证券投资者信心调查专报(2009年第12期)

证券投资者信心调查专报 （2009年第12期）

中国证券投资者保护基金有限责任公司

二〇〇九年十二月三十一日

二〇〇九年十二月证券投资者信心调查分析报告

十二月证券投资者信心调查从12月12日起依托中国证券投资者保护网进行，截至12月29日，共有4800名投资者填写了问卷。

调查发现，12月投资者信心继续回落。投资者对国内经济基本面和国内经济政策有利于股市的信心下降；投资者对国际经济和金融环境的信心偏向悲观，对股票估值的信心持续悲观；投资者对大盘信心和买入意愿下降。12月投资者信心主要呈现以下几个特点：

一、 投资者信心继续回落

12月投资者信心继续回落，指数值为61.2（11月为68.9，10月为70.4）。在分类指数方面，国内经济基本面指数为73.2(上月为84.0)，国内经济政策指数为67.8(上月为76.9)，国际经济和金融环境指数为47.5(上月为60.8)，股票估值指数为39.9（上月为42.8），大盘乐观指数为64.1(上月为74.5)，大盘反弹指数为56.3(上月为60.9)，大盘抗跌指数为63.2(上月为69.5)，买入指数为60.5(上月为68.2)。

二、 投资者对国内经济基本面的信心下降

12月国内经济基本面指数为73.2，较上月（84.0）下跌10.8。

其中，50.88%（上月为65.95%）的投资者认为国内经济基本面对未来三个月的股市产生有利影响，23.40%的投资者认为影响不大，11.16%的投资者认为会产生不利影响，回答影响不确定的投资者比例为14.56%。

三、 投资者对国内经济政策有利于股市的信心下降 12月投资者对国内经济政策有利于股市的信心下降，信心值为67.8（上月为76.9）。47.18%（上月为55.19%）的投资者预计国内经济政策对未来三个月的股市会产生有利影响，19.69%的投资者认为影响不大，17.21%的投资者认为会产生不利影响，回答影响不确定的投资者比例为15.92%。

四、 投资者对国际经济和金融环境的信心偏向悲观 12月国际经济和金融环境指数为47.5，信心值较上月（60.8）下跌13.3，自6月份后首次偏向悲观。24.36%（上月为34.07%）的投资者认为国际经济和金融环境会对我国股市产生有利影响，27.24%的投资者认为影响不大，认为不利的投资者比例为28.35%，认为影响不确定的投资者比例为20.05%。

五、 投资者对股票估值的信心持续悲观

投资者对股票估值的信心自5月份以来连续8个月偏向悲观。12月股票估值指数为39.9，较上月（42.8）下跌2.9。有15.58%（上月为16.52%）的投资者认为目前中国股票价格低于其真实价值或合理的投资价值，38.60%的投资者认为差不多，33.27%的投资者认为目前股票价格高于其真实价值或合理的投

资价值，12.55%的投资者回答不确定。

六、 投资者对大盘信心和买入意愿下降

12月投资者大盘乐观指数为64.1 (上月为74.5)，大盘反弹指数为56.3 (上月为60.9)，大盘抗跌指数为63.2 (上月为69.5)，买入指数为60.5 (上月为68.2)。调查结果显示，有36.15%（上月为54.90%）的投资者认为上证综指在未来一个月会上涨；有54.86%（上月为59.29%）的投资者认为上证综指在未来三个月会上涨；在回答“您认为未来六个月内中国股市走势如何？”时，50.03%（上月为59.48%）的投资者回答上涨；有31.46%（上月为38.10%）的投资者考虑在未来三个月内增加投资于股票的资金量，有13.35%（上月为7.46%）的投资者考虑减少。

附件：1、证券投资者信心及分类指数图

2、二〇〇九年十二月证券投资者信心调查问卷统计

二〇〇九年十二月三十一日

附件1：证券投资者信心及分类指数图

证券投资者信心指数图90807060504030201008年09年5月6月7月8月9月10月11月12月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月4月1月36.3 40.5 42.9 51.8 49.6 53.7 61.2 61.5 63.6 60.3 63.7 65.3 55.2 61.9 70.4 68.9 61.2 信心指数 37.5 58.6 45.4 40.3 证券投资者信心分类指数图（1）90807060504030201008年45月6月7月8月9月月10月11月0912年12月3月4月5月6月7月8月9月月月10月11月12月

国内经济基本面国内经济政策国际经济金融环境股票估值35.5 51.6 40.4 35.7 32.4 33.2 32.5 44.6 31.9 39.8 61.5 63.8 72.7 68.8 74.4 81.8 69.7 76.2 84.4 84.0 73.2 28.2 63.9 40.0 39.6 41.7 54.5 62.8 71.5 70.8 72.2 83.4 82.1 83.5 80.7 81.8 79.0 61.0 75.5 77.7 76.9 67.8 25.8 35.0 24.7 19.1 21.6 18.1 16.0 25.6 21.3 25.9 32.1 33.2 44.8 47.6 54.2 55.5 56.4 56.2 68.8 60.8 47.5 56.9 47.2 55.5 60.6 60.1 65.1 63.3 66.4 60.7 60.4 58.1 55.9 51.1 44.7 47.1 43.6 35.4 40.4 49.6 42.8 39.9

