银行主导的从商业银行＋保险公司＋汽车生产商和销售商到汽车消费者这样一种“四人转＂汽车金融服务业模式即刻瓦解，国内汽车金融服务业进入了冬天。”严重依赖消费信贷的中重型商用车市场销售受到巨大打击；”汽车消费信贷占整个汽车消费总量比例下降，由２００１年的１５％下降至２００４年的８％。”银行收紧银根，提高贷款首付的比例。截止２００４年６月末，金融机构的汽车消费贷款余额为１８３３亿元，低于２００３年・底２０００亿元的贷款余额。４．稳步发展阶段（２００４年８月后），２００４年８月１７日，经过半年多的广泛征求意见后，中国人民银行和中国银监会联合发布了《汽车贷款管理办法》，取代了１９９８年发布的《汽车消费贷款管理办法》，扩大了汽车金融服务提供主体的范围。２００３年经国务院批准，中国银行业监督管理委员会于１０月３日颁布并开始实施《汽车金融公司管理办法》。２００８年１月，中国银监会发布了新的《汽车金融公司管理办法》，对２００３年１０月颁布实施的《汽车金融公司管理办法》作出重要修改，新增汽车融资租赁业务，并允许汽车金融公司发行金融债券，进入同业拆借市场等新规定。此举有望促进我国汽车金融公司全行业实现又好又快发展，有望促进我国汽车产业和汽车消费信贷市场快速发展。据介绍，与原《办法》相比，新《办法》在准入资格条件和业务内容规定上，更加突出汽车金融公司专业化发展和核心主业的要求。强调设立汽车金融公司的出资人应具有丰富的汽车金融管理经验或专业管理团队；强调以“促进汽车销售与购买”为核心的金融服务，即在原有汽车零售贷款业务、批发贷款（特指对经销商的采购车辆贷款，有别于一般意义上的公司贷款业务、｝基础上，新增加了汽车融资租赁业务，从而形成汽车金融公司的三大核心业务。同时扩宽融资渠道，新增加了允许发行金融债券、进入同业拆借市场等融资业务，以解决汽车金融公司业务发展的合理资金来源问题。此外，风险监管指标设置更为科学，更加注重体现汽车金融业务及风险管理特性的要求。２００４年８月拍日上汽通用汽车金融有限责任公司获得中国银监会颁发的金融机构许可证标志着我国新一类汽车金融服务主体的诞生，且将打破国内银行业大统汽车信贷天下的局面，并预示着未来银行业很有可能将逐步淡出。但是，由于我国汽车金融刚刚起步，历史原因造成的汽车金融市场有效性不足，个人信用制度欠缺，担保和保险制度不完善等等原因，使汽车金融公司在我国的发展必定不会一帆风顺，近几年里可能暂时不会成为这一领域的龙头。在一段时间内银行依然会是汽车消费信贷业务中占据大份额的一类主体。１．２．３本文研究意义及目的２００７年我国汽车产量８８８万辆，今年有望突破１０００万辆大关。从２００２年开始，我国汽车产销量以平均每年１００多万辆的速度快速增长。短短６年时间，年产量就从２００２年的３２５万辆增长到去年的８８０万辆，目前已仅次于美国成为全球第二大汽车产销国。中国机械工业联合会执行副会长张小虞表示，汽车行业近年来积极调整产业结构，中国开始从制造大国向产业强国迈进。１汽车金融服务经近百年的发展，目前已成为欧美发达国家位居房地产金融之后的第二大个人金融服务项目，是一个规模大，发展成熟的产业，每年的平均增长率在３％左右。目前在全世界每年近１．４万亿美元的汽车销售总额中，现金销售为３０％左右，近３９００亿美元，汽车金融服务融资为１万亿美元左右，约占７０％。在汽车金融最为成熟与完善的美国，汽车金融公司已成为汽车金融领域的主要服务主体，为汽车生产企业及汽车消费者提供完善的金融产品及服务，并己成为各大汽车集团重要的利润来源。通用汽车日前发布的财务报告显示，２００４年通用汽车的利润额达到３７亿美元，比２００３年的３８亿美元有所下降。但是，在通用汽车取得的３７亿利润中，真正汽车业务的赢利并不高，因为其中通用汽车金融公司的利润创下了新纪录，利润总额占通用汽车总利润的３／４。２在全球私人用车的销售中有７０％是通过贷款方式销售，而我国目前贷款销售不到汽车销售的１５％，还远远未达到这个比例，我国的汽车金融服务有非常大的发展空间。据有关部门预测，到２０２５年中国汽车市场将达到１５００万辆，整个市场销售额至少会达到１５０００亿元，即使未来２０年中国信贷购车比例只有国外平均水平一半，汽车金融业也将有５０００多亿元市场容量。全球汽车销售中７０％通过汽车信贷销售，而在中国目前不到２０％。显然，市场发展空间非常大。３１来源：中国汽车报网ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｅｎａｕｔｏｎｅｗｓ．ｃｏｍ／ｈｔｍｌｎｅｗｓ／２００８．０１．２７／３７７１７．ｈｔｍｌ２来源：新浪网ｈｔｔｐ：／／ａｕｔｏ．ｓｉｎａ．ＣＯＩＴｌ．ｏｎ／ｎｅｗｓ／２００５．０２．２１／１７１４１００４００．ｓｈｔｍｌ３来源：新浪网ｈｔｔｐ：／／ａｕｔｏ．ｓｉｎａ．ｃｏｍ．ｃｎ／ｎｅｗｓ／２００５－０９．２３／０９２３１４２００９．ｓｈｔｍｌ虽然汽车金融在中国具备良好的发展前景，自２００４年通用金融成立以来，国家已批准成立９家汽车金融公司，但从目前国内汽车金融公司的资产规模、盈利能力、市场份额来看还处于起步阶段，商业银行仍然占有绝大部分汽车金融业务，有鉴于此，在借鉴国外成熟市场汽车金融公司发展经验的基础上，寻找适合国内汽车金融公司发展的微观策略显得尤为重要，关于这一方面的研究有必将有利于汽车金融公司这一新生产物的不断成长，同时为中国汽车产业的发展、为构建完整的金融体系起到重要的指导意义。１．２．４本文的逻辑思路本文将立足于汽车金融公司这一微观主体，结合汽车金融产业的宏观状况、通过与国外成熟市场的汽车金融公司的全面深入比较，提出对国内汽车金融公司发展的策略。首先通过对汽车金融公司的概念引入及国内外研究动态的阐述让读都对汽车金融公司形成初步认识，进而引出本文研究的目的。随后，将国内外汽车金融公司进行深入的对比分析，在比较研究中找到国内汽车金融公司的发展方向并有利于借鉴成熟市场的经验。最后，在前文的基础上，将结合本人在汽车金融公司工作的具体经验，对汽车金融公司这一微观主体的良好发展提出自己的建议与对策。第２章国内外汽车金融公司比较２．１市场主体地位比较２．１．１国外汽车金融公司主体地位在汽车金融最为成熟的美国，从事汽车金融服务的机构主要包括汽车金融公司、信贷联盟、信托公司三大类型。由汽车企业组建的汽车金融公司由于具备可提供广泛的专业产品和服务范围、实现专业化的汽车金融服务、借助厂商平台可通过经销商的关系与客户有更多的接触建立与汽车制造商和经销商一体化的市场等多方面的优势，因此汽车金融公司具备较强的竞争力及行业领先地位。２．１。２国内汽车金融公司主体地位国内汽车金融服务机构主要有各类商业银行、新兴的汽车金融公司两大类型。商业银行的汽车消费贷款业务主要有直客式和间客式两种，目前间客式一般是由担保公司与银行联合进行的消费贷款方式，客户须向担保公司支付一定的担保费、管理费等费用，担保公司在银行有一定的授信规模并承担担保及贷款管理等责任，而直客式主要是由银行针对质资较好的优质客户直接提供的贷款方式，客户没有相关申请费用，但门槛较高。汽车金融公司方面，截止目前，国家批准成立的汽车金融公司有：公司成立时间２００４年８月２００４年９月２００５年３月！１９…Ｉ‘————◎《：：兰＇２００５年８月２００５年１１月嗣以下作一个简单的计算，２００７年国内乘用车市场销量６３０万辆（４），平均按目前１０％的贷款购车比例计算，以贷款方式成交量为６３万辆，而根据行业调查得知２００７年开业８家汽车金融公司合计贷款合同量为１２万个左右。由此可见汽车金融公司汽车消费贷款比例仅不到总体的２０％，绝大部份业务仍然由商业银行占据。同时，汽车金融公司与主要竞争对手的商业银行，有必要对各自的优劣势进行分析：１．汽车金融公司的优势：（１）与母公司利益关联度强。它们与母公司是一个利益共同体。汽车金融服务公司与汽车厂商、经销商关系密切，在追逐利润的同时，能够配合母公司进行灵活的资金运作，支持母公司的整体发展战略；同时与经销商紧密合作，可以将汽车降价与放松贷款条件相结合，实现汽车销售和汽车信贷的双赢。（２）技术优势。由大的汽车公司自己组建成立的汽车金融公司通过厂商、经销商对汽车用户有着更深入的了解，能够及时获取有关信息，建一起完善的服务网络，而对于汽车本身的技术又可以得到汽车厂商的大力支持。（３）服务内容广。由丁与生产企业的血缘关系，汽车金融公司可以获得较商业银行更加直接的汽车销售政策和汽车发展趋势分析，能够为客户提供全方位的购车咨询和服务，至今，汽车金融服务公司的业务范围已经涵盖产品咨询、融资、零部件供应、维修保养、新车抵押、旧车残值处理、租赁等，在服务内容和服务质量方面对商业银行形成绝对优势。（４）具有汽车金融服务的先进经验。几大国外汽车金融公司都具有』Ｌ十年在国外开展汽车金融服务的历史，在业务管理、市场营销、客户资源管理和风险控制等方面都积累了丰富的经验。