在新的经济形势下，存在较多局限性。～ 方面，随着经济形势的不断变化，我国出 论我国供应链贸易融资发展 口商品的结构不断变化，对特殊产业链 条上的贸易融资需求增加，但新的贸易 融资方式却不能适应这种需求。另一方 及其风险管理 ■ 李金子（西南财经大学国际商学院成都６１００７４） ◆ 中图分类号：Ｆ２５２ 文献标识码：Ａ 将逐步提升，不过，其潜在风险也日益显 内容摘要：近期，欧债危机等国际因素 现。本文选取企业供应链管理的分析视 变化带来新的不确定性的增加，进一 步凸显了普通贸易融资在促进我国企 角，在回顾贸易融资发展历程的基础上， 业发展方面的不足。在此背景下，供应 梳理我国贸易融资的发展现状，总结当 链贸易融资作为一种创新型的贸易融 前供应链贸易融资存在的问题，并基于 资工具，其应用范围和重要性都逐步 供应链管理和风险控制的思想提出相应 提升，但潜在风险也日益显现。本文选 取企业供应链管理的视角，总结了当 的建议。 前供应链贸易融资存在的问题，并基 于供应链管理和风险控制的思想，提 我国国际贸易融资发展现状 出相应的发展及完善建议。 （一）国际贸易融资概述 关键词：风险管理 供应链贸易融资 国际贸易融资指的是企业在进出口贸 供应链管理 易中利用各种金融手段和贸易方式从金融 贸易融资是对外贸易的一种重要工 机构取得信用便利和短期借贷，增加现金 具。随着世界范围内对外贸易方式的演 流量，进而在实际中获取融资的一种新型 进和发展，贸易融资也经历了一个产生 贸易手段。当前，近八成的世界贸易需要 与深化的过程。对我国而言，贸易融资近 融资活动，但融资缺口却较大。近年来，随 年来已经成为我国企业进行对外贸易的 着世界经济的发展和贸易多元化趋势的加 重要工具，其重要性和影响力不断提升。 强，我国企业对进出口贸易融资的需求也 然而，金融危机的影响尚未消退，欧债危 越来越大。 机的爆发和蔓延又给我国经济发展带来 （二）我国贸易融资发展现状 了新的不确定性，尤其加剧了传统贸易 总体而言，当前我国贸易融资发展 融资方式下我国企业的融资困境和外汇 的环境可以表述为：对内以正面激 贸易风险。在这种背景下，普通贸易融资 励为主，对外则以防范性贸易 越来越不适应我国经济发展的需要，使 融资工具引发的贸易争端为主。另外，我 企业在应对金融危机、促进出口复苏的 国贸易融资也面临着一些违规业务带来 过程中较为被动。 的监管加强的干扰，尤其是愈来愈严格 相比而言，供应链贸易融资自其推 的资本项目监管问题。总体来看，贸易融 出后发展迅速。尤其在新形势下，传统贸 资对国内金融机构和企业发展意义主要 易融资无力解决民营经济贸易融资的问 表现在两方面：一是从贸易规模和我国 题，其效果就更为突出。供应链贸易融资 对外贸易依存度逐年上升的趋势来看， 是基于供应链管理的思想进行的金融创 贸易融资对金融机构而言是一个巨大的 新，它根据对国际贸易供应链上各种交 市场。同时，贸易融资受资产市场影响较 易关系和结构的把握，借助于核心企业 小，从而可以提高其融资业务的质量；二 的信用和对交易过程的管理控制来满足 是从我国民营经济发展来看，贸易融资 各方的资金需求。根据当前的需求趋势 为企业的进出口贸易提供了一种新的融 来看，作为一种创新型的贸易融资工具， 资手段。 供应链贸易融资的应用范围和重要性都 不过，我国贸易融资方式比较单一， 面，在应对民营经济贸易融资问题时，缺 少从上下游供应链角度综合考察企业资 信进行融资的方式，这也了后危机 时代我国民营经济的成长和国民经济的 较快复苏。 企业的供应链管理及供应链 贸易融资 如前所述，传统贸易融资方式存在一 定的局限性，尤其在供应链环节。实际上， 从供应链角度，企业的资信状况能够被综 合权衡。因此，供应链贸易融资近年来开 始得到迅速发展。实践证明，在应对企业 的国际贸易融资问题时，供应链贸易融资 显得更为灵活和有效。 （一）企业的供应链管理 企业之间的供需关系逐步向战略层面 转换，供应链的思想由此产生。企业进行 供应链的建设，关系到企业的战略和竞争 力提升，越来越成为企业的现实需要。狭 义的供应链指的是原材料通过加工转换和 销售传递价值的过程。广义的供应链则将 核心企业作为基准，设定产业价值链框架 下不同企业的制造、分销、渠道推广过程， 是一个包含各方物流、商流和信息流的有 机系统。 供应链系统不会自发形成，它离不开 企业的激励和管理活动。供应链管理的目 标是建立各方的互利共赢关系，通过完善 管理机制，提升各方的战略协作关系，进 而共同打造低成本、高效率和高质量的价 值生产过程。供应链管理主要包括这样几 个部分：～是计划部分，即企业的策略设 定，实现有效的资源管理需要；二是采购 部分，即与供应商达成定价、配送和相应 付款的流程，并实施监控；三是加工制造 部分，即安排生产、测试、送货准备等的 各种活动；四是配送部分，即物流管理过 程；五是退货部分，即建立网络接收产品 退回的过程。当前，随着企业竞争的加剧， 供应链管理越来越受到重视。它可以降低 交易成本，促使供应商掌握企业存货水平， 及时获得信息，并借此预测市场变化，增 强其反应能力。 （二）供应链贸易融资及发展 供应链贸易融资指的是银行基于上述 《中文核心期刊要目总览》贸易经济类核心期刊 ９１ 供应链管理的过程，通过对信息流、资金 供应链贸易融资的发展现状来看，我国 流等的整合，从产业链的角度给企业提供 金融机构积极参与，不断进行融资产品 一定金融服务的贸易融资方式。具体而言， 的创新，取得了一定的经济效益。但综合 它是以特定产业链核心企业为基准，以该 目前的研究成果，可以发现其发展中仍 企业的上下游企业为服务对象，针对企业 然存在一些问题。 的应收应付、预收预付账款和存货而衍生 第一，风险控制方面存在诸多问题。 出的贸易融资方式。从当前国际贸易的发 从供应链的角度看，其整体管理与核心 展态势来看，公司的迅猛发展，其本 企业的信用实力都需要具体考量。一旦 身已经成为供应链融资的核心企业，加之 融资工具在供应链上不断延伸，风险会 制造业外包的发展，大量的民营中小企业 不断放大。如果某～环节出现问题，可能 成为供应链贸易融资的服务对象。 产生扩散效应，导致整个供应链受损，核 供应链贸易融资的适用性在于它充 心企业则受到最大的影响。同时，我国缺 分吸收了供应链的思想，一方面使核心 乏统一的信用体系，银行无法全面考察 企业在资源和资金支持下获取谈判和竞 产业链企业的信用状况，导致决策和监 争中的有利地位；另一方面也基于自身 督效果大打折扣，银行资金使用风险加 利益，希望保持供应链的稳定而不希望 大。另外，在银行的汇率风险承担方面， 终止其对中小企业的服务。其优势在于， 当前的供应链贸易融资加大了银行面临 通常企业尤其是中小企业在面对较大的 的汇率风险。随着人民币升值的预期加 资金负担和信用不足的情况下，愿意成 大，企业期望通过贸易融资避免外汇风 为供应链贸易融资的对象，实现维持供 险，但实际上这些风险相当一部分转移 应链稳定的目的，获得自身发展。就当前 到银行，进而对银行在使用金融工具对 国际贸易发展的现实来看，全球供应链 冲风险方面提出更高的要求。 贸易融资的发展迅速，以核心企业为主 第二，从银行业务开展来看，当前我 的供应链管理解决方案成为双赢的选择。 国银行机构进行的贸易融资业务同质性强， 通过供应链贸易融资，双方的战略协同 基于单笔贸易合同而发生的贸易融资占多 关系得以稳固发展。对于金融机构而言， 数。同时，银行在对整个供应链交易各方 这种融资方式取得了良好的应用效果， 进行关注、以实现真正的供应链融资方面 降低了对外融资的风险。 还欠缺能力。另外，由于专业人才的缺乏， （三）供应链贸易融资的业务类型及 在业务开展方面的创新有限。