证券投资者信心分类指数图（2）8070605040302008年45月6月7月8月9月月10月11月0912年12月3月4月5月6月7月8月9月月月10月11月12月 大盘乐观 大盘反弹 大盘抗跌 买入 39.1 70.5 49.3 42.4 32.2 37.6 38.7 50.2 46.1 50.1 62.8 62.4 64.7 60.9 65.0 67.9 55.5 63.8 72.5 74.5 64.1 34.0 51.3 43.3 33.7 32.2 35.4 39.3 46.6 47.9 53.0 56.7 58.2 59.9 59.5 61.4 61.8 51.7 53.7 63.6 60.9 56.3 40.1 63.0 48.9 48.1 40.0 44.8 47.1 55.6 54.8 59.1 62.3 63.1 63.3 56.1 60.8 64.3 54.5 64.6 71.4 69.5 63.2 38.0 56.4 45.2 41.5 42.4 46.1 48.9 57.6 54.6 59.1 66.6 64.5 65.3 61.7 62.4 62.6 53.5 61.2 69.0 68.2 60.5

说明：信心指数取值范围为[0，100] ，50为中性值。

附件2：

二〇〇九年十二月证券投资者信心调查问卷统计

第1题：您预计国内经济基本面对未来3个月的股市将产生： 选项 有利影响 影响不大 不利影响 影响不确定 总计 比例 50.88% 23.40% 11.16% 14.56% 100.00% 人数 2442 1123 536 699 4800 图1 国内经济基本面对未来3个月股市的影响14.56%11.16%50.88%有利影响影响不大23.40%不利影响影响不确定 第2题：您预计国内经济政策对未来3个月的股市将产生： 选项 有利影响 影响不大 不利影响 影响不确定 总计 比例 47.18% 19.69% 17.21% 15.92% 100.00% 人数 2265 945 826 764 4800 图2 国内经济政策对未来3个月股市的影响15.92%17.21%47.18%有利影响影响不大不利影响19.69%影响不确定

第3题：您预计国际经济和金融环境对我国未来3个月的股市将产生： 选项 有利影响 影响不大 不利影响 影响不确定 总计 比例 24.36% 27.24% 28.35% 20.05% 100.00% 人数 1169 1308 1361 962 4800 图3 国际经济和金融环境对未来3个月股市的影响20.05%24.36%有利影响影响不大28.35%27.24%不利影响影响不确定 第4题：您认为目前中国股票价格，与其真实价值或合理的投资价值相比较，是： 选项 太低 差不多 太高 不确定 总计 比例 15.58% 38.60% 33.27% 12.55% 100.00% 人数 748 1853 1597 602 4800 图4 股票价格与真实价值或合理投资价值比较12.55%15.58%太低33.27%38.60%差不多太高不确定

第5题：您认为上证综指未来1个月会： 选项 上涨 基本持平 下跌 不确定 总计 比例 36.15% 33.82% 23.20% 6.83% 100.00% 人数 1735 1623 1114 328 4800 图5 上证综指未来1个月走势预测6.83%23.20%36.15%上涨基本持平下跌33.82%不确定 第6题：您认为上证综指未来3个月会： 选项 上涨 基本持平 下跌 不确定 总计 比例 54.86% 20.50% 16.14% 8.51% 100.00% 人数 2633 984 775 408 4800 图6 上证综指未来3个月走势预测8.51%16.14%54.86%20.50%上涨基本持平下跌不确定

第7题：如果上证综指在未来1个月内下跌10％，您预计在接下去的1个月涨回去的可能性： 选项 非常大 比较大 可能 较小 非常小 不确定 总计 比例 24.31% 25.07% 14.56% 19.69% 11.25% 5.11% 100.00% 人数 1167 1203 699 945 540 246 4800 图7 上证综指1个月反弹的可能性5.11%11.25%24.31%19.69%25.07%14.56%非常大比较大可能较小非常小不确定 第8题：如果上证综指未来3个月内下跌20％，您预计在接下去的3个月涨回去的可能性： 选项 非常大 比较大 可能 较小 非常小 不确定 总计 比例 23.64% 19.71% 16.16% 18.98% 16.10% 5.40% 100.00% 人数 1135 946 776 911 773 259 4800 图8 上证综指3个月反弹的可能性5.40%16.10%23.64%18.98%19.71%16.16%非常大比较大可能较小非常小不确定

第9题：您预计上证综指在未来1个月内下跌10%的可能性： 选项 非常小 较小 可能 比较大 非常大 不确定 总计 比例 16.05% 27.60% 25.63% 15.85% 10.67% 4.20% 100.00% 人数 770 1325 1230 761 512 202 4800 图9 上证综指1个月下跌10%可能性4.20%10.67%16.05%15.85%27.60%非常小较小可能比较大非常大不确定25.63% 第10题：您预计上证综指在未来6个月内下跌30%的可能性： 选项 非常小 较小 可能 比较大 非常大 不确定 总计 比例 32.98% 31.08% 15.20% 7.28% 6.83% 6.63% 100.00% 人数 1583 1492 730 349 328 318 4800 图10 上证综指6个月下跌30%可能性6.63%6.83%7.28%32.98%15.20%非常小较小可能比较大非常大不确定31.08%

第11题：在未来3个月内，您是否考虑增加投资于股票的资金量？ 选项 增加 不增加 减少 不确定 总计 比例 31.46% 41.10% 13.35% 14.09% 100.00% 人数 1510 1973 641 676 4800 图11 未来3个月，投资于股票的资金量14.09%31.46%13.35%增加不增加减少41.10%不确定 第12题：您认为未来6个月内中国股市走势如何？ 选项 上涨 盘整 下跌 不确定 总计 比例 50.03% 25.92% 13.57% 10.47% 100.00% 人数 2401 1244 651 504 4800 图12 未来6个月中国股市的走势10.47%13.57%50.03%上涨25.92%盘整下跌不确定 说明：由于舍入误差，“比例”项分类之和未必等于总计。

报：会领导

送：办公厅、市场监管部、投资者教育办公室、信息中心 发：公司领导