比如，国外专业汽车金融公司针对汽车消费的特点，开发了专门的风险评估模型、抵押登记管理系统、催收系统、不良债权处理系统等，经营管理的专业化程度高。在营运中，从金融产品设计开发、销售和售后服务，专业汽车金融公司都有一套标准化的业务操作系统。这种独立的、标准化的金融服务，不仅大大节省了交易费用，而且大大提高了交易效率。在多年的业务开展中，几大汽车金融公司都己开发并成功应用了先进成熟的计算机业务管理系统，它们的汽车金融服务网络涵盖了汽车贷款业务的申请、受理、评审、发放、贷后管理等各个环节，具有高效科学的优势。２．银行的优势：（１）资金优势。我国商业银行特别是国有商业银行拥有大量的存款，因而具备了资金优势。修订后的《汽车金融公司管理办法》拓宽了汽车金融公司的融资渠道，但与商业银行的天然优势相比仍有差距（２）完善的服务网络和先进的支付结算手段。银行网点众多，可以为借款人的还款提供便利条件。由于《汽车金融公司管理办法》规定，目前汽车金融公司还不能开设分支机构，这就制约了汽车金融公司的业务发展。（３）拥有大量的客户信息。我国商业银行自１９９８年开展汽车消费信贷业务以来，对业务的开展积累了一定的经验，并且建立了一定的客户基础。我国商业银行同时开展住房信贷及信用卡业务，因此拥有大量的零售客户信用信息资料。（４）银行可以满足不同汽车品牌客户的要求。银行可以与多个汽车厂商和经销商合作，为客户提供多种选择，而汽车金融公司一般只能开展母公司制造的汽车的融资业务。不过这种局面有可能改变，各个汽车金融公司也在加强合作，尽量满足用户对不同品牌的要求。２．１．３汽车金融公司主体地位比较根据上述分析，国内汽车金融公司与国外相比，虽然近几年来汽车金融公司数量增加迅速，但从业务量看尚属于相对弱小的状况。国内汽车金融公司尚须面临与商业银行的激烈竞争，充分利用自身的优势加快发展。２．２设立方式比较２．２．１国外汽车金融公司设立方式国外汽车金融公司设立几乎均为汽车集团的全资附属机构，随着资本市场的不断发展，汽车金融公司加入了资本运作的浪潮，例如美国著名的私募基金ＣｅｒｂｃｒａｓＣａｐｉｔａｌ就于２００６年１１月收购了通用金融（ＧＭＡＣ）５１％的股份。２．２．２国内汽车金融公司设立方式公司—ＧＭ—ＡＣＳｔｏｉｃ设立方式（赴。，嗣上汽柏％，ＧＭＡＣ６０％大众独资丰田独资福特独赍戴克独资中行５０％、神龙２５％、ＰＳＡ金融２５％沃尔沃独资日垒℃；日产６５％，东风３５％菲亚特独瓷—１。＊国内汽车金融公司一般由销售部、批发业务部、零售业务部、市场部、ＩＴ部、财务部、人事行政部构成。销售部主要负责与各地经销商的联系协调及业务推进、而后台风险控制及审核则分别由批发、零售业务完成，市场部主要负责与厂家的对接并开发产品与培训。１Ｔ则主要在构建公司批发、零售业务的运作平台，提供信息技术支持。因目前银监会不允许成立分支机构，汽车金融公司组织架构较为清晰及扁平，有利于业务的开展。２．２．３设立方式比较鉴于国内汽车企业大多系与国际大型汽车集团合资企业，故国内金融公司的设立呈现多样性，但基本可分为国内汽车企业参股与不参股两类。在实际运行过程中，国内汽车企业参股的情况下，汽车金融公司业务开展更易于得到厂方的支持与配合，而纯粹外资的金融公司则需要更多精力处理合资双方在业务开展中的协调关系。值得注意的是东风标致雪铁龙汽车金融公司系首家由国内商业银行控股的汽车金融公司，此种设立方式系与商业银行的战略合作的显现，更有利于解决汽车金融公司融资问题，在业务开展中将有利于弥补汽车金融公司自身的不足，是近年来汽车金融公司设立上的创新并值得关注。２．３融资渠道比较２．３．１国外汽车金融公司融资渠道国外汽车金融公司资金来源渠道很多，包括向母公司借款、同业拆借、向银行借款、发行各种股票和债券、吸收消费者储蓄，发行商业票据融资等。其融资渠道经历了一系列的演变过程。以美国为例，２０世纪初至４０年代，金融市场落后，汽车金融公司主要告内部资金积累。２０世纪５０＂－＇－＇８０年代，随着经济的增长、金融制度和金融市场的发展完善，金融资本充裕，汽车金融公司开始转向通过外部融资渠道来扩大金融服务的规模。国际上汽车金融公司主要的外部融资渠道有四种：一是普通股份融资；二是债务融资，包括直接从资本市场上发行各种债券融资和向商业银行贷款融资；三是优先股融资；四是发行可转换债券融资。２０世纪８０年代后，汽车金融服务机构扩大到集团化规模经营，业务范围和价值链不断扩展，成为金融市场上的重要角色。追求利润的动力和竞争压力驱使其不断扩大规模，而仅通过内源融资或外源融资都难以满足其对资金的需求，加之金融市场高度发达，金融衍生产品极大丰富，故而汽车金融服务公司走上了内源和外源融资相结合、资本积聚和资本集中相结合的融资道路，最有代表性的是大规模的汽车金融服务信贷资产证券化。汽车金融服务信贷资产证券化就是将具有未来现金收入流但缺乏流动性的资产，按一定标准进行结构性重组，然后将其通过证券发行方式出售给资本市场的投资者。汽车贷款证券化的思路和运作方式与住宅抵押贷款完全一致，也是盘活自身资产、获取新资金来源的手段。在整个汽车销售市场中，超过７５％的信贷应收账款由汽车金融公司证券化以带来更优的成本收益。２．３．２国内汽车金融公司融资渠道银监会２００３年颁布的《汽车金融公司管理办法》对汽车金融公司融资渠道控制１）吸收境内股东单位３个月以上期限的存款；（２）转让和出售汽车贷款业务；（３）向银行贷款和同业拆借。但银行拆借资金只能同业借款。２００８年银监会通过修订大大拓宽了汽车金融公司的融资渠道：允许其发行金融债券，从事同业拆借。原先只能吸收“境内股东单位三个月以上期限的存款＂，此次在此基础上，增加了“境外股东及其所在集团在华全资子公司的三个月（含）以上定期存款＂。在实践中，银监会对部分融资方式有相应条件，例如参与同业拆借的汽车金融公司必须是连续两年盈利，而在资产证券化方面，仅上海通用金融在银监会试点。２．３．３融资渠道比较国外汽车金融公司的融资渠道是随着国际金融市场的完善、金融产品的不断创新、金融资源的充裕、金融政策环境的宽松而丰富的，广阔的融资渠道为汽车金融公司的扩张提供了充足的资金，大大促进了汽车金融业的发展。国内汽车金融公司融资渠道应该说随着业务的健康发展已取得了更大的改观，但与成熟市场相比仍有较大差距。国内汽车金融公司应当尽快从以下优化融资渠道：１、参与同业拆借市场，以批发业务为例，根据实际情况，大多数汽车金融公司月初富余大量流动资金，根据经销商一般集中在月底进货的情况，到月底资金出现短缺。加入同业拆借市场后将有利于平滑资金流，降低资金成本。２、与商业银行的战略合作。３、汽车贷款资金证券化业务。４、发行金融债券，获取较长期低成本的资金。２．４盈利模式比较２．４．１国外汽车金融公司盈利模式国外成熟市场的汽车金融公司的主要盈利模式分为基本盈利模式和增值盈利模式两种。４汽车销售利润模式基本盈利模式保险代理利润模式维修保养利润模式购车理财利润模式团购网络利润模式增值盈利模式现金管理利润模式汽车文化利润模式资本运作利润模式１、汽车销售利润模式汽车销售利润模式是一种相对初级和原始的模式，赢利通过汽车销售过程中，汽车产品的供应批发价与零售价格的差异和达到汽车厂商规定的销售规模后的利润返还来实现的。２、维护修理利润模式维护修理模式是对单一的汽车销售利润模式的突破与发展。汽车金融服务公司和大部分的经销商把维护修理作为一个重要的业务流程，通过该流程获取较高的利润回报。３、保险代理利润模式在汽车金融业务中，通过代理保险公司部分或全部汽车产品的保险业务，可以从保费收入中提成，获得较大的利润。４来源：王再祥《汽车金融》中国金融出版社４、投资购车利润模式投资购车模式是购车与投资相结合的方法。该模式购车的流程是：①消费者支付给汽车金融公司买车首付款，包括购车的首付款和用于投资的投资资金；②汽车金融公司将用于购车的首付款给购车处；③购车处办理手续，消费者得到汽车使用权；④汽车金融公司将投资资金交给投资处到资本市场投资；⑤投资收益返还给汽车金融公司用于偿还消费者贷款本息；５、汽车文化利润模式汽车金融服务公司以汽车文化为主题发起和成立各种俱乐部，然后以俱乐部为基础设立基金投资或为汽车金融服务公司提供融资。６、资本运作利润模式资本运作利润模式是汽车金融业中获利较多同时风险较大的一种赢利模式。汽车金融服务公司利用自己可运用的资金投向资本市场的金融产品，如股票、债券、外汇、期货等。汽车金融服务公司对汽车产业链的生产、流通、消费等环节进行收购、兼并、重组，即以投资银行的手段扩张市场，获取利润国外汽车金融公司盈利模式是在服务管理理论和金融服务理论的基础上经过不断发展而形成的相对完善的体系。有效提升了汽车金融公司的盈利能力，完善了其金融服务功能。２．４．２国内汽车金融公司盈利模式国内目前的汽车金融业正处于一个起步时期，属于一个新兴发展的市场，汽车金融公司在盈利模式上比较单一，主要集中在汽车销售和保险代理上，创新性的盈利模式基本没有。１、为品牌下汽车经销商提供库存融资盈利２、为购买新车客户提供融资盈利３、融资业务中保险代理盈利２．４．３盈利模式比较与国外相比，国内汽车金融公司盈利模式单一，主要因为当前汽车金融公司整体实力还较弱，大部份还处于基本业务拓展初期，尚不具备增值盈利模式所要求的资源和能力。其次国内汽车市场消费环境及金融市场的现状也不具备条件。但是，盈利模式的丰富将大大提升汽车金融公司的专业化服务水平及竞争力，增强盈利能力。目前己有汽车金融在产品营销中尝试导入利用金融产品为客户理财概念，但在实施过程中尚有很多困难。但随着赢利逐渐从生产领域转向服务领域以及金融服务机构竞争的加剧，国内汽车金融公司将逐步丰富自身的盈利模式。２．５主要业务比较２．５．１国外汽车金融公司主要业务美国汽车金融公司主要业务分为批发业务和零售业务两类，批发业务主要系针对汽车经销商提供库存融资、展厅建设融资、汽车备件融资等，零售业务则是针对购车客户进行的分期付款、融资租赁等消费信贷业务，下面以ＧＭＡＣ为例了解国外汽车金融公司的业务内容。ＧＭＡＣ是通用汽车公司于１９１９年１月２４日建立的全资子公司，目的是向通用汽车公司的经销商们提供一套切实可行的方案，协助筹．措库存汽车所需的资金，并使客户得以在购买新车时，不必首期付清货款。至今己有８０多年的历史，是全世界规模最大、最为成功的金融机构之一，其业务遍及世界４１个国家。自创立以来，ＧＭＡＣ在其经营历史中为全球超过１．４６亿辆汽车的销售提供了价值达１万亿美元的贷款。ＧＭＡＣ的核心业务是汽车金融服务，该业务侧重于向通用汽车特许经销商出售给客户的汽车提供服务或提供各类旧通用和非通用汽车租赁的相关服务。其最大特色在于，在任何可能的市场上，都能针对每个顾客的不同需求，为其量身定做信贷方案。ＧＭＡＣ会根据用户的信用状况制定不同的贷款利率，如果这个用户的信用很好，可能会给他一个很低的贷款利率，相反，如果他的信用状况不是很好，获得的贷款利率相对来说就会高一些一ＧＭＡＣ在全球的汽车金融服务业务部均推行此种以富有竞争力的利率向客户和商家提供多种汽车贷款方式的做法，这样的利率巩固了客户群，同时确保了顾客综合满意度。ＧＭＡＣ具体提供的汽车消费信贷品种有：一，分期付款。具体方法是，在客户与分销商之间签订一个分期付款协议，客户承诺未来支付那一部分贷款，并且支付财务费用。二，Ｓｍａｒｔｂｕｙ。这种方式可使用户经常拥有一辆新车。其具体方法是：客户每月返还少量的车款，在合同期的最后有两种选择，一是购买该车、一次付清所欠款，二是交纳２５０美元手续费，以及超过限制公里数的费用后，交还该车。三，Ｓｍａｒｔｌｅａｓｅ。这种方式适用于不愿购买一辆车，但在一定时期内需要用车的客户。具体方法是：客户可以根据使用情况的预期，选取不同的年公里数、交纳不同的租赁费。此外，ＧＭＡＣ公司还推出学生购车计划等专门针对学生群体的信贷品种，以培养其对本品牌的忠诚度。ＧＭＡＣ也向通用汽车公司的经销商们提供贷款以维持其汽车库存，如：批发融资、车队租赁，同时也面向经销商提供专业培训服务和财务咨询计划。公司其它主要业务还包括：保险、抵押融资、投资理财购车和公司对公司的借贷。２．５．２国内汽车金融公司主要业务国内汽车金融公司大多按美国习惯将业务分为批发业务和零售业务两类，业务内容大多完全借鉴国外经验。总结起来主要包括以下类别：经销商整车库存融资批发业务经销商备件库存融资经销商建店融资个人客户购车分期付款零售业务单位购车分期付款融资租赁（０８年银监会新批业务）但是在目前的实际运行过程中，１、因为起步较晚，各大汽车金融公司基本上首先启动的是针对经销商的整车库存融资，而许多汽车金融公司尚未完成对品牌下大部份经销商提供库存车融资，最早成立的上海通用金融截止２００７年已启动４２０家经销商融资，融资额度４１亿左右，其他金融公司还相对较低。２、汽车金融公司基本未启动经销商备件及建店融资业务。３、各大汽车金融公司还在积极拓展分期付款城市及经销商，网络布局还较小，例如丰田金融、福特金融到２００７年在全国合作零售业务的经销商均不到１２０家，而戴克、东风标致雪铁龙则更少。４、融资租赁业务系银监会于２００８年颁布新的《汽车金融公司管理办法》开发的新业务，到目前各大金融公司尚处于业务的探索及准备阶段，还未实质性开展起来。５、分期付款产品较为单一，近年来汽车金融公司通过与汽车厂家的合作，不断推出了零利息等由厂家、经销商贴息方式的贷款购车方式，对汽车销售起到了一定的积极作用。２．５．３主要业务比较国内汽车金融由于进入市场较晚以及政策限制等因素，目前开展的业务还很少，业务产品还很单一，还未做到以客户为导向的产品设计及销售的水平。大多汽车金融公司尚处于经销商网络布局、业务流程及管理的探索阶段，经营管理尚不成熟完善。但同时也看到了国内汽车金融公司近年来保持了较快的发展。例如东风标致雪铁龙汽车金融公司０７年相比０６年即增加了与１００家经销商的库存整车融资业务。近期国家采取的一系列金融控制措施对汽车金融公司发展是有利的外部条件，汽车金融公司应当逐步进行业务的延伸及强化。１、尽快扩大针对经销商的批发业务，建立完善的经销商合作网络。２、加快推进消费信贷业务的城市布局，完善信贷业务流程及管理，提高信贷产品设计开发能力。３、尽快着手融资租赁业务的研究及推广，以此形成三大核心主营业务。４、从长远发展的规划来看，有条件的汽车金融公司逐步开展增值型盈利模式业务的经营。２．６信用风险控制比较２．６．１国外汽车金融公司信用风险控制贷前信用风险评估：国外汽车金融机构利用客户的个人信用资料进行信用风险评估，从而为汽车金融服务的决策提供依据。风险评彳古‘系统的核心是完善汽车金融服务信用分析技术，运用科学合理的评估方法，对每一位客户的授信内容进行科学、准确的信用风险评级。国外的汽车金融服务信用评估主要有两种方法：１．判断分析法该法主要是依赖汽车金融服务机构的判断能力，对借款人的还款能力和意愿进行评估。首先，从一个人受教育的程度、职业、遵纪守法情况、品行等方面对借款人的道德风险进行评估；其次，从年龄、工作岗位、工作能力、专长等方面对借款人的就业风险进行评估；最后，从全部收入来源、家庭资产、家庭人口、经济负担、消费偏好等方面对借款人的经济风险进行评估。２．量化分析法从风险量化的角度看，信用风险决定于：（１）违约行为出现的概率（Ｐ）；（２）违约行为发生时尚未清偿的贷款余额的大小（Ｘ）；（３）出现违约行为时可减少损失的担保。信用风险是随机变量，用公式表示为：汽车金融个体贷款预期损失＝违约损失×违约概率，即如下所示：ＥＬ＝Ｐ・Ｘ・（１．Ｒ）其中Ｒ为违约回收率，汽车金融个体贷款的预期损失取决于个体的预期违约概率和贷款的违约回收率。非预期损失是贷款损失的波动，用贷款损失的标准差表示。预期损失可通过贷款定价和提取坏账准备金来弥补，非预期损失一般通过分配经济资本金来抵御。汽车金融服务公司可以利用个体贷款的预期损失和非预期损失来度量和管理个体贷款的信用风险，如决定相对于贷款的资本分配、了解贷款加息差的组成部分、进行贷款定价及掌握分散贷款组合的方法技术。当客户的预期损失或非预期损失超出汽车金融公司承受范围时，汽车金融公司将拒绝融资或提高利率方式来防范风险。规模大的汽车金融公司自己还建立了信用评估体系。比如福特信贷风险管理就有一套独特的全球联网电脑系统，对客户的信用评估、确定等级方面有很好的性能。具体而言，零售（消费信贷）要作信用评级，通过首付款／抵押品、付款记录、付款延期／合同展延、车辆回收等综合记录进行判断；批发（买方信贷）要从经销商的信用管理、额度管理和担保、存货盘点、付款表现等方面进行评估。贷款风险控制国外汽车金融机构针对不同等级的客户，实行不同的利率和首付标准，以此吸收优质客户和规避风险。如对信用等级高的客户实行低利率，低首付；对信用等级低的客户实行较高的利率和首付。北美对购车人放贷时，要求贷款人有“可以开支票的银行户头”，贷款机构自动从借款人支票户头中提取月付车款额，借款人只要保证账户有钱即可。如果个人信誉不佳或月付贷款额超过个人收入的４０％以上，金融机构会要求购车人提供担保人或较高的首付款。１３此外国外保险公司也参与汽车金融信用风险管理，保险公司不仅对汽车提供各种险种，而且还提供分期付款购车信用保险。汽车经销商、银行等金融机构、汽车金融公司与保险公司合作，利用保险公司的理赔机制保障了各汽车金融服务操作主体的利益。贷后管理国外专业的汽车金融机构进行贷后控制的手段是：通过信用局的信用报告或自己建立的评估模型，连续动态地观察借款人的消费方式、还款情况等财务信息，还可通过完善的售后维修网络获取借款人信息，如有需要调整其信用评估和修改还款计划。严格施行贷后风险监测，建立预警机制。一旦出现借款人拖欠等情况，汽车金融公司利用自动催收系统或通过专门提供催收月付的中介机构进行催收。