我国现有的 具体运作 专业人才在市场和风险应对中缺乏必要能 供应链贸易融资的业务类型可以从企 力，也成为当前供应链贸易融资需要解决 业流动资金的占用方面来进行划分。从企 的重要问题之一。 业流动资金占用的预付账款、存货和应收 第三，从企业的供应链管理现状来看， 账款三部分资产出发，供应链贸易融资可 虽然对企业的发展至关重要，企业的供应 以形成预付款、存货和应收账款三种融资 链在运作方面并没有与公司战略保持互动， 方式。具体而言，首先是预付款贸易融资。 供应链的实际作用有限。同时，供应链的 这种方式是基于产业链上的核心上游企 控制过程不尽完整，当前企业在成本控制、 业、融资企业和金融机构展开的，以预付 客户服务等的目标建设方面实际效果有限。 账款为某种意义上的未来存货而进行的融 因此，当前基于企业供应链管理而进行的 资。其担保基础则是客户对供应商的提货 贸易融资活动还有待深入发展，银行等金 权，实现了以未到期的应收账款获取金融 融机构在督促企业建立严格的改进措施方 机构融资的方式。其次是应收账款贸易融 面投入不足，供应链管理与贸易融资活动 资，即中小企业向银行申请一定的短期贷 的良性互动机制还有待建立。 款，由银行对处于供应链上的中小企业进 行融资。再次是存货贸易融资，通过先票 新形势下供应链贸易融资发 后货的方式，银行获取存货质押融资，进 展及完善对策 而放贷给融资企业，完成融资。 首先，从风险控制方面来看，要建立 我国当前供应链贸易融资发 可以应用于动态评估核心企业经营和信用 展中存在的问题 风险的信息系统。在风险发生时可以及时 反应，对产业链上下游企业的信贷规模进 虽然只有十几年的实践，但从当前 行调整，以减少流动性风险。同时，考虑 ９２商业时代（原名《商业经济研究》）２０１２年１６期 到核心企业的特殊地位，要力主在资金结 算中体现公平原则。通过建立相应的可以 用于观察上下游企业生产和销售数据的监 控系统，对核心企业的合作企业进行及时 有效的监控，及时调整信贷对象和资金规 模。另外，银行可以通过开发满足当前企 业需求的专业化信息平台，以加强对供应 链的有效管理和控制。 其次，从业务实施方面来看，要积极 借鉴国外先进的供应链管理和贸易融资经 验，对业务流程进行再造。结合我国企业 现实需求，研究出台相应的供应链贸易融 资方式，并为客户提供专业的咨询服务。同 时，及时关注融资企业及其交易对象，有 针对性地为企业建立结构性融资模式，并 可以联合第三方服务供应机构提供融资产 品，进而提供系统的供应链贸易融资方案。 另外，考虑将供应链贸易融资与国际贸易 融资的其他方式相结合，推动供应链贸易 融资方式的演进与发展。 再次，针对企业供应链管理中存在的 不足，银行要基于当前系统的信用体系缺 乏的现状，建立供应链企业贸易融资信用 风险防范与控制体系，在其业务范围内，实 现小范围信用体系的可用性。通过建立第 三方或者中介信用评价与风险控制机构， 加快信用评级体系的建立。同时，针对产 业链上的企业，要建立相应的信用担保体 系，完善供应链信用管理环节。另外，通 过加强相关产业内部社会征信机制的建立， 完善相关立法，促进风险预警与防范体系 的发展。 最后，在人员素质方面，一方面要加 强人才引进，通过高素质的供应链贸易融 资人才的引进，加强金融机构在产品设计、 风险监控与客户开发方面的实力。另一方 面要加强对现有的专业人员的培训，通过 对现有人才在供应链贸易融资业务方面的 培训，提高工作人员的业务素质。另外，在 银行内部管理方面，要与加强供应链关系 的系统培训相结合，进而为我国供应链贸 易融资提供良好的发展环境。 １．冯瑶．供应链金融：实现多方共赢 的金融创新服务Ｕ】．新金融，２００８ ２，杨晏忠．论商业银行供应链金融的 风险防范『ｌ１．金融论坛，２Ｏ０７ ３．张耀麟．银行进出口贸易融资ｆＭ１． 中国金融出版社，２０００ ４．蔡粤屏．中小企业国际贸易融资路 径选择…．企业经济，２００７