当借款人拖欠超过一定期限，汽车金融机构通过所有权保留下汽车取回制度迅速进行风险处置，如租赁、再次销售或通过保险机制索赔。如果顾客非恶意拖欠，则与顾客协商将贷款展期或通过修改还款方案来降低月供款。２．６．２国内汽车金融公司信用风险控制国内汽车金融公司不采用银行的与担保公司合作、与保险公司合作覆约保证等方式，一般也不采用房产抵押等，信用风险管理主要是通过制定严格的贷款条件来进行风险管理。１、严格限定贷款对象银行对贷款对象作了严格的限定：要求必须具备完全的民事行为能力，具有稳定的职业和偿还贷款本息的能力，信用良好；实行本车抵押，或足够代偿能力的个人或单位作保证人；能支付购车首期款项的个人。客户申请贷款过程中，汽车金融公司要求客户提供包括个人及配偶或联合借款人身份证明、收入证明、居住证明等较多资料，且一般需要进行家访调查，同时借助于人民银行的个人征信系统进行信用调查，总体审贷门槛较高。２、为控制风险，一般要求借款人提供共同购车人担保。共同购车人是指与购车人具有配偶关系或直系亲属关系的自然人，其愿意在购车人的消费贷款购车活动中共同承担风险责任，共同认可合同条款，共同偿付欠款。在借款人不能偿还车款时，其具有不可推卸的偿付欠款的责任。３、贷款合同具体条件贷款的期限一般为１＿３年，最长不得超过５年，贷款币种目前仅限于人民币贷款。贷款首付比例一般为２０％以上，贷款偿还的方式为按月偿还贷款本金或等额本息，银行直接从借款人的存款账户上扣收本息。由于银行无法连续动态地观察客户、担保人的财务状况和经营情况，也没有自动催收系统，贷后管理工作很薄弱，有的甚至在客户逃贷后才发现客户用的是假身份证，对贷款风险不能及时采取保全措施和迅速进行风险处置以最大限度地收回债权。２．６．３信用风险控制比较中外汽车金融信用风险管理比较分析由上述比较可见，国际汽车金融业的信用风险管理比较先进，贷前是进行专贷后是进行连续的风险监控，并建立预警机制；风险处置体系高效运转；经营管理的专业化程度高。国内汽车金融业的信用风险管理状况有待改善，银行的贷前风险评估比较困难；贷款风险控制条件比较严格，但并未取得很好的效果；贷后管理工作薄弱。其原因在于：国外有专门的信用评估机构提供信用报告，信用资料的准确性和可获得性高，因此汽车金融公司能迅速地进行贷款风险评估。从国内的情况来看，国内信用评估制度本身也是比较完善的，但缺乏准确的资信材料，工资收入仅是个人收入的一部分，不能代表其真实收入，也不代表其此后还有稳定的收入；房产可能重复抵押，由于无信息共享机制，银行很难获知，所以银行要进行准确的风险评估比较困难。从贷款期限、首付比例、担保的规定、放贷额度这些贷款条件来看，国内银行的规定都比国外的汽车金融服务机构的规定要严格。但汽车消费贷款的风险并没有因此而减少，这说明这种制度的有效性不足，主要是配套制度如征信制度、保险机制不完善，银行的信用风险管理意识不足。比如由于缺乏有效的调查手段而难以掌握共同购车人资料的真实性和稳定性。国外相对宽松的贷款条件是建立在其先进的风险评估和完善的信用体系的基础上的。风险评估使汽车金融服务机构实现了准确的客户遴选，信用体系的完善有力地防范借款人的道德风险。贷后管理方面，国外有专门的风险监测预警制度、催收系统和不良债权处理系统，贷后管理比较完善、科学。中国人民银行新的《汽车消费贷款管理办法》规定：贷款人应建立汽车贷款分类监控系统；贷款人应建立汽车贷款预警检测分析系统，制定预警标准；超过预警标准后应采取重新评价贷款审批制度等措施；贷款人应建立不良贷款分类处理制度和审慎的贷款损失准备制度，计提相应的风险准备。从新办法的规定来看，国内监管当局借鉴了国际经验，从制度方面要求汽车金融服务机构加强信用风险管理。各家银行根据该办法建立了实施细则，但对贷款的监控管理仍制订得比较笼统，可操作性差，需要进一步完善，执行的力度也不够。此外贷款的催收和风险的处置受客观环境的制约，效率比较低。２．７金融法律环境比较２．７．１国外汽车金融公司金融法律环境１、有关分期付款的法律规定：国外对采用分期付款方式购车行为的法律调控主要表现在两个方面：一是法律是否允许分期付款购车，二是在允许分期付款购车时，法律对分期付款购车这一交易行为的具体规范。国外一般都有较为完善的法律制度来保障和支持分期付款购车行为。美国与分期付款购车行为最密切的法律是《统一商法典》，该法规定了分期付款购车卖方可采用所有权保留方式，在买受人未交清全部价款之前，汽车所有权由出卖人享有；在买受人支付最后一期价款时，汽车所有权才由买受人所有，这样汽车上的风险随着汽车所有权的转移而转移，而不论汽车是否己经实际交付等。日本是世界上制定单独的《分期付款销售法》为数不多的国家之一，该法规定详细，周全，强调对分期付款销售的调控，倾向于保护购买者的利益，对分期付款购车有较强的引导和约束作用。１４国外有关卖方保留所有权的分期付款销售方式的汽车取回规定也十分全面。汽车是易耗品，如果交由法院执行，势必在时间上对贷款方相当不利。美国规定出现拖欠情况时，汽车金融公司可以自己将车开回处置。２、有关征信的法律制度征信法律制度：现代市场经济是建立在法制基础上的信用经济，高度发达的信用体系在防范金融风险、提高资源配置的效率等方面发挥着积极作用，而建立信用体系首先要建立征信法律制度。分期付款购车中存在着买方不支付汽车价金、导致卖方债权落空的危险。因此，对买方的信用进行调查是非常必要的（尤其买方是自然人时、）。在这方面，发达国家都建立了完备的法律支持体系。如英国订立了个人信用业务的法律准则，规定所有从事个人信用业务的机构需获得“公平交易办公室”总裁颁发的从业执照，约束了提供信用、贷款、商品出租信贷及其辅助业务等极其广泛的贷款业务，广告和推销。美国有《公平信用报告法》、《隐私法》、《信息自由法》、《信用修复机构法》等十多部相关法律，１６其中最重要的是《公平信用报告法》，是规范信用报告行业的基本法，该法所规范的主体是“消费者报告机构”和“消费者信用报告的使用者＂。该法规定，消费者有权充分了解任何一家信用局对自己信用状况的评价及依据，消费者具有对不实负面信息的申诉权利；对于消费者资信调查机构，最重要的是限制了消费者资信调查报告使用和传播的范围，保护消费者的隐私权，规范信用数据的采集和使用。但法律对隐私权的保护是有限的，比如一些有关不法行为和不当行为的信息，特别是有关失信行为的信息，一定条件下是可以向社会披露的。３、抵押担保制度：国外有成熟完善的抵押担保制度和汽车登记制度，并将其网络化。电脑可以查到借款购车人在购车时登陆的全国统一号码，防止了借款者将未偿还完贷款的车异地抵押出售的行为。抵押担保制度操作性强，一是规定了债权的可质押性，二是规定了浮动担保制度，在英美等国的汽车金融公司信贷融资中被广泛采用。浮动担保制度是企业以自己全部财产作为债权的担保，但在担保期间不影响企业对财产的处分。４、个人征信体系（１）．建立了个人资信档案登记制度个人资信档案是建立汽车金融服务信用制度的基础。具体来说，国外个人资信档案包括以下内容①个人身份证明和个人社会档案主要包括借款人的身份证明及家庭直系成员情况，借款人的职业和经历，借款人的社会关系等，以便于汽车金融机构了解、掌握借款人的真实身份、社会关系和社会经历等基本情况。②个人基本账户和收入来源根据国际惯例，借款人每月偿还贷款的金额应不高于预期收入的１／３，为防范风险，汽车金融服务机构有必要对借款人的收入支出等财政状况进行持续的、有效的和可控的督查。在发达国家普遍建立了个人基本账户制度，通过这个账户，可以详细的掌握和了解借款人账户每一笔资金的流入和流出情况，从而为个人贷款的发放和监督提供了决策依据。③个人信用记录通过对借款人历次借款活动的连续记录，以观察其是否有良好的还款意愿、是否有恶意拖欠或赖帐等不良倾向。由于西方国家信用卡体系发达，银行鼓励个人向银行透支，个人的透支额度是否向银行及时补足，也可以衡量个人信用的好坏。（２）．建立了个人资信调查制度除了支持汽车金融机构建立自己的个人资信档案以外，国外还培养和扶植提供个人信用信息服务的社会中介机构。这些信用评级和信用调查机构，专门收集、记录、整理和分析个人的信用档案，如个人负债、信用往来、消费方式、是否有财务欺诈行为或个人破产记录等。汽车金融机构可以通过这些信用机构提供的信用报告来了解消费者的信用。美国有ＴＲＡＮＳＵＮＩＯＮ，ＥＱＵＩＦＡＸ，ＥＸＰＥＲＩＡＮ三大信用局，它们建立了常年积累的个人或企业信用数据库，向全国上万个金融机构提供消费者个人信用调查报告。金融机构与这些信用局是会员关系，信用局的基本工作是收集消费者个人的信用记录，建立完善的数据管理中心，合法地向金融机构提供有偿个人信用报告服务。ＴＲＡＮＳＵＮＩＯＮ信用局每年卖出高达４０多亿份信用报告，金额达１５０亿美元。１７市场的巨大需求和信用公司的优质产品使这种征信体系在促进社会进步和防范信贷风险中起到不可估量的作用。５．信用惩罚机制国外对于信用恶劣的借款人首先进行金融制裁，不再给予贷款；另外还结合社会信用制裁，如规定其在消费购物时只能一次性付清款项，而不能采用分期付款等方式；此外还采取舆论制裁，在网络上公示他们的名单，２．７．２国内汽车金融公司金融法律环境１、分期付款和征信法律制度目前我国没有关于分期付款的专门法律规定，只能从《民法通则》以及《合同法》的一般性规定中找到分期付款购车的法律依据，如我国《民法通则》规定，民事行为只要符合法定条件的，均属于民事法律行为，民事行为合法有效的条件是：（１）双方当事人有相应的行为能力；（２）双方的意思表示必须真实；（３）不得违背社会公共利益。由此可见分期付款只要符合民事法律行为条件的，仍是合法有效的。我国《合同法》第１６７条规定，分期付款的买受人未支付到期价款金额达到全部价款的１／５，出卖人可以要求买受人支付全部价款或解除合同。可见《合同法》是肯定分期付款销售这种形式的。国内卖方保有所有权的车辆取回一般只能通过诉讼程序来解决。为规范社会征信机构业务经营和征信市场管理，我国政府相继制定了一些法规，已发布了《征信管理条例》和正在制定《信息披露条例》，主要是对征信机构的市场准入和业务范围做出规定。２０００年初上海市出台的《上海市个人信用联合征信试点办法》则是我国第一部有关征信的地方性法规，此外深圳市也通过了《深圳市个人信用征信及信用评级管理办法》。２、抵押担保制度国内汽车消费贷款的担保方式有三种：抵押、质押与保证（第三方担保）。主要的抵押担保业务由《担保法》和银行相关业务制度进行规范。我国《担保法》规定：以汽车为抵押物的，买受人与出卖人必须订立书面抵押合伺，以汽车作抵押的，抵押合同必须经车管所部门登记才生效，即汽车抵押为生效要件。１８《担保法》是一部新法律，其中很多条款尚未完善和落实。抵押登记即是一例，很多城市的车管所不提供汽车抵押登记这项服务，在实践中造成了汽车抵押登记生效的困难。３、个人征信体系我国现阶段还没有完整的个人资信档案。绝大多数居民能够提供的资信证明，一是身份证和户籍证明；二是所在单位的人事档案；三是个人存单凭证和实物资产和收入证明。前两项不具备经济担保性质，第三项能提供个人的存款余额和收入情况，但不能提供个人以往的信用记录。２００４年１２月中国人民银行征信局联合各商业银行初步建立了个人信用信息基础数据库，并在一些试点城市实行联网，初步建立了为社会提供信用记录的平台，主要采集和保存个人在商业银行的借还款、信用卡、担保等信用信息，以及相关的身份识别信息，并向商业银行提供个人信用信息联网查询服务，但如果没有与银行发生信贷业务关系则没有相应的资信记录，所以该个人信用信息基础数据库覆盖的范围还很有限。目前国内专业的消费者征信机构不多，处于发展的初期，１９９９年成立的上海资信有限公司是最早的专业征信机构。该公司采取渐进方式推进业务的开展，最初以消费信贷为起点，为银行开展个人消费信贷提供同业征信和内部服务，到２００１年５月，与移动通信、联通、、水、电、煤气等公用事业单位，市农村信用社联合社先后确定了合作关系，从同业征信走向联合征信，同年６月，开展面向公众的资信服务，向个人开通信用报告查询服务。国内征信制度的不完善，使汽车金融机构难以取得资信数据，使其风险评估和控制极为困难，直接制约了汽车金融业务的发展。４、信用惩罚机制目前我国还没有完善的信用惩罚机制，只有商业银行系统内部列出的一些“黑名单＂，拒绝对一些消费者和企业提供贷款，但由于信息不能充分交流，对防范信用风险起的作用有限。２．７．３金融法律环境比较中外汽车金融法律制度环境比较分析通过上述比较可见，国外完善的法律制度保障了汽车金融的快速发展，国内相关的法律制度不够完善，特别是个人征信制度的不完善，已经成为制约国内汽车金融发展的瓶颈。国际汽车金融服务业有一个有利的法律制度环境，具体表现在以下几个方面：第一，完善的分期付款制度为汽车金融业务提供了良好的运行环境，保障了各操作主体的利益；第二，完善的征信法律制度为信用征信业的发展提供了制度性基础，并成为社会信用体系建立的根本，良好的征信体系为汽车金融业实现先进的信用风险管理提供了条件，并能对消费者形成强有力的外部约束，从而推动了汽车金融业的迅速发展；第三，有关的抵押担保制度十分完善，明确规定了债权的可质押，有力地支持了汽车应收账款证券化和抵押融资，一方面使汽车金融服务机构以应收账款发行资产支持证券，增加了资金来源；另一方面使经销商可以应收账款向汽车金融服务机构融资。确认浮动担保制度使经销商可以全部企业财产作为担保取得贷款，不影响其库存车辆的出售，有利于汽车销售和经销商还贷。我国的消费信贷起步晚，信用消费未成为主流，因而相关的一些法律制度如分期付款制度、抵押担保制度和征信法律制度都不够完善，征信体系建设的时间也很短，这些相关的法律制度的不完善已经制约了国内汽车金融业的发展，因此应借鉴国外的先进经验进行制度建设，为汽车金融业的发展创造一个良好的法律环境。２８第３章国内汽车金融公司发展策略３．１国内汽车金融发展现状自２００４年成立第一家汽车金融公司以来，银监会陆续批准设立了９家汽车金融公司，业务发展已初具规模。截至２００７年１２月底，已开业的８家公司资产总额２８４．９８亿元，当年累计实现盈利１６４７万元，不良贷款率为０．２６％。５毽内汽车金融公司２∞７年发展状况逯用金融大众金融股份合资．运用６０％。上＝｝气４０％开业日期２００４年８月３５８丰躅金融福持金融独资鼓克金融沃零沃金东风标致雪铁龙融独资独资独资独资舍资．中行５０％．ＰＳＡ．神龙各２５％２００４年９月２３０２００５年３月２２０２００５年８月１５０２００５．ｆｆ－－１１月７０２００６ｆｆ－８月３７２００６年７月５３员工人数ｊ｝匕发业务（估计数据）己启动融资经销商数量４２０融资旁额（百万元）４１００零售业务（估计数据）己启动融资经销商数量零售台同数量占垒国销量渗透率融资余额（百万元）５３６７３０００１７％７４００１４２１０００１１０１６００１３９２３００９０６００１９７３１２７１１９１（针对工程车）４１２１８３９９３％１５００１１４１３４００１０８１１５００４５２０００４％７００１５４２０／３５０’７１５２，７６５４％８％１８００１０００目前，虽然落户中国的汽车金融公司正在不断推进业务发展，但在现行的法律法规框架下，他们在业务经营上仍出现一些问题。下面，将从以下几个方面探讨国内汽车金融公司发展策略：３．２国内汽车金融发展策略研究３．２．１加强与生产厂商的合作：受政策限制，汽车金融公司不能设立分支机构，只能通过各自品牌下全国汽车范围内汽车经销商网络开展业务。众所周知，在目前国５来源：中国银监会网站２９内汽车经销行业中，汽车厂家仍处于绝对主导地位，对经销商控制力较强，汽车金融公司在与经销商的业务合作中，必须得到生产厂商的全力支持与配合，否则在业务开展中将面临极大的困难。目前国内的汽车金融办为股权结构或治理结构的因素，生产厂商对汽车金融公司的支持还有待加强，如大众金融在开展一汽大众、上海大众系统内的金融业务时，就与厂商下属的一汽财务、上汽财务产生业务冲突，业务开展难度就较大。而福特、戴克等因为国内生产厂商并无参股，配合力度也较小，汽车金融公司业务开展较为吃力。因此，各大汽车金融公司首先须处理好与生产厂商的关系，与生产厂商在业务开展中结成伙伴，共同作用于汽车经销商，促进各项业务的开展。１、通过汽车生产厂家树立汽车金融公司在经销商系统中的优势地位，本质上区别于商业银行的合作形式，让经销商感觉到汽车金融公司就是上游厂商的金融服务机构。便于汽车金融公司具体业务的接洽与招行。２、有条件的情况下，最好能做到汽车金融公司在品牌内汽车经销商金融业务中的独占垄断。这一方面可以通过厂家对经销商的政策规定等强力执行。例如福特金融在开展经销商批发业务时，明确规定是排他性产品，即经销商使用福特金融库存整车融资后将不允许同时使用另外金融机构的授信额度，使福特金融批发业务的渗透率达到较高水平。３、将汽车金融公司批发、零售业务的相关培训列入厂家对经销商的整体培训体系并进行考核。充分保证培训质量及工作效率。４、将汽车金融公司开展分期付款等零售业务在经销商店面的物料摆放、ＣＩ形象、人员配置、业务支持力度等综合因素通过厂家商务政策加以约束，直接影响经销商从厂家获取返利，调动经销商积极性。５、与厂家合作开发新的消费信贷产品，围绕品牌下各车型，根据其价格、购买者特征、是否需要促销等因素，采取厂家贴息、经销商贴息等方式，设计与开发新的汽车消费贷款产品。目前汽车金融公司已经有开始在与厂家联合的情况下推出免息、贴息等贷款方式，降低了购买者的贷款成本，有效促进业务量提升，但目前就根据以汽车产品为中心进行各车型的系统分析以开发适当信贷产品还比较少，这是汽车金融需要加强的方面。３．２．２建立紧密的经销商网络如前所述，汽车金融公司业务的开展主要依托于汽车经销商完成，汽车经销商的展厅就是汽车金融公司的营业现场，汽车经销商的业务人员就是汽车金融公司的现场代表。因此，经销商网络的搭建与状况对汽车金融公司的发展起到重要的作用。１、以批发业务率先建立经销商网络：汽车金融公司批发业务有利于解决经销商的流动资金融通问题，同时汽车金融公司就批发业务产品方面基于与生产厂家的关联一般相比银行融资更为灵活、科学：比如汽车金融公司针对经销商的库存整车融资一般根据经销商与厂家签订的年度销量目标结合周转期、运输周转等相关参数进行测算而来，保证金比例较低、利息计算基于每一台车所占用时间计算、为经销商提供季节性的额度、针对大宗销售的临时额度等。汽车金融公司应当率先利用在批发业务上的优势尽快完成与经销商合作关系的建立，以此为基点，培训与经销商的合作忠诚度，对汽车金融公司推开零售业务大为有利。２、调动经销商积极性：汽车金融公司通过将零售业务业绩与批发业务贷款利率挂勾、销售人员奖励、同一地区业务排名竞赛、经销商综合评级等有效方式对经销商进行有效激励，促进经销商与汽车金融公司保持紧密合作，结成合作伙伴。３、强化与经销商的培训：汽车金融公司一般通过在合作汽车经销商内部培训Ｆ＆Ｉ（金融保险专员），再由Ｆ＆Ｉ进行对销售团队的转训与现场指导，支持汽车金融公司完成零售业务的推广。汽车金融公司应当从汽车金融理论、产品知识、销售技巧、理财概念等多方面对汽车经销商相关人员进行充分培训和指导，这对业务的开展将起到十分重要的作用。３．２．３城市差异化管理目前全国各城市汽车消费信贷环境、竞争企业及产品都存在较大差异，以东风标致雪铁龙品牌为例：城市北京成都昆明重庆消费者贷款购车意向较低，渗透率一般为５％以内较高，一般高于１０％较高，可达到２０％一般，１０以内主要竞争对手银行直接贷款银行与众多担保公司合作贷款没有担保公司，银行与保险公司合作几大汽车销售集团与银行合作贷款汽车金融公司应当仔细研究各地的消费贷款环境，分析主要竞争对手及竞争产品，扬长避短，在综合测算客户贷款购车成本、经销商贷款销售收益后，有的放矢的进行差异化产品设计及业务营销。做好营销本地化。３．２．４融资渠道的构建融资渠道构建决定了汽车金融公司的持续发展和盈利能力，汽车金融公司应当借着银监会２００８年对汽车金融公司融资渠道的进一步放开，尽快争取借鉴国际上的通行做法，一是争取进入银行间同业拆借市场拓宽融资渠道，二是对汽车消费贷款实行证券化，三是进行发放金融债券。上海通用金融已经率先获批进行了首单车贷证券化，批准额度６０亿。３．２．５信贷产品创新汽车金融公司就当针对客户群体的支付能力、消费习惯、车辆的价格及主流购买群体等多方面因素立足于客户进行产品开发，上海通用金融２００７年７月就推出了一款极具市场影响力的信贷产品：购买雪佛兰乐风、乐骋两款车型，消费者在购车时只需缴纳车价５０％的首付款，即可提前拥有雪佛兰爱车，剩余的尾款在一年后一次性付清即可，期间无需支付任何月供，且消费者全程无需支付利息。在当前银行利率上升、各类理财产品收益喜人的情况下，零月供、免利息的贷款产品，让消费者在不影响资金正常周转和已有投资计划的同时提前拥有了私家车，在各地引起了非常好的反响，业内人士表示：“通过这样的产品，消费者既不损失投资收益，也可以提前享受爱车，投资理财与购买车辆之间的利益冲突得以消除。因此，这样的产品会为注重投资理财的消费者带去真正的‘实惠’。”６车型乐风乐骋车价（元）７４９００７１９００贷款方式５０／５０免息５０／５０免息利息（元）ＯＯ节省（元）４０６６．８９３９０４．００汽车金融公司应当充分发挥与商业银行相比的汽车专业优势，与汽车生产厂家、经销商共分探讨和设计适合拟购车人群的有市场竞争力的信贷产品，扩大业务量。３．２．６尽快开展融资租赁业务融资租赁业务己获准成为汽车金融公司的一项新业务。融资租赁的承租入主要通过融资达得融物的目的，即最后取得汽车的所有权。融资租赁在金融中的作用比经营租赁重要突出。第二，汽车融资租赁在汽车厂家和消费者之间架起桥梁，让消费者先取得汽车的使用权，然后每月付租金，在租赁期满后一般要购买设备的所有权。作为一种买卖与租赁相结合的汽车融资方式，汽车融资租赁需具６来源：ｃｈｅｌ６８ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｈｅｌ６８．ｃｏｍ／ａｒｔｉｃｌｅ／ｈｔｍｌ／２００７１０／２００７１０２９／２００７１０２９＿１７８１１３—１．ｈｔｍｌ３３备一定的条件，否则不属于汽车融资的范畴，而只是一般的汽车租赁。这些条件包括１、消费者需向销售商支付相应的租金（汽车使用补偿费）；２、如果消费者支付的费用（包括租金及相应赋税）已经相当于或者超过汽车本身的价值，依照汽车租赁合同，消费者有权获得该汽车的所有权。３、如果消费者（承租人）在租期届满时所付租金总额尚未超过汽车价值，消费者（承租人）此时享有选择权，对租期届满后的汽车可以下列任何一种方式处理：ＣＤ在补足租赁合同中事先约定的相应余额后成为汽车的所有权人；②如果汽车现值高于①项约定的余额，消费者可以出卖所租汽车，向零售商偿还该余额，保留差价从中获利；③将该汽车返还给出租人。４、在租赁期间届满时，消费者欲购买所租汽车，其不必以一次性付款的方式付清尾款。但严格地说，融资租赁方式和上述分期付款的汽车零售方式还是有一定的差别。该法案规定的汽车分期付款的零售方式，实质上是附条件买卖。销售商保留汽车的所有权，其实是债权人为实现保护自己债权而设定的一种担保，但是，合同的目的仍在于转移汽车的所有权。融资租赁则不同，它是买卖与租赁的结合，消费者（承租入）最终是否成为所租汽车的所有权人，选择权在消费者（承租人）。与贷款买车相比，融资租赁有优势。一方面，对于承租人来说，“先租后买”方式比较灵活。在租赁期满后，承租人享有选择权，决定是否购买所租汽车。消费者如不想购买所租车辆，则可将该车返还汽车出租方；如想购买所租车辆，消费者付清租赁合同上确定的折旧价（亦称尾款）即可。另一方面，对于承租人来说，如采用租赁方式，承租人不必担心汽车被转卖，因为汽车的所有权之归属对承租人而言并不重要；而对于采用传统分期付款购车的买车人来说，如第２章国外汽车金融服务分析果在其未付清余款之前，销售商将汽车转卖，买车人将处于非常不利的地位。融资租赁是汽车金融服务的重要组成部分。尤其在美国，由于信用体系比较完善，消费者可以先在一个城市向全国性的车租赁公司租车，然后在另一个城市归还。据世界租赁年报统计，２０００年以来，全球每年新旧车销售的收入在１．３万亿美元以上，每年增长率在２％左右；在１．３万亿美元的新旧车销售额中，其中有３０％是现金销售，７０％是融资性销售：在融资销售中，新车销售比率占５６％，旧车占４４％；在融资销售形式中，贷款占７８％，融资租赁占２２％：以上数据表明，近年来全球汽车融资租赁额每年在２０００亿美元以上。汽车金融公司应当积极准备与研究这融资租赁业务的开发与推广，形成汽车金融新的核心业务及利润来源。３．２．７汽车投资理财业务借鉴汽车投资理财业务是以汽车消费为目的专业性投资理财服务目前各个国家在汽车金融服务机构能否吸收短期储蓄上有不同的规定，但代客投资理财通常是可行的。即使在金融管制比较严格的市场环境中，通过金融工程，可以设计出对政策和制度具有规避性的方法，比如以私募基金方式来吸收一部分资金，其收益部分主要用于支付汽车消费的相关款项，小部分作为汽车金融服务公司的投资回报。该业务模式的实行始于２０世纪６０、７０年代，当时受通货膨胀影响，欧美国家开展金融创新，汽车金融服务公司开始涉及资本投资市场，相继开发了汽车投资理财产品。投资理财式的汽车金融服务成为各国汽车金融业同其他金融行业竞争的有利工具。国外的汽车金融服务公司，以直接或间接的方式设立专业性的基金或者私募基金，如以品牌汽车俱乐部的名义，通过吸收本俱乐部成员参加，为其理财，用理财的收益去偿还汽车金融服务公司的购车本息。这样，客户能够直接参与汽车金融服务公司投资管理活动，享受专业理财带来的投资收益，同时也将面临一定的投资风险。汽车投资理财服务运用购车与理财相结合的方法。在汽车投资理财模式中有两个资金单位，一个是购车资金单位，用于支付购车的前期费用，包括首付款等费用；另一个资金单位是理财资金单位，由汽车金融服务公司的投资专家或委托信誉良好的投资公司管理。理财资金单位的收益回流到汽车金融服务公司，用于偿还汽车消费者的融资贷款的本息，代替了客户的定期偿还行为。开展汽车投资理财服务主要有以下作用：一是有利于增强汽车消费者的消费能力。消费者能够通过购车资金单位提前支取未来收入实现汽车消费，并通过专业理财投资于多样化的投资组合，增加理财资金单位收益，提高对汽车消费的偿还能力。二是有利于消除信用风险，保障汽车金融服务公司的利益，提高公司竞争力。由于消费者将一部分资金委托汽车金融服务公司进行投资，无形中增加了一道信用保险，降低了汽车金融服务公司面临的违约风险和利率风险。汽车投资理财服务令消费者同汽车金融服务公司的联系更加紧密，有利于培养顾客对公司的忠诚度。此外，通过汽车投资理财，汽车金融服务公司能获得一笔使用时间相对较长的资金，有利于加快公司资金的周转、增加资产的流动性。三是有利于扩大汽车消费，增加汽车公司的销售收入。汽车投资理财服务在满足顾客购车需求的同时，为顾客带来投资收益，扩大了汽车购买力，增加了汽车金融服务公司的销售收入。我国目前汽车金融公司尚不能吸收居民存款从事理财业务，但随着金融市场的完善和汽车金融公司自身的不断发展，此项业务将会得以开展。３．２．８适时开展二手车业务１、二手车业务从美国、德国、瑞士、日本等二手车市场的情况看，越是汽车发达的国家和地区，二手车市场越活跃。国外的新车交易和二手车交易的比例是１：７。这就是说，卖出一辆新车的同时，就会有其七辆二手车的交易发生。并且发达国家的二手车市场己经形成了比较完善的收购和销售体制，还配有功能齐全的二手车拍卖批发机构。主要呈现出以下特点：２６一是旧车销量和利润大于新车。目前美国、德国、瑞士、日本等二手车的销售分别是新车销售的３．５倍、２倍、２倍、１．４倍、２倍，其中美国旧车利润可占利润总额的４５％。旧车销售促进新车销售，旧车的客户是新车潜在的客户。大交易量和高利润的原因是经营二手车的主体多元化、交易方式多样化、交易手续简便化。从发达国家和发展中国家的情况看，随着各国经济的发展，旧车作为一般商品进入市场，其销售多渠道，导致形成了品牌专卖、大型超市、连锁经营、旧车专营、旧车拍卖等并存的多元化经营体制，其交易方式有直接销售、代销、租赁（实物和融资）拍卖、置换等，十分多样化，并且尽可能减少交易环节，使交易手续灵活简便，为消费者营造了方便购买旧车的消费环境。二是旧车也享受售后服务。在国外，旧机动车实行规范化的售后服务标准。各国通过制定法规和行业协会管理以及品牌汽车企业来确定经营者的资质资格，规范其交易行为。从发达国家看，通过技术质量认证，保证售出二手车的质量，２００２年经营美国认证的二手车的销量上升４６％。同时通过统一的服务标准，使购买旧车的消费者，在一定时期内，享受与新车销售相同的售后待遇。在税收、价格评估等方面，北美、欧洲等绝大部分国家和地区在旧车交易中是按照购进销售之间的差价征税，英国按照差价毛率征收。一般情况旧车的评估是由第三方评估机构和评估公司来实现。三是强调行业自律及自我管理。国外二手车的行业组织作用很突出。无论从发达国家还是发展中国家看，政府基本上不干预旧车交易，行业协会在加强行业管理和行业自律、制定行业标准等方面的作用越来越突出。美国有汽车经销商协会，德国有汽车经销商协会等，这些协会在汽车流通行业管理中，起到很重要的作用，从发达国家旧车交易情况看，经济越发达，旧车交易越活跃。完善的体制一方面使得国外二手车市场价格能够长期趋于稳定，另一方面使得消费者不必为车辆价值而担忧从而保证业务量的稳定。２、目前国内金融机构对二手车消费信贷基本己全面停止，主要是国内目前二手车评估体系尚不健全，新车价格下降较快，信用风险较大。但二手车交易却呈现迅速发展的势头，２００６年成都市二手车过户量与新车上牌量已达１：１，市场前景广阔，同时政府对二手车流通也正在逐步进行规范。４月１６日，成都市政府印发了《成都市二手车流通管理实施办法》，办法规定，二手车经销企业只能从事二手车收购、销售，不得从事中介、经纪和为其他二手车交易提供交易服务场所的经营活动。二手车经纪机构不得从事二手车经销、鉴定评估。所有经纪机构从业人员应佩证上岗，信息人员应到市场管理办公室备案登记。二手车拍卖企业应当依据拍卖法的规定从事二手车拍卖活动。二手车鉴定评估机构应依法开展二手车鉴定评估业务，不得从事二手车经纪和经销的经营活动。二手车交易市场经营者除为二手车交易活动提供固定场所和相关服务设施外，还应当规范场内各经营主体的经营行为，杜绝拼装、盗抢、走私等非法车辆流入市场。二手车交易市场和经营主体由于管理不当或者过错行为给消费者造成损失的，还应当依法承担相应的法律责任。同时，今后二手车交易、经纪、拍卖活动应当签订书面合同。二手车经营主体对车辆状况应当进行公示（注明使用时间、行驶里程、税费交纳、重大质量瑕疵、资产权属等内容）。二手车经营主体应当建立完整规范的二手车交易档案，保存期不少于３年。为加强二手车流通管理，规范经营行为，维护交易双方合法权益，市政府将建立由市商务部门牵头，工商、公安、税务、物价等部门组成的联席会议制度，加强对二手车流通工作的协调、管理和服务。汽车金融公司在这一庞大市场面前，应当适时介入二手车信贷及二手车交易业务，进一步丰富汽车金融公司业务内涵，增强盈利能力。３．２．９信用体系的完善美国完善的个人信用制度是个人消费信贷风险管理的重要手段和保障。一个国家本土汽车金融业的发展是与社会信用大环境息息相关的。在市场经济条件下，信用服务体系是防范信用交易风险的基础性措施。国际汽车金融公司之所以能够保证利润、规避风险，其实是和其历经上百年建设而成的社会信用制度分不开的。美国是征信国家，己制定了完善的法律制度，具有广泛的数据基础，美国三大信用局的信用数据覆盖全国三亿多人口的全部信用数据，快速方便的应用水平，商业银行对个人信用报告的在线应答只需几秒钟就可以得到。信用局不仅向各商业银行提供授信的依据和参考，还在更广泛的意义上维系着一种经济惩罚制度，那就是让失信者生活环境恶化，没有信用的人在经济社会上简直寸步难行，在美国，通过个人信用制度的确立，形成了全社会性的信用文化，以及大众诚实守信的道德规范，健全市场运行的规范和秩序，使信用成为整个市场经济运行中的通行证。可以毫不夸张地说，正是这种完善的个人信用制度，已成为美国商业银行防范风险的重要手段和保障。０５年来，中国人民银行建立了基础性的个人征信系统，为金融机构开办消费贷款提供了重要的征信支持，但目前的个人信用系统还不完善一建立社会信用体系我国建立社会信用体系需从以下几个方面着手：１、征信立法建立信用体系首先必须立法。通过对信用立法，规范信用行为当事人的权利、义务，制定公平合理、权威、一致的信用标准，明确信用管理机构、执行机构、执法机构等组织机构形式，规范失信行为的内容、法律衡量标准及处罚标准等。建议有关部门制定和颁布《信用消费法》和其他消费金融的法律法规及其实施细则，完善有关征信业务的管理制度。立法中，既要保护消费者的实质权利，也同样重视保护被调查者信用情报的公开，规范征信机构的调查范围、调查手段，规范其对个人资信情报的开示、修正、查询、转让、使用等行为，从根本上保护个人的隐私权，同时又使征信机构有法可依，保证信用经济的良性发展。２、征信机构建设建议在中国人民银行的统一组织协调下，各商业银行、证券公司、保险公司等金融机构共同参与，根据自身开展业务过程中掌握的客户资信信息组成消费者资信档案子库，并相互联网做到信息沟通与共享。中国人民银行征信管理局己着手建立我国的个人征信体系，建立统一的、以金融机构和金融市场为服务对象的个人信用信息数据库，通过建立统一的查询平台，实现信息共享，首先为商业银行提供个人信用信息查询服务，将试图覆盖３亿人口，先实现查询功能，然后再增加评级和服务功能。除了官方机构外，民间信用机构对我国征信机构的完善必不可少。由于信用数据收集、评估流程复杂，属于劳动密集型技术，所以国内专业的信用公司有地缘优势，应大力发展民间独立的信用调查机构，特别在信用信息评估等信用增值服务领域，应鼓励成立完全市场化的中介服务机构，实现有限度竞争。还可考虑以汽车协会为主体，负责筹建汽车行业的个人信用数据库，组建会员制的个人信用公司，采用“信用交换机制”，凡是成为会员的企业，均将自身所有的信用资料及有关的信用记录提供出来，以此享有查询其他企业成员信用资料的权利。其资信数据库采取有偿服务方式向非会员开放。最后在适当的时机将其推向市场成为独立的信用公司。这三种机构一起共同向全社会提供信用报告。３、规范数据的采集和使用征信机构在不违反数据采集规定，遵循法律不禁止和个人授权的原则基础上，加强信用调查和核查的有效性，规范用户数据的采集系统；行业内主要企业互通信用信息；积极向行业外部合作，特别是建立与电信公司、自来水公司、电力公司、公安系统、法院系统、信息资源中心、住房信贷等行业的合作机制，全面采集信用数据。以存款实名制、信用卡、住房信贷、公用事业费代收登记制度为突破口，逐步建立个人信用的信息登记制度。汽车金融服务机构和征信机构可共同开发主要依托行业数据，辅佐使用跨行业数据的科学的信用管理评估模型，该模型通过对职业、年龄、收入、个人财产、信用记录、行为等要素进行调查、跟踪、统计、分析、设计权重，对信用进行科学评分。４、建立失信惩罚机制失信惩罚机制的建立是个人信用业发展，汽车金融公司稳定经营的保证。其建立可通过以下几个方面来进行：建立合理的惩罚尺度对失信行为进行惩罚；建立失信行为的举报机制；根据失信行为的严重程度分类，将不良信用信息记录于不同等级的信用数据库；建立被惩罚人申诉机制；对诬告、诽谤者诉诸法律；宣传失信惩罚。通过这些措施建立信用体系，在建立信用体系的基础上采取谨慎的信贷决策机制，严格的信贷检查制度，有利于控制信用风险，对汽车金融业务的发展意义重大。汽车金融公司应借鉴国际经验，制定一整套完整有效的个人信用风险管理制度，具体如下：１、信用登记通过申请者填写的购车贷款申请卡等申请文件，汽车金融公司搜集有关该客户的基本情况及初级资信资料，通过一定的渠道对资料进行调查核实，最后录入系统，以备有关部门查询。工作人员尽可能通过资料、家访来了解个人的资产状况，如实地查访贷款客户家庭，甚至去其公司拜访，以确认其贷款申请表上的信息真实可靠；和客户面谈，让其提供近期水电煤单据，以确保其居住处所的延续性；如果是小业主，则看厂房、租约、办公室、完税证明，以了解小业主公司的存在性和延续性。２、信用评估在建立客户个人资信档案的基础上，汽车金融公司运用科学合理的评估方法，对每一个客户的授信内容进行科学、准确的信用评级，为各相关信用业务提供决策参考。进行贷前评估，主要是通过评分模型进行量化分析或通过经验和实地调查进行定性分析，具体而言就是通过对个人或家庭最大承贷能力的分析，确定贷款额度和期限、利率。此外，加强对个人收入、投资盈利分析，预测贷款人的偿付能力。３、信用风险预警及管理汽车金融公司建立贷款实时监控系统，对借款人的还款行为、当前居住、收入、职业、家庭等方面的变化情况及时掌握，并与贷前获取借款人的资信评价结果相结合，为借款人生成并随时修改其信用等级记录。汽车金融公司应对贷款发放后的风险实行监．测，特别注意资信状况不全或记录不良的客户的变化，包括其资金、车辆的异常变动。对不同原因引起的逾期贷款应区别对待，如消费者因突发性因素引起的短期资金周转困难，应给予宽限期；但对于消费者长期的收入变化如丧失竞争力，则要求其尽快还清余款或回收抵押车辆进行处置，化解风险。还可通过厂商的维修网络报告车辆毁坏的情况，预警客户弃车毁约的可能性。４、风险处置加强对逾期贷款的催收，超过一定期限的要上门催讨，恶意逃贷的客户要及时处理，请公安部门协助控制车辆流动并追回车辆，对回收的车辆尽快处置，通过二手车市场或拍卖行迅速变现，处置后仍不足以补偿贷款余额的部分以合法的手段进行追偿。３．１．１０与商业银行的战略合作商业银行在汽车金融业务具备传统的优势，资金充裕、营业网点‘广泛、客户信息庞大，作为汽车金融业务的新军，汽车金融公司应当在与商业银行竞争发展的同时，应当着手与商业银行的联盟。１、资金融通的战略合作，东风标致雪铁龙汽车金融公司股权结构中，中国银行通过全资子公司中银保险投资占５０％股份，使该公司在资金方面具有先天的优势。２、利用商业银行庞大的客户资源，招商银行推出的“车购易＂活动在当前汽车消费信贷领域具备较强的竞争力，其通过与各大汽车生产厂家签署总体协议约定手续费或佣金的条款，经过对自身大量的信用卡客户的分析与筛选，以短信方式通知持卡客户参与免手续费、免利息等促销信贷活动，持卡客户可凭短信到合作经销商店面购车，因为其在筛选客户时已经对客户资信进行了分析，故客户贷款购车流程相当简易，经销商只须将客户申请传至招商银行信用卡中心，一般在当天就能收到银行回复，经销商即可办理相应销售手续。随着各大汽车生产厂家纷纷成立汽车金融公司，汽车消费信贷业务将趋于向汽车金融公司转移，汽车金融公司应当着手与各大银行结成联盟、充分利用银行系统内客户资源，建立合理的利润分配机制，并可借助商业银行网点进行产品推广，以提升汽车金融公司业务水平。后记汽车金融公司是指依据《中华人民共和国公司法》等相关法律和《汽车金融公司管理办法》规定设立的，为中国境内的汽车购买者提供贷款并从事相关金融业务的非金融机构，包括中资、中外合资和外资独资的汽车金融机构。自２００４年上海通用金融成立以来，目前国内共批准成立９家汽车金融公司，各项业务也取得了较快的发展，为国内汽车产业、汽车金融服务业的繁荣作出了积极的贡献。但是，目前汽车金融公司资产规模、盈利水平都还很低，业务发展仍然处于起步阶段。在国内汽车产业持续增长的背景下，随着银监会对汽车金融公司关于融资、业务范围等方面的逐步放开，汽车金融公司面临新的发展机遇，具备很大的发展空间。有鉴于此，本文在借鉴国外成熟市场汽车金融公司发展的基础上，通过比较分析、归纳总结、结合国内汽车金融公司实际情况提出了一些发展策略的建议。国内汽车金融公司这一新生事物必定不断成长，成为国内汽车金融服务的主导力量。参考文献１．王再祥．《汽车金融》．中国金融出版社，２００４．２．王再祥、贾永轩．《汽车消费信贷》机械工业出版社．２００６．１０３．中国银监会．《汽车金融公司管理办法》．２００３．１０．３４．中国银监会．《汽车金融公司管理办法实施细则》．２００３．１０．３５．梅明华．《美国汽车金融服务模式及启示》．中国金融半月刊，２００３，６．中国银监会．《２００７年年报》７．田亦夫．《汽车金融理论及其研究综述》．上海汽车８．谢莉葳．《汽车金融公司管理办法》新规出台．中国消费者报２００８．２．１９．王平．《中外汽车金融公司融资渠道比较分析》．三峡大学学报２００７．５１０．赵玉峰．《中国汽车金融现状及策略思考》．零点研究１１．通用金融ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｍａｃｆｓ．ｃｏｍ／ｕｓ／ｅｎ／ｉｎｄｅｘ．ｈｔｍｌ１２．大众汽车金融公司ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｖｗｃｒｅｄｉｔ・ｃｏｍ１３．福特汽车信贷公司，ｈｔｔｐ：价ｍｗ．ｆｏｒｄｃｒｅｄｉｔ・ｃｏｍ１４．周莲莲．《融资租赁汽销新模式》．新闻午报：汽车周刊，２００５年７月１１日参考文献１５．陆涛．《国外汽车金融的模式与现状》．汽车工业研究．２００５１６．欧阳洁．《融资渠道单一汽车金融公司何时拨云见日》．ｈｔｔｐ：／腑．ａｕｔｏｚｏｎｅ．Ｃ１１，２００５・０２－０７．１７．喻平：《汽车企业运用汽车金融的模式选择》，《上海汽车》，２００４年第０１期１８．闰亮、胡斌祥：《我国汽车金融公司与银行关系探讨》，《汽车工业研究》，２００５年第０８期１９．纪倩：《中外汽车金融公司发展浅析》，《上海汽车》，２００４年第０３期２０．张翔：《汽车金融信贷业务模式分析》，《汽车工业研究》，２００３年第０８期２１．安贺新：《我国社会信用制度建设研究》，中国财政经济出版社，２００５年版２２．颜丙凯：《从汽车金融的角度看我国汽车企业价值链》，《上海汽车》，２００４年第０７期２３．张超《：关于发展我国汽车金融服务业问题的分析》，《汽车工业研究》，２００５年第１１期２４．程军．打造我国的二手车市场［Ｊ】．上海汽车，２００４２５．薛茹．金融实务研究《上海金融》２００７年第８期２６．周庆文．《国内主要汽车金融公司业务简介》中国汽车报２００８．１．１７２７．王再祥．《汽车金融研究》中国社科院博士生论文２００３年２８．王再祥．《汽车金融及其在中国的发展》金融管理与研究２９．尚春香．《解读汽车金融管理新办法》上海汽车２００５．２３０．０７年我国汽车销量８７９．１５万辆同比增２１．８４％ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｑｉｃｈｅ．ｃｏｍ．ｅｌｌ３１．王平．《中外汽车金融比较研究》．厦门大学硕士学位论文２００５．９３２．顾平平．《中国汽车金融公司发展研究》．武汉理工大学硕士学位论文２００４．１１３３．万卿．《中国汽车金融服务的发展对策分析》．同济大学经济学硕士学位论文２００５．１２３４．《汽车金融公司管理办法》．中国银行业监督管理委员会令２００８年第１号致谢本文通过构思选题、大纲梳理、资料收集、修订完善到最后成文，在此过程中，首先感谢王晋中教授在繁忙的工作情况下给予我细心的指导、诚挚的鼓励和无私的帮助，让我得以明确研究思路和写作结构，同时他渊博的知识和严谨的治学态度也让我受益匪浅。在西南财经大学的学习过程中，得到众多老师的指点与帮助，感谢他们的无私奉献。同时，我要感谢公司领导和同事给予我的指导和支持，让我在频繁出差的情况下得以完成学业，同进在论文的写作过程中从汽车金融公司实践方面为我提供了大量宝贵的意见和建议。我要感谢我的家人，一直支持鼓励我克服困难、保持积极的心态。在本文的写作过程中，我参考了国内外专家学者的理论、观点和成果，在此向他们致谢。由于作者水平有限，错误和不足在所难免，恳请各位老师和同学批评指正。国内外汽车金融公司比较及策略研究

作者：

学位授予单位：

蒲炳中

西南财经大学

本文链接：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Thesis_Y1446493.